¡Bloquear precios antes del aumento de tasas! Antes de la decisión de tasas de la Reserva Federal, prestatarios de Asia-Pacífico se apresuran a emitir bonos en dólares.

La aplicación de Zhihu Finance observó que, el martes, prestatarios de toda la región Asia-Pacífico acudieron en masa al mercado de bonos denominados en dólares, desatando una de las oleadas de emisiones más activas del año en la región. Ante la posibilidad de que los tipos de interés sigan subiendo, las empresas globales se preparan para atraer al máximo el capital de los inversores.

Según personas familiarizadas con el asunto, más de 10 emisores en la región están en fila para preparar operaciones, incluida Mitsubishi UFJ Financial Group, el banco más grande de Japón, que busca emitir 3.500 millones de dólares en deuda.

Otras entidades crediticias como Mizuho Financial Group, Commonwealth Bank of Australia y Maybank también están buscando financiación, mientras que el fabricante de dispositivos médicos Olympus ha contratado bancos para preparar una posible emisión de bonos.

Esta ola de emisiones pone de relieve que, mientras los inversores evalúan la posibilidad de que la Reserva Federal suba los tipos de interés a finales de este mes, los emisores están ansiosos por aprovechar una combinación poco común de diferenciales de crédito ajustados, una demanda resiliente por parte de los inversores y una relativa calma en el mercado. Los últimos datos de inflación de Estados Unidos se publicarán este viernes y responsables de la Reserva Federal ya han señalado que dichos datos serán clave para decidir si se suben o no los tipos de interés.

Zerlina Zeng, responsable de estrategia asiática de CreditSights en Singapur, declaró: "Dado que los tipos de interés en EE.UU. podrían mantenerse elevados durante más tiempo, los emisores podrían acelerar su financiación. Los diferenciales de crédito siguen reduciéndose y el sentimiento del mercado se mantiene fuerte."

Esta oleada de financiación aún irá a más. Operadores esperan que, impulsadas por inversiones en inteligencia artificial (IA), las emisiones en el mercado estadounidense de alta calidad alcancen cerca de 70 mil millones de dólares solo esta semana. Los diferenciales de crédito se mantienen cerca de mínimos de varias décadas, pero han comenzado a ampliarse en las últimas semanas a medida que los inversores se preparan para el pico de emisiones tras el verano.

Para los inversores, todavía pueden asegurar un rendimiento total de alrededor del 5,5% en bonos corporativos en dólares de alta calificación, lo que para algunos es suficiente para compensar los riesgos de una inflación persistente y la posibilidad de que los conflictos en Oriente Medio erosionen los sólidos beneficios empresariales.

Según datos de estudios sectoriales, gigantes estadounidenses de la nube como Alphabet están recurriendo cada vez más al mercado global de bonos para financiar gastos de capital que podrían llegar a 6 billones de dólares para 2030.

Xixi Sun, responsable de underwriting de deuda de Citi en la Gran China, declaró: "Las empresas están utilizando activamente el mercado de bonos para recaudar fondos destinados a la construcción de centros de datos, infraestructuras y capacidad computacional. Esta demanda ha llevado la emisión global de bonos corporativos a niveles récord. Vemos este fenómeno en Estados Unidos, Europa y en toda Asia."