Silberpreis-Prognose: XAG/USD bleibt stabil bei etwa 94,00 $, da die Ölpreise nachgeben

Der Silberpreis (XAG/USD) steigt nach zwei Tagen mit Verlusten leicht an und notiert während der asiatischen Handelszeiten am Freitag bei etwa 63,90 $ pro Feinunze. Das renditelose Silber erhält eine grundlegende Unterstützung, da die Inflationssorgen nachlassen, nachdem die Rohölpreise zurückgegangen sind. Die Energiemärkte gaben nach Berichten nach, wonach die Vereinigten Staaten und Iran unter Vermittlung katarischer Offizieller am Rande der UN-Generalversammlung eine schrittweise Vereinbarung erwägen, die die US-Blockade iranischer Häfen aufheben und die strategisch wichtige Straße von Hormus wieder öffnen könnte.

Trotz dieser Entlastung bei den Energiekosten steht Silber weiterhin erheblichem Gegenwind durch einen stärker werdenden US-Dollar und steigende Renditen von US-Staatsanleihen gegenüber. Investoren preisen zunehmend weitere geldpolitische Straffungen durch die Federal Reserve ein, um den allgemeinen Preisdruck einzudämmen. Laut CME FedWatch Tool haben sich die Markterwartungen für eine Zinserhöhung im Oktober auf nahezu 67,5 % erhöht – ein deutlicher Anstieg gegenüber 55,4 % vor einer Woche und nur 11 % noch vor einem Monat.

Diese restriktivere Erwartungshaltung hat einen starken Ausverkauf bei US-Staatsanleihen ausgelöst. Die Rendite für 30-jährige US-Staatsanleihen schnellte auf das Hoch von 5,501 % – den höchsten Stand seit Juni 2004 – während die Rendite der zehnjährigen Benchmark-Anleihe auf 5,223 % stieg und damit einen Wert erreichte, der letztmals im Juni 2007 beobachtet wurde. Höhere Renditen erhöhen die Opportunitätskosten für das Halten renditeloser Anlagen wie Silber und begrenzen somit das Aufwärtspotenzial.

US-Renditen steigen, da der längerfristig restriktive Fed-Kurs die Finanzierungskosten erhöht

Ökonomen von ING heben hervor, dass die US-Finanzierungskosten gestiegen sind, da die Märkte auf „hohe Energiepreise und die Erwartung reagieren, dass die Federal Reserve ihre Politik weiter straffen und die Zinsen länger erhöht halten wird“. Sie betonen, dass sich im Umfeld von „erheblichen staatlichen Haushaltsdefiziten und Sorge um die Schuldentragfähigkeit“ die längerfristigen US-Staatsanleihenrenditen „über 5 % hinausgeschoben haben“ und damit den Druck auf die Finanzierungskosten in der gesamten Wirtschaft verstärken. Während sich die Spreads von Unternehmensanleihen verringert haben, weist ING darauf hin, dass dies nicht ausgereicht hat, „um einen generellen Anstieg der Finanzierungskosten zu verhindern“, sodass Unternehmen und Haushalte mit einem anspruchsvolleren Finanzierungsumfeld konfrontiert sind.