Fed-Direktorin Cook am 30. September: Die Inflation bleibt hoch, wir engagieren uns dafür, die Inflation wieder auf das Zielniveau zu bringen.

Erklärung: Am 30. September 2026, gegen 15 Uhr Eastern Time (3 Uhr morgens am 1. Oktober im Ostasiatischen Zeitbereich), hielt das Mitglied des Federal Reserve Board, Lisa D. Cook, auf der „Investing in Rural America“-Konferenz der Federal Reserve Bank in Richmond in Asheville, North Carolina, eine Rede mit dem Titel „The Dual Mandate in Rural America“ („Die Doppelte Aufgabe im ländlichen Amerika“). Darin erwähnte sie: „Egal, ob Sie auf dem Land oder in der Stadt leben, die Tatsache bleibt, dass die Inflation über lange Zeit zu hoch ist. Auf nationaler Ebene hat die Inflation mehr als fünf Jahre lang kontinuierlich das Ziel der Federal Reserve von 2 % überschritten ... In der jüngsten Sitzung im September habe ich gemeinsam mit den anderen Mitgliedern des FOMC für eine Anhebung der Zinssätze um 25 Basispunkte gestimmt. Ich bin entschlossen, die Inflation auf das Zielniveau zurückzuführen und gleichzeitig einen starken Arbeitsmarkt zu erhalten.“

Der vollständige Text lautet:

Ich danke Präsident Barkin für die freundliche Vorstellung. Ebenso danke ich der Federal Reserve Bank in Richmond sowie den Partnern im gesamten Federal Reserve System für die Organisation dieser wichtigen und zeitgemäßen Konferenz, sowohl in diesem Jahr als auch in den vergangenen Jahren.1 Es freut mich sehr und ist mir eine Ehre, nach North Carolina zurückzukehren, wo ich meine Ferien und Feiertage in meiner Kindheit verbracht habe. Tatsächlich haben meine Eltern, im Sommer, nachdem die Serie „Roots“ ausgestrahlt wurde, meine Schwestern und mich in unseren limonengrünen Kombi gepackt und sind durch viele Orte dieses Staates gefahren, um Verwandte zu besuchen und unsere Familiengeschichte zu erforschen. Das war lange vor der Zeit, als man mit KI und Google am Finger nachforschen konnte – es war eine echte Gelegenheit, das ländliche North Carolina zu entdecken. Besonders freue ich mich, wieder nach Asheville zurückzukehren, vor allem in dieser farbenfrohen und schönen Jahreszeit. Die Menschen in Asheville und anderen Teilen des westlichen North Carolina erholen sich immer noch vom Hurrikan Helene. Meine Gedanken und Gebete sind weiterhin bei ihnen.

Als Mitglied des Federal Reserve Boards besteht meine Aufgabe darin, eine Politik zu gestalten, die allen Amerikanerinnen und Amerikanern, auch denen in ländlichen Gemeinden, möglichst maximale Beschäftigung und Preisstabilität verschafft. Diese Gemeinden liegen mir am Herzen – als politische Entscheidungsträgerin und Wirtschaftswissenschaftlerin, aber auch, weil ich in Milledgeville, einer Kleinstadt in Zentralgeorgia, aufgewachsen bin. Diese Konferenz hat für mich also eine besondere Bedeutung. Ich weiß aus eigener Erfahrung, wie hart die Menschen in ländlichen Regionen arbeiten, wie sehr sie sich um ihre Familien und Nachbarn kümmern und wie groß ihr Beitrag für ihre Gemeinden und die gesamte Wirtschaft ist. Umgekehrt sollten wir als Entscheidungsträger unbedingt solche Veranstaltungen organisieren, damit wir besser verstehen, wie ländliche Bewohner die Wirtschaft erleben und wie sie dazu beitragen.

Einige wissen vielleicht, dass die „Investing in Rural America“-Konferenz dieses Jahr erstmals landesweit stattfindet. Es ist auch das erste Mal, dass alle zwölf Federal Reserve Banken sowie das Board gemeinsam diese Konferenz organisieren und präsentieren. Glückwunsch an die Federal Reserve in Richmond und die anderen Banken zu diesen Innovationen! Das Engagement des ganzen Systems für dieses herausragende Event zeigt, wie wichtig ländliche Gemeinden für die nationale Wirtschaft und die Federal Reserve sind.

Ländliche Gemeinden leisten einen bedeutenden Beitrag zur US-Wirtschaft. Diese Gemeinden liefern wichtige Ressourcen: Nahrungsmittel für die Supermärkte, Energie für Unternehmen und Baumaterialien für Häuser.2 Außerdem spielen die ländlichen Regionen eine Schlüsselrolle in regional integrierten Lieferketten – von Möbeln über Autos bis zu Elektronik sowie Papier, Plastik und Gummiprodukten. Ich weiß, dass kleine Unternehmen in diesen und anderen Branchen im ländlichen Amerika als Arbeitgeber und Innovatoren eine unverzichtbare Rolle spielen.

Heute möchte ich die Gelegenheit nutzen, um einige wichtige Fragen anzusprechen: Wie entwickeln sich ländliche Regionen wirtschaftlich, insbesondere im Zusammenhang mit unserer doppelten Mandat für Beschäftigung und Preisstabilität? Wie performen kleine Unternehmen in der ländlichen Wirtschaft? Und: Wie können das Board und das System Personal durch Forschung und Outreach ein besseres Verständnis der ländlichen Wirtschaft erlangen?

Ausblick für die Wirtschaft der ländlichen Gemeinden

Aus meiner Sicht ähneln die Arbeitsmarktdynamiken, die ländliche Gemeinden erleben, weitgehend denen im Großteil des Landes, mit einigen wichtigen Ausnahmen. Insgesamt ist der Arbeitsmarkt stabil. Die Arbeitslosenquote liegt gemessen am historischen Standard niedrig, neue Anträge auf Arbeitslosenunterstützung – ein Indikator für Entlassungen – bleiben gering. In den letzten Jahren war das Recruiting gemäßigter als in der frühen Expansionsphase, aber in den Sommermonaten zeigte sich ein Anstieg des Beschäftigungswachstums.

Die etwa 20 Millionen Arbeitskräfte in ländlichen Gemeinden sind ein wichtiger Teil des Gesamtbildes. Sie machen etwa ein Achtel der US-Arbeitnehmer aus. Wie Abbildung 1 zeigt, ist die Arbeitslosenquote in ländlichen Gemeinden meist vergleichbar mit der landesweiten Quote – Ausnahme war die Pandemie: Die Arbeitslosenquote auf dem Land stieg weniger stark und erholte sich schneller.

Abbildung 2 zeigt markantere Unterschiede zwischen ländlichen und städtischen Gemeinden: Die Erwerbsquote unter Erwachsenen ist in ländlichen Gemeinden niedriger. Ein Teil liegt an der Altersstruktur. Aber auch unter den 25- bis 54-jährigen Arbeitnehmern liegt die Beschäftigungsquote auf dem Land um mehrere Prozentpunkte niedriger. Teilweise spiegelt das wirtschaftliche und soziale Einflussfaktoren wider, die die Erwerbsbeteiligung von Männern im arbeitsfähigen Alter verringern.3 Ebenso generieren ländliche Regionen Arbeitsplätze langsamer als städtische Gebiete.

Abbildung 3 zeigt die Gesamtbeschäftigung in ländlichen und städtischen Gemeinden indexiert auf das Niveau von 2019. Während der Pandemie gab es in den ländlichen Regionen keine so schwere Arbeitslosigkeit wie in den Städten. In der Anfangsphase der Erholung war das Beschäftigungswachstum etwas stärker. Doch in den letzten vier Jahren verlagert sich die Beschäftigungserzeugung stärker zu den Städten.

Die andere Seite unseres doppelten Mandats ist die Inflation im ländlichen Amerika. Sie folgt tendenziell dem nationalen Trend, weist aber markante Unterschiede auf. Wie Abbildung 4 zeigt, war die Inflation in ländlichen Gemeinden im Jahr vor der Pandemie etwas niedriger als in den Städten. Das änderte sich während der frühen Erholung nach der Pandemie: Die Lebenshaltungskosten im ländlichen Raum stiegen sogar schneller als in den Städten. Es gibt tatsächlich einige herausragende Faktoren, darunter zwei: die Energiepreise und die Zunahme der Wohnkosten.

Abbildung 4   Inflation im Jahresvergleich

Energiekosten belasten ländliche Gemeinden stärker, weil der Weg zur Arbeit und zu Dienstleistungen meist länger ist. Die Transportkosten machen etwa ein Viertel aller Ausgaben in ländlichen Haushalten aus, während sie in städtischen Haushalten unter einem Fünftel liegen.4

Betrachtet man die Wohnkosten, weichen die Preisentwicklungen während der Pandemie und in den Jahren danach vom Muster der letzten Jahrzehnte ab: In ländlichen und weniger dicht besiedelten Regionen stiegen die Preise weit schneller als in den Städten. Untersuchungen zeigen, dass von März 2020 bis März 2023 in nicht-metro counties, kleineren Metropolregionen und weniger dichten suburbanen Gebieten die Immobilienwerte etwa um 36 % zunahmen, während die am dichtesten besiedelten counties nur 21 % verzeichneten.5 Grund dafür war vermehrtes Homeoffice und der Wunsch vieler Familien nach mehr Platz. Der Wertzuwachs dürfte auch auf ländliche und weniger dicht besiedelte Regionen übergreifen und die Mieten steigen lassen. Seit 2023 ist die Wohninflation im ländlichen Raum wieder auf das Pre-Pandemie-Muster zurückgekehrt; doch die Wohnkosten bleiben ein wichtiger Treiber der Gesamtinflation. Ein weiterer Effekt der Pandemie: Der Wert von Ferienhäusern und Zweitwohnsitzen stieg in Asheville und anderen auf Tourismus angewiesenen ländlichen Regionen. Die Harvard Joint Center for Housing Studies fand heraus, dass in counties mit hohem Anteil von Ferien- und Zweitwohnsitzen die Immobilienpreise in den drei Jahren nach der Pandemie um 47 % anstiegen.6 Die Preissteigerungen setzen langjährige Bewohner und Saisonarbeiter unter Druck, die in diesen Regionen nach Wohnungen suchen.

Egal, ob Sie auf dem Land oder in der Stadt leben: Die Tatsache bleibt, dass die Inflation über einen langen Zeitraum zu hoch war. Auf nationaler Ebene hat die Inflation mehr als fünf Jahre das Ziel der Federal Reserve von 2 % überschritten. Wie Sie wissen, habe ich in der letzten Sitzung im September gemeinsam mit den anderen Mitgliedern des Federal Open Market Committee für eine Anhebung der Zinssätze um 25 Basispunkte gestimmt. Ich bin entschlossen, die Inflation auf das Zielniveau zurückzuführen und gleichzeitig einen starken Arbeitsmarkt zu erhalten.

Kleine Unternehmen und die ländliche Wirtschaft

Ein äußerst wichtiger Aspekt der ländlichen Wirtschaft sind kleine Unternehmen und Unternehmertum. Das ist ein Thema, das mir besonders wichtig ist, da ich lange zur Innovations- und Entrepreneurship-Ökonomie geforscht habe.

Im ländlichen Amerika gibt es etwa 4,3 Millionen kleine Unternehmen, die über 96 % aller Institutionenunternehmen im ländlichen Raum ausmachen. In diesen Unternehmen sind 7,4 Millionen Menschen beschäftigt.7 Sowohl Forschung als auch persönliche Erfahrung zeigen: Ländliche Bewohner haben viel Unternehmergeist, der Anteil der Selbstständigen ist dort höher als in Städten.8 Laut der neuesten Fed Small Business Credit Survey sind 30 % dieser kleinen Unternehmen jünger als drei Jahre. Das spricht für den Unternehmergeist im ländlichen Amerika und zeigt außerdem, dass neben alten, etablierten kleinen Unternehmen zahlreiche junge Start-ups angesiedelt sind.

Diese Struktur ist wichtig, denn neue Unternehmen leisten eine überproportionale Rolle bei der Schaffung von Arbeitsplätzen im kleinen Unternehmenssektor. 2023 – dem jüngsten Jahr, für das wir Daten haben – machten neue Unternehmen nur 9 % aller kleinen Unternehmen aus, schufen aber 24 % der Arbeitsplätze.9 Die Existenz innovativer junger kleiner Firmen in ländlichen Gemeinden passt zu den Forschungsergebnissen: In vielen ländlichen Regionen mit einer höheren Konzentration von Innovationsunternehmen gibt es stärkeres Beschäftigungs- und Institutionswachstum.10

Die Rolle der Federal Reserve bei der Förderung der ländlichen Vitalität

Nach der Betrachtung der ländlichen Wirtschaft möchte ich noch kurz die Rolle der Federal Reserve bei der Förderung lebendiger ländlicher Gemeinden hervorheben. Die Mitarbeitenden des Boards und jeder Federal Reserve Bank engagieren sich für die wirtschaftliche Gesundheit ländlicher Regionen, damit sie Orte bleiben, in denen kleine Unternehmen, Familien und Einzelpersonen wachsen und gedeihen können. Ich beobachte diese Arbeit genau – nicht nur wegen meiner Herkunft aus einer ländlichen Region, sondern auch als Mitglied des Consumer and Community Affairs Committees und des Subcommittees für kleinere Gebiets- und Community-Banken im Board. Im Einklang mit unserer landesweiten Community Development-Arbeit unterstützt die Federal Reserve die Vitalität ländlicher Gemeinden mit Forschung und Outreach-Nachhalt.

Natürlich gehören ländliche Gebiete zu jedem Federal Reserve District, so dass viele Mitarbeitende der Banken und des Boards an Forschungsarbeiten zu ländlichen Gemeinden beteiligt sind. Ich kann nicht alle durchdachten Projekte aufzählen, aber einige Highlights möchte ich hervorheben, die vertiefte Aufmerksamkeit verdienen.

Da wir uns in West-North Carolina befinden, beginne ich mit dem gemeinsamen Forschungsprojekt der Federal Reserve Bank in Richmond und der Riverbird Research Chamber of Commerce in Asheville. Diese Veröffentlichung untersucht, wie sich kleine Unternehmen nach den Überschwemmungen und Stürmen im Zusammenhang mit dem Hurrikan Helene entwickelt haben.11 Außerdem läuft in der Federal Reserve Bank Minneapolis ein weiteres Projekt: Dort erforscht das Personal die wichtige Rolle von Native Community Development Financial Institutions (CDFIs) bei der Ausweitung des Kreditangebots für Stammesgemeinschaften, insbesondere in abgelegenen ländlichen Regionen. Vor meinem Wechsel zur Fed war ich im Vorstand einer CDFI und habe auch in meinen vergangenen Reden über diese Institutionen gesprochen.12 Daneben veröffentlichten das Board und die Federal Reserve Bank in St. Louis vor einigen Jahren das Buch „Investing in Rural Prosperity“. Darin werden Initiativen zur Förderung von Unternehmertum, Wohnungseigentum und Arbeitskräfteentwicklung vorgestellt.13

Die Vernetzung mit ländlichen Gemeinden ist ebenfalls Teil unserer Community Development-Arbeit; die Federal Reserve Banken spielen auch hier eine maßgebliche Rolle. Aus der Vielzahl der Projekte möchte ich einige Highlights vorstellen: Im April veranstalteten das Board und sechs Federal Reserve Banken ein Event, das Stakeholder aus öffentlichem, privatem, gemeinnützigem und philanthropischem Bereich zusammenbrachte, um die Investmentlandschaft für ländliche Gemeinden zu diskutieren und Möglichkeiten für einen besseren Kapitalfluss in ländliche Regionen zu erschließen.14 Auf lokaler Ebene fand im November 2025 die Rural Community Action Assembly der Federal Reserve Bank in Philadelphia statt, bei der über Aufbau eines starken Netzwerks kleiner Unternehmen diskutiert wurde, das durch Innovation, Arbeitsplatzschaffung und lokale Entwicklung die ländliche Wirtschaft unterstützt.15

Zum Schluss wäre ich nachlässig, wenn ich nicht die hervorragende Arbeit im fünften District erwähnen würde. Die Federal Reserve Bank in Richmond begrüßte kürzlich die dritte Kohorte des Community Investment Training Programms, in dem die Teilnehmer lernen, investierbare Community Development-Vorschläge zu entwickeln und wie sie potenzielle Kapitalgeber ansprechen können.16 Es freut mich sehr, dass West-North Carolina in allen bisherigen Kohorten gut vertreten war. Nochmals Danke an die Federal Reserve Bank in Richmond für die Organisation dieses Events hier in Asheville. Solche Veranstaltungen ermöglichen den Austausch der besten Ideen und Forschungsergebnisse, um bessere Ergebnisse für alle Amerikanerinnen und Amerikaner zu erzielen.

Fazit

Seit der Gründung der Vereinigten Staaten spielen ländliche Gemeinden eine vielfältige Rolle in der US-Wirtschaft und werden dies auch künftig tun. Es ist ermutigend, dass Menschen wie Sie hier sitzen, die Unterstützung, Fachwissen, Kontakte und Ressourcen bieten, um ländliche Gemeinden zu befähigen, ihre Stärken auf neue und wertvolle Weise zu nutzen.

Danke, dass Sie sich tagtäglich für die Prosperität des ländlichen Amerika engagieren, und dass Sie sich die Zeit nehmen, hier zu sein, Ihr Fachwissen zu teilen und von anderen zu lernen. Mit Zusammenarbeit von lokaler bis nationaler Ebene und über Sektoren hinweg können wir dazu beitragen, dass ländliche Gemeinden überall in den USA lebendig und dynamisch bleiben.

Vielen Dank, dass ich heute die Gelegenheit hatte, mit Ihnen zu sprechen.