Der Euro erreicht gegenüber dem US-Dollar 1,1200 und steigt damit am Tag um 0,04%.

(1) Ein Zweigstellenleiter der Bank of Japan erklärte am Donnerstag, dass die durch Kosten getriebene Preissteigerung von Transaktionen zwischen Unternehmen auf Branchen, die sich an Verbraucher richten, übergreift. Dies zeigt, dass der landesweite Inflationsdruck zunimmt. (2) In einer Erklärung der Bank of Japan wurde darauf hingewiesen, dass die Kosten für Energie und Rohstoffe, getrieben durch den Konflikt im Nahen Osten und die Schwächung des Yen, sowie Transport- und Arbeitskosten steigen. Viele Unternehmen erhöhen derzeit die Preise für B2B-Geschäfte, um die höheren Kosten weiterzugeben. (3) Die Zentralbank erklärte, dass diese Praxis der Kostentransfers zunehmend auch auf verbraucherorientierte Unternehmen übergreift und mehr Unternehmen bei der Bewertung des Verbrauchervertrauens die Einzelhandelspreise anheben, um die gestiegenen Inputkosten widerzuspiegeln. Da die Verbraucher jedoch weiterhin preissensibel sind, bemühen sich einige Unternehmen, das Ausmaß der Preiserhöhungen zu begrenzen und ihr Sortiment an preiswerten Produkten auszuweiten. (4) In dem ebenfalls am Donnerstag veröffentlichten vierteljährlichen regionalen Wirtschaftsbericht hat die Bank of Japan ihre Einschätzung für zwei der neun Regionen Japans nach oben korrigiert und ihre Sichtweise für die übrigen sieben Regionen unverändert gelassen. Die Zentralbank betonte, dass die regionale Wirtschaft zwar einige Schwächephasen aufweise, sich jedoch erhole. (5) Nach der Erhöhung des Leitzinses auf 1,25% im vergangenen Monat wird erwartet, dass die Bank of Japan demnächst eine weitere Zinserhöhung vornimmt, um die anhaltende Inflation zu bekämpfen. Der Overnight Index Swap Markt schätzt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember derzeit auf über 80%. (6) Der Gouverneur der Bank of Japan, Kazuo Ueda, wies Anfang dieser Woche darauf hin, dass die zugrunde liegende Inflation das 2%-Ziel der Zentralbank überschreiten könnte, und bekräftigte die Absicht, die Geldpolitik weiter zu straffen. Der nächste Termin für das Policy Committee ist für den 29. bis 30. Oktober angesetzt.

Laut Berichten der japanischen Nachrichtenagentur Kyodo untersuchen mehrere mit der Angelegenheit vertraute Personen, dass die japanische Regierung eine Maßnahme ausarbeitet: Um den durch die Senkung des Konsumsteuersatzes auf Lebensmittel von 8 % auf 1 % ab April 2027 verursachten Einkommensrückgang bei kleinen und mittleren landwirtschaftlichen Betrieben auszugleichen, soll eine Subvention in Höhe von 5,4 % des Nettoumsatzes gewährt werden. Ziel ist es, die Einkommensverluste entsprechend der Betriebsgröße auszugleichen und so zu verhindern, dass Landwirte ihren Betrieb aufgeben. Diese Politik umfasst etwa 800.000 landwirtschaftliche Haushalte im ganzen Land, auch Forst- und Fischereibeschäftigte werden unterstützt. Die erforderlichen Mittel werden auf etwa 200 Milliarden Yen geschätzt und im Anfangshaushalt für das Jahr 2027 vorgesehen. Dies wird die fiskalische Belastung weiter erhöhen: Nach dem durch die Steuersenkung verursachten Haushaltsloch von jährlich 5 Billionen Yen wird sich der finanzielle Druck weiter verstärken.

Der stellvertretende Geschäftsführer von BYD, Li Ke, erklärte, dass Nvidia weiterhin ein äußerst starker Chip-Partner ist.

Strategen von State Street Global Advisors weisen darauf hin, dass die Attraktivität der Renditekurve möglicherweise nicht so hoch ist, wie sie auf den ersten Blick erscheint. In einem Bericht heißt es: „Sollten wir uns in ein Marktumfeld begeben, das dem der 2000er Jahre ähnelt, ist zu beachten, dass die aktuelle Renditekurve nicht besonders steil wirkt.“ Sie betonen, dass, falls der Markt beginnt, höhere Laufzeitprämien einzupreisen, die Renditen weiter unter Aufwärtsdruck geraten könnten. Aus ihrer Sicht war der Anstieg der Staatsanleihezinsen eine der wichtigsten Entwicklungen am Rentenmarkt der letzten Jahre. Sie merken an: „Obwohl die Anleiherenditen attraktiver geworden sind, halten wir die Argumente für eine Laufzeitverlängerung allerdings noch nicht für deutlich überzeugender.“