Fed-Gouverneurin Cook: Der Produktivitätsbonus durch KI reicht nicht aus, um die Inflation zu dämpfen – die Fed könnte ihre Politik weiter straffen.

Wie von der Zhihui Finance APP berichtet, sagte die Fed-Gouverneurin Lisa Cook am Montag in ihrem vorbereiteten Redetext bei einer Veranstaltung in Oakland, Kalifornien, dass die durch künstliche Intelligenz erwarteten Produktivitätssteigerungen in der Zukunft möglicherweise nicht ausreichen, um den jüngsten Preisdruck auszugleichen, und warnte davor, dass dieser Trend die gesamtwirtschaftliche Inflation antreiben könnte. Sie erwartet, dass die Produktivitätsgewinne in den nächsten Jahren einen moderaten disinflationären Effekt haben werden, diese Wirkung jedoch nicht rechtzeitig eintritt, um dem sich später in diesem Jahr verstärkenden Inflationsdruck entgegenzuwirken.

Cook erklärte, die Entscheidung der Fed zu einer Zinserhöhung zu Beginn dieses Monats sei angesichts der hohen Inflation notwendig gewesen, und künftige politische Schritte würden sich an Wirtschaftsdaten orientieren. Sie wies darauf hin, dass großangelegte Investitionen in Rechenzentren bereits den Wettbewerb um gemeinsame Ressourcen wie Energie und Bauarbeitskräfte verschärft hätten und die Strom- und Wasserkosten im letzten Jahr um etwa 5 % gestiegen seien. Da Unternehmen bislang nur einen kleinen Teil der zugesagten zwei Billionen US-Dollar investiert haben und der KI-bedingte Anstieg der Aktienmärkte die Konsumausgaben zusätzlich angeheizt hat, warnte sie, dass sich ein breiterer Preisdruck schrittweise abzeichnen könnte.

Cook erklärte, KI habe das Potenzial, „die bedeutendste technologische Veränderung unseres Lebens“ zu werden, warnte aber zugleich, dass noch unklar sei, wie schnell diese Technologie die Gesamtproduktivität steigern wird. Sie sagte: „Jede Schätzung darüber, wie und wann dieser Mechanismus wirkt, ist unsicher und verdient weitere Forschung und Diskussion.“

Die Entscheidungsträger der Fed haben diesen Monat einstimmig für eine Anhebung des Leitzinses um 25 Basispunkte gestimmt und gehen laut Medianprognose vorläufig davon aus, dass bis Jahresende mindestens eine weitere Zinserhöhung erfolgen könnte. Fed-Vorsitzender Kevin Walsh erklärte, dieser Schritt solle eine „lockernde Dosis“ aus der Wirtschaft entfernen, um die Inflation wieder auf das 2-Prozent-Ziel der Zentralbank zu bringen. In jüngsten öffentlichen Reden betonten zahlreiche Amtsträger, dass die anhaltende wirtschaftliche Dynamik und ein starker Arbeitsmarkt einen weiteren restriktiven Kurs rechtfertigen. Auch die Finanzmärkte haben ihre Wetten auf eine weitere Erhöhung erhöht; Fed Fund Futures signalisieren eine Zinserhöhungswahrscheinlichkeit von etwa 70 % im Oktober.

Darüber hinaus erklärte Cook, dass der Arbeitsmarkt anscheinend in der Lage sei, mit Zinserhöhungen umzugehen, die Arbeitslosenquote sinke und andere Indikatoren zeigten, dass der Arbeitsmarkt „weitgehend ausgeglichen und schrittweise verbessert“ sei. Sie sagte: „Die Stärke des Arbeitsmarkts zeigt sich auch in breiteren Wirtschaftswachstumsdaten, das Wirtschaftswachstum hat im vergangenen Jahr bemerkenswerte Widerstandsfähigkeit bewiesen.“