Preiserhöhung bei GPU-Cloud-Services: Nebius erhöht erneut um 20 %, Angebotsseite der Rechenleistung gewinnt Verhandlungsstärke

Nebius gab bekannt, dass ab dem 1. Oktober die Preise für die GPU-Cloud-Dienste des Unternehmens umfassend angehoben werden. Der durchschnittliche Anstieg beträgt etwa 20%. Zusammen mit der Veröffentlichung eines starken Quartalsberichts von Nvidia stieg die Aktie nachbörslich um fast 7%. Die Einschätzung, dass das Marktgleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage an AI-Rechenleistung weiterhin angespannt bleibt, wurde somit weiter bestätigt.

Diese Preiserhöhung umfasst die Chipmodelle H100, H200, B200 und B300 und ist bereits die zweite Preisrunde von Nebius seit Mai dieses Jahres. Der Markt bewertet dies als ein deutliches Signal dafür, dass die Nachfrage nach Rechenleistung für AI weiterhin überhitzt ist und das Angebot knapp bleibt. Unter dem Einfluss dieser Nachrichten legte Coreweave nachbörslich um fast 4% zu, das Segment der optischen Kommunikation entwickelte sich ebenfalls stark, AAOI und Credo Technology stiegen um fast 3%, Marvell Technology und Astera Labs legten um mehr als 2% zu, Coherent stieg um fast 2%.

Die Preiserhöhung fällt zeitlich mit der beeindruckenden Performance von Nvidia zusammen und stärkt die Zuversicht des Marktes in einen anhaltenden Zyklus beim Ausbau von AI-Datencentern, was das Stimmungsbild im Bereich Cloud-Computing und Rechenleistungs-Infrastruktur insgesamt aufhellt. Gleichzeitig steigt die Verhandlungsmacht der Rechenzentrenbetreiber, die Balance der Vertragsbedingungen verschiebt sich zunehmend auf die Angebotsseite, das Branchenbild verändert sich allmählich.

Laut Preis-Screenshots von Nutzern auf der X-Plattform ist die Preiserhöhung signifikant: Der Stundenpreis pro H100-GPU steigt von 3,85 US-Dollar auf 4,50 US-Dollar (+16,9%), H200 von 4,50 US-Dollar auf 5,40 US-Dollar (+20%), B200 von 7,15 US-Dollar auf 8,50 US-Dollar (+18,9%), und B300 von 7,85 US-Dollar auf 9,50 US-Dollar (+21%).

Dies ist bereits die zweite Preiserhöhung von Nebius innerhalb weniger Monate. Im Mai dieses Jahres hatte das Unternehmen bereits eine Preiserhöhung von durchschnittlich 29% für On-Demand-Kapazitäten und 51% für Preemptible-Kapazitäten angekündigt. Am Beispiel des B300 wäre der Stundenpreis von etwa 6,10 US-Dollar vor Mai gerechnet, bis heute wurde eine kumulierte Steigerung von etwa 56% erreicht.

Nebius teilte seinen Kunden in einer E-Mail im Mai mit, dass die Anpassung "die anhaltend starke Nachfrage nach High-End-GPU-Rechenleistung widerspiegelt, selbst nach der Preisanpassung bleibt Nebius eines der wettbewerbsfähigsten Angebote für GPU-Infrastruktur auf dem Markt." Laut Stocktwits hat Nebius bisher noch keine öffentliche Stellungnahme zur neuesten Preisrunde abgegeben.

Anschließend führte das Unternehmen Auktionstests für die knappe Blackwell-Rechenleistung durch. Die tatsächlich gezahlten Preise der Kunden lagen 15% bis 20% über den bisherigen Höchstpreisen, um einen sicheren Zugang zu gewährleisten.

Der Analyst wies zudem darauf hin, dass das Nebius-Management angab, dass bereits Kunden Rechenleistung für das erste und zweite Quartal 2028 reserviert haben. Einige Bestellungen umfassen Zehntausende GPUs. Die aktuelle Nachfrage-Sichtbarkeit liegt bereits bei über 24 Monaten, deutlich länger als die vorherigen etwa 18 Monate.

Bemerkenswert ist, dass die Preiserhöhung sowohl die ältere Hopper-Architektur als auch die neuere Blackwell-Serie umfasst. Das zeigt, dass die Markt-Nachfrage nicht auf eine Chip-Generation beschränkt ist, sondern sich breit über verschiedene AI-Rechenleistungstypen verteilt.

Die aktuellen Fundamentaldaten von Nebius unterstützen zudem die Marktzunahme. Laut Stocktwits hat das Unternehmen nach dem wichtigen Vertrag mit Microsoft im September letzten Jahres die Expansion beschleunigt und Staryps, Eigen AI sowie Tavily übernommen. Im März dieses Jahres schloss Nebius einen Vertrag über 27 Milliarden US-Dollar mit Meta Platforms und erhielt eine strategische Investition von Nvidia über zwei Milliarden US-Dollar.

Der am Mittwoch veröffentlichte Quartalsbericht von Nvidia bestätigt die Annahme einer weiterhin starken Nachfrage im upstream und verstärkt die Marktlogik, wonach der Bauboom großer AI-Datencenter die Nachfrage entlang der Rechenleistungskette antreibt.

Der Aktienkurs von Nebius ist seit Jahresbeginn bereits um etwa 150% gestiegen und zählt zu den performantesten AI-Aktien. Stocktwits zeigt, dass die Diskussionen um NBIS in den letzten 30 Tagen um über 120% zugenommen und die Zahl der Follower sich um 7,3% erhöht hat. Am Donnerstagmorgen hielt die Stimmung der Privatanleger das "Bullish"-Rating, das Nachrichtenvolumen liegt auf "hohem" Niveau.

Die durch die Preiserhöhung von Nebius hervorgerufene Angebots-Nachfrage-Unwucht verändert das gesamte Vertragsverhandlungsumfeld der Rechenzentrenbranche.

Zuvor hatten große Cloudanbieter bei den Verhandlungen eine starke Stellung und stellten oft sehr strenge Anforderungen: Die Betriebszeit jedes Server-Racks musste nahezu 100% betragen, Temperatur und Luftfeuchtigkeit im Serverraum unterlagen äußerst strengen Standards. Ein leitender Angestellter eines Rechenzentrums berichtete von Vertragsbedingungen, nach denen bereits bei einem Ausfall eines Racks durch Stromausfall, Überhitzung oder Switch-Fehler die Cloudanbieter sechs Monate Miete kündigen konnten; bei wiederholten Verstößen gegen das Service Level Agreement (SLA) konnte der Vertrag sogar gänzlich beendet werden.

Dieser Führungskraft zufolge ist die Verhandlung über das SLA im Wesentlichen ein Kompromiss zwischen "bestem Preis" und "Vertragsdauer" – je strenger die Bedingungen, desto höher der Preis, aber auch das Risiko. "Wenn es gelingt, eine SLA mit geringeren Strafen auszuhandeln, ist das auch bei einem etwas niedrigeren Preis lohnenswert."

Mit zunehmender Verhandlungsmacht der Betreiber werden diese extremen Bedingungen allmählich abgeschwächt. Auch bei den Zahlungsbedingungen zeigen sich Verschiebungen. Ein Kreditmanager berichtete von einem Fall: Ein Kunde mietete nur einen kleinen Teil eines großen Rechenzentrums, doch der Vertrag sah vor, dass, wenn der Kunde nicht pünktlich zahlte, er für die gesamte Einrichtung für eine bestimmte Zeit die Miete übernehmen müsste. Der Eigentümer des Rechenzentrums erklärte dazu offen: "Er sagte: 'Hören Sie, wir wissen, dass das absurd ist... aber wir können es einfach durchziehen.'"

Mit der Dringlichkeit größere Cloudanbieter wie Microsoft wünschen, dass Nvidia-Server-Racks möglichst schnell in Betrieb gehen, steigt die Verhandlungsposition von CoreWeave und anderen Rechenzentrenbetreibern immer weiter. Die Angebotsseite der Rechenleistung gewinnt in Vertragsverhandlungen zunehmend an Einfluss.