Der Hauptkontrakt der Nymex US-Rohöl-Futures überschreitet 89 US-Dollar pro Barrel und steigt am Tag um 0,83%.

Im September wurden japanische Investoren zum zweiten Monat in Folge zu Nettoverkäufern ausländischer Anleihen, da steigende Kreditkosten in den USA und Europa sowie zunehmend attraktive Inlandserträge sie aus den internationalen Anleihemärkten abzogen. Laut Daten des japanischen Finanzministeriums verkauften japanische Investoren im vergangenen Monat netto ausländische Anleihen im Wert von 969 Milliarden Yen (6,13 Milliarden US-Dollar), weniger als der Nettobetrag von 1,16 Billionen Yen im Vormonat. Darunter waren 1,43 Billionen Yen an langfristigen ausländischen Anleihen, was den höchsten Wert seit sechs Monaten darstellt, während kurzfristige Schuldverschreibungen im Wert von etwa 457 Milliarden Yen gekauft wurden. Der Anstieg der japanischen Zinssätze beginnt, Teile der umfangreichen Auslandsinvestitionen zurückzulenken – ein deutliches Zeichen für eine Veränderung in den globalen Kapitalströmen. Seit Jahresbeginn haben japanische Investoren netto ausländische Anleihen im Wert von etwa 5,08 Billionen Yen verkauft, den höchsten Wert seit 2022. Diese Kapitalabflüsse könnten den Yen-Wechselkurs stützen und Druck auf Märkte ausüben, in denen japanische Investoren traditionell als Hauptkäufer auftreten. Die stark gestiegenen Energiekosten verschärfen die Inflationssorgen, was im September zu Zinserhöhungen durch die Federal Reserve und die Europäische Zentralbank führte und die weltweiten Anleihemärkte weiter unter Druck setzte. Anfang dieser Woche stieg die Rendite zehnjähriger japanischer Staatsanleihen auf 3,122 Prozent – den höchsten Stand seit 30 Jahren –, was die Attraktivität inländischer Anleihen zusätzlich erhöht. Im September führte die Bank of Japan das Feld der Verkäufer langfristiger ausländischer Anleihen an, mit einem Nettoverkaufsvolumen von 2,49 Billionen Yen – dem höchsten Wert seit sieben Monaten. Auch Lebensversicherungsunternehmen und Investmentfondsmanager verzeichneten Nettoverkäufe in Höhe von 288,6 Milliarden Yen bzw. 200,1 Milliarden Yen. Trust-Konten kauften dagegen netto 1,2 Billionen Yen an langfristigen ausländischen Anleihen, was auf unterschiedliche Investitionsstrategien unter japanischen institutionellen Anlegern hinweist. Ein weiterer Bericht der Bank of Japan zeigt, dass japanische Investoren in den ersten acht Monaten des Jahres US-Staatsanleihen im Wert von 4,74 Billionen Yen netto verkauft, aber europäische Anleihen im Wert von 355,85 Milliarden Yen netto gekauft haben. Innerhalb Europas kauften japanische Investoren netto 329,82 Milliarden Yen an italienischen Anleihen, während sie französische Anleihen im Wert von 208,59 Milliarden Yen und deutsche Anleihen im Wert von 94,25 Milliarden Yen netto verkauften.

Infrastructure Capital Advisors ist gegenüber den 10-jährigen US-Staatsanleihen optimistisch, da sie erwarten, dass die Federal Reserve nur noch eine Zinserhöhung vornehmen wird. Der CEO und Portfoliomanager des Unternehmens betonte in einem Bericht, dass eine weitere Zinserhöhung im Einklang mit dem sogenannten „Dot Plot“ der Federal Reserve steht (also den Prognosen der Entscheidungsträger zu den Leitzinsen) und unter den aktuellen Markterwartungen liegt. Er erklärte: „Die Rendite für 10-jährige US-Staatsanleihen liegt in der Regel 100 Basispunkte über dem endgültigen Leitzins der Federal Reserve. Daher erwarten wir, dass schwache Immobiliendaten und eine niedrige Kerninflation die Federal Reserve dazu bewegen werden, eine Zinspause einzulegen. Die Rendite für 10-jährige US-Staatsanleihen dürfte sich daher bei rund 5 % stabilisieren.“

1. In diesem Monat wurden französische Staatsanleihen abverkauft, und dieser Trend weitete sich auf den breiteren Eurozonen-Markt aus. Große Investoren griffen zu und kauften stark gefallene Vermögenswerte, einschließlich italienischer Staatsanleihen und Unternehmensanleihen, auf. Sie setzen darauf, dass die Sorgen um eine Ausweitung der Risiken am Markt übertrieben sein könnten. 2. Die Renditeaufschläge für französische 10-jährige Staatsanleihen gegenüber deutschen 10-jährigen Staatsanleihen sind auf 1,4 Prozentpunkte gestiegen und haben sich damit seit Beginn des Monats um etwa zwei Drittel ausgeweitet. Mit den zunehmenden Bedenken bezüglich der möglichen Folgen einer französischen Schuldenkrise sind auch die Renditeabstände anderer Staatsanleihen der Eurozone gestiegen. Der Spread italienischer Staatsanleihen ist auf mehr als 1,1 Prozentpunkte angestiegen. 3. Mehrere große Vermögensverwalter teilten mit, dass sie inmitten der Verkaufswelle betroffene Anleihewerte gezielt gekauft haben, da sie einen Zusammenbruch wie während der Schuldenkrise in der Eurozone vor über zehn Jahren für unwahrscheinlich halten. Institutionen wie abrdn sind der Meinung: „Das ist nicht die gleiche Situation wie zu Beginn der 2010er Jahre.“

1. Laut der Financial Times aus Großbritannien hat sich die Verkaufswelle französischer Staatsanleihen in diesem Monat auf breitere Märkte der Eurozone ausgedehnt, was große Investoren dazu veranlasste, schwer getroffene Vermögenswerte wie italienische Anleihen und Unternehmensanleihen aufzukaufen. 2. Mehrere große Vermögensverwaltungsinstitutionen erklärten, sie hätten die während der Verkaufswelle betroffenen Anleihen entschlossen gekauft, da es unwahrscheinlich sei, dass die Eurozone einen wirtschaftlichen Zusammenbruch wie bei der Schuldenkrise vor über zehn Jahren erneut erleben werde. Die Bedenken des Marktes hinsichtlich eines „Ansteckungseffekts“ könnten übertrieben sein.