UBS: Wiederaufnahme der Berichterstattung über Regeneron Pharmaceuticals (REGN.US) und Vergabe eines "Kaufen"-Ratings – Das Potenzial des wichtigen Arzneimittels Dupixent wird unterschätzt.
UBS hat die Berichterstattung über Regeneron Pharmaceuticals (REGN.US) wieder aufgenommen und bewertet die Aktie mit "Kaufen" sowie einem Kursziel von 978 US-Dollar.
Die APP von Jinse Finance berichtet, dass UBS die Coverage für Regeneron Pharmaceuticals (REGN.US) wieder aufgenommen und das Rating auf „Buy“ gesetzt hat, mit einem Kursziel von 978 US-Dollar, was etwa 30% über dem letzten Schlusskurs liegt. Zuvor hatte die Bank die Aktie mit „Neutral“ bewertet.
UBS-Analyst Joon Lee erklärte, dass der Markt derzeit zwei Werttreiber nicht ausreichend berücksichtigt: Erstens das Potenzial von Regeneron, Folgeprodukte zu seinem Dupixent (Dupilumab) zu entwickeln; und zweitens die Aussicht auf eine mögliche Verlängerung des Exklusivitätszeitraums für dieses Medikament. Dupixent ist ein Blockbuster-Medikament, das Regeneron gemeinsam mit Sanofi (SNY.US) entwickelt hat.
Lee wies darauf hin, dass die nächste Generation von Dupixent-Kandidaten „voraussichtlich die Lücke schließen könnte, die durch das Auslaufen der Patentexklusivität entsteht“. Das Unternehmen könnte den Exklusivitätszeitraum über das Jahr 2031 hinaus verlängern.
Von den vier Dupixent-Nachfolger-Kandidaten in der Entwicklung könnte einer bereits Anfang nächsten Jahres Daten liefern und ab der zweiten Jahreshälfte 2027 mit einer Phase-3-Studie beginnen. Lee merkte an, dass drei weitere Nachfolger-Kandidaten Anfang 2027 mit Phase-1/2-Studien starten und zwischen 2027 und 2028 in Phase 3 übergehen sollen. Lee ergänzte außerdem, dass die Patentrecherche zeigt, dass diese Kandidaten differenzierende Eigenschaften besitzen. Beispielsweise könnten sie durch pH-abhängige „optimierte Zielbindung“ eine verbesserte Ziel-Eliminierung und bessere Medikamentenhaltbarkeit erreichen.
Er erwartet, dass die Umsätze von Dupixent bis zum Jahr 2035 auf 16 Milliarden US-Dollar steigen werden, während der Marktkonsens bei 13 Milliarden US-Dollar liegt.
Lee fügte hinzu: „Das mehrschichtige Schutzkonzept des Dupixent-geistigen Eigentums sowie die Aussagen des Partners Sanofi zur Patentabsicherung bis 2046 sind aus risikoadjustierter Perspektive durchaus zu beachten. Die Rechtsstreitigkeiten betreffen mehr als 50 Patente, sind zeit- und arbeitsintensiv und das Risiko für die Markteinführung des Produkts ist hoch, was Wettbewerbern eventuell Schadenersatzforderungen bringen könnte… all dies sind entscheidende Faktoren, die berücksichtigt werden müssen.“
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