Nach einer Kursverdopplung in diesem Jahr stufen Jefferies Valero Energy (VLO.US) und Marathon Petroleum (MPC.US) herab: Bewertung ist bereits überhöht.
Jefferies hat die Bewertung der Raffinerieunternehmen Valero Energy (VLO.US) und Marathon Petroleum (MPC.US) von „Kaufen“ auf „Halten“ herabgestuft, mit Kurszielen von jeweils 401 US-Dollar und 413 US-Dollar.
Der Smart Finance APP berichtet, dass Jefferies das Rating der Raffinerieunternehmen Valero Energy (VLO.US) und Marathon Petroleum (MPC.US) von „Kaufen“ auf „Halten“ herabgestuft hat, mit Kurszielen von jeweils 401 US-Dollar und 413 US-Dollar. Zur Begründung wurde angegeben, dass nach einem mehr als zweifachen Anstieg der Aktienkurse beider Unternehmen im vergangenen Jahr die Bewertungen mittlerweile hoch erscheinen.
Jefferies-Analysten um Lloyd Byrne erklärten in einem Bericht: „Die fundamentalen Engpässe im Raffineriebereich sind nicht eindeutig gelöst ... Welche Faktoren könnten diesen Zyklus stören? Wir sind der Meinung, dass die Preise für veredelte Produkte weiter steigen und auf hohem Niveau bleiben müssten, um die Nachfrage zu beeinträchtigen, andernfalls könnte eine staatliche Intervention notwendig sein.“
Die Analysten schrieben weiter: „Investoren beobachten, dass die USA vor den Zwischenwahlen möglicherweise ein Exportverbot für veredelte Produkte verhängen könnten, und der politische Druck zur Unterstützung eines solchen Verbots nimmt zu. Obwohl dies die globale Stabilität beeinträchtigen und wirtschaftliche Auswirkungen für die USA haben würde, könnte Amerika diesem Schritt folgen, da große globale Akteure zunehmend den nationalen Interessen Vorrang einräumen.“
Byrne ist der Ansicht, dass die Risiko-Ertrags-Relation für Raffinerieunternehmen das Halten bestehender Positionen rechtfertigt, während man auf Marktvolatilität für weitere Einstiegsmöglichkeiten wartet; selbst wenn die langfristigen Preise bis 2029 auf hohem Niveau bleiben, impliziert der aktuelle Aktienkurs weiterhin eine Gewinnspanne im mittleren Bereich für 2030, ähnlich wie 2025.
Bis zum US-Börsenschluss am Dienstag fiel Valero Energy um 4,10 % auf 377,14 US-Dollar, liegt aber seit Jahresbeginn immer noch 135 % im Plus; Marathon Petroleum schloss mit einem Minus von 3,16 % bei 389,68 US-Dollar, seit Jahresbeginn immer noch ein Plus von 142 %.
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