Chevron (CVX.US) sucht alternative Wege, um Lieferunterbrechungen im Nahen Osten abzusichern: Fokus auf Argentinien und das Mittelmeer zur Förderung des weltweiten LNG-Wachstums, strebt Vereinbarungen mit Indien an

German Economic News berichtet, dass Freeman Shaheen, Präsident des globalen Erdgasgeschäfts von Chevron (CVX.US), erklärte, dass aufgrund von Befürchtungen bezüglich der Energiesicherheit infolge der Krise im Nahen Osten die Nachfrage weiterhin steigt. Chevron strebt daher an, sein weltweites Erdgasportfolio auszubauen, das sich von Argentinien bis ins Mittelmeer erstreckt. In den vergangenen vier Jahren hat der globale Erdgasmarkt zwei bedeutende Unterbrechungen erlebt: der Krieg in der Ukraine 2022, der die Versorgung durch den führenden Produzenten Russland unterbrach, und in diesem Jahr die Iran-Krise, die die Lieferung aus Katar stoppte und die Preise für Flüssigerdgas (LNG) in die Höhe trieb.

"Was wir aus dieser Krise erkennen, ist, dass sie exakt die Notwendigkeit der Diversifizierung bestärkt – die Diversifizierung der Lieferquellen und der unterschiedlichen Vertragsstrukturen", sagte Shaheen. Er ergänzte, dass Käufer sich nicht "dem Risiko des Spotmarkts aussetzen sollten – die Liquidität am LNG-Spothandel ist tatsächlich weit geringer als bei Rohöl und Ölprodukten".

20 Millionen Tonnen Produktionskapazität und vier große Expansionsrichtungen

Chevron wird derzeit über eine LNG-Lieferkapazität von etwa 20 Millionen Tonnen pro Jahr verfügen, darunter eine Netto-Gasproduktion von circa 16 Millionen Tonnen aus eigenen Projekten sowie seit Februar dieses Jahres zusätzliche 4 Millionen Tonnen durch Vertragslieferungen vom US-Golfküste – Letztere werden in den kommenden Jahren gemäß Vereinbarung sukzessive freigegeben.

"Wir möchten dieses Portfolio weiter ausbauen", sagte Shaheen im Interview am Rand der Gastech-Konferenz in Bangkok.

"Die Entwicklung von Öl und Gas in Argentinien hat sehr gute Aussichten. Auch der östliche Mittelmeerraum ist für uns eine äußerst spannende Region", erklärte er. Zudem sieht er weitere Chancen in Australien und Afrika – vorausgesetzt, die Projekte bieten angemessene Kapital-, Finanz- und regulatorische Rahmenbedingungen. Er betonte, dass der Iran-Krieg die Notwendigkeit eines diversifizierten Gasportfolios verstärkt habe.

Shaheen machte keine konkreten Angaben dazu, wo das Unternehmen in Afrika, Australien oder im östlichen Mittelmeer expandieren könnte. Im Juni dieses Jahres hat Chevron die Genehmigung erhalten, als Betreiber und federführend bei der Gasexploration eines Offshore-Blocks in Griechenland tätig zu werden und damit seine Präsenz in dieser Region auszubauen.

Venezuela: Investitionsprioritäten im Wert von über 7 Milliarden US-Dollar

Diese Chancen müssen allerdings mit den Investitionsplänen in Venezuela abgewogen werden – Chevron und seine Partner planen, dort über sieben Milliarden US-Dollar zu investieren, um die Ölproduktion bis 2031 mehr als zu verdoppeln.

"Mir wurde stets gesagt, dass in Venezuela große Kapitalbeträge investiert werden", sagte Shaheen gegenüber Reuters. "Alle Projekte werden in unsere Projektliste aufgenommen, analysiert und dann priorisiert."

Asiatisches Zentrum und verändertes Käuferverhalten

Chevron ist in Australien bereits wesentlich aktiv und betreibt das größte LNG-Projekt des Landes, Gorgon, sowie das Wheatstone-Projekt. Ein erheblicher Teil der australischen Lieferungen geht nach Japan. "Japan bleibt unser Hauptstandort, und wir haben auch in Singapur gute strukturelle Möglichkeiten", erläuterte Shaheen und fügte hinzu, dass China und Südkorea weiterhin attraktive Märkte seien. 2024 unterzeichnete Chevron mit Sembcorp Industries in Singapur eine Vereinbarung, wonach ab 2028 jährlich bis zu 600.000 Tonnen LNG geliefert werden sollen.

Er stellte fest, dass sich die Art und Weise, wie LNG-Käufer ihre Versorgung sichern, ebenfalls verändert: Importeuren mit staatlichem Hintergrund sind zunehmend bereit, direkt Verträge mit Portfolio-Anbietern abzuschließen, statt auf zwischenstaatliche Vereinbarungen zu setzen.

Indien: Preissensibel, aber "riesige Chancen"

"Ich würde gerne einen Deal mit Indien abschließen. Allerdings sind sie bei den Preisen äußerst, äußerst sensibel", sagte Shaheen. "Ich glaube, Indien befindet sich weiter in der Wachstumsphase. Mit der Zeit werden dort enorme Chancen entstehen."

Hintergrund: Iran-Krieg verändert den globalen Erdgasmarkt

Der von Shaheen angesprochene "Iran-Konflikt dieses Jahres" ist der Krieg, der am 2. März ausbrach – nach einem iranischen Militärschlag auf das Exportnetzwerk Katars schloss QatarEnergy das weltweit größte LNG-Produktionswerk Ras Laffan, woraufhin die europäischen Erdgaspreise zeitweise um knapp 50 % stiegen. Katar liefert etwa ein Fünftel des weltweiten LNG; das Exportvolumen sank zwischenzeitlich gegenüber der Vorkriegszeit um rund 96 %. Schätzungen zufolge beläuft sich der kumulierte Verlust von Katar über sechs Monate auf etwa 24 Milliarden US-Dollar, die vollständige Wiederherstellung der Anlagen könnte bis zu fünf Jahre dauern.

Auf Preisebene erreichte der asiatische Spot-Benchmark JKM während des Höhepunkts des Konflikts über 25 US-Dollar pro Million BTU (das höchste Niveau seit 2022). Die Gasspeicher in Europa werden kontinuierlich weniger gefüllt; Berichten zufolge liegt die Gesamtbefüllung nur bei etwa 60 %, was ein historisches Tief ist – in Deutschland sogar nur bei 50 %.

Institutionen bewerten die weitere Marktentwicklung eher restriktiv. Ein Bericht von Goldman Sachs am 10. September stellte fest, dass die LNG-Exporte aus dem Persischen Golf kürzlich nur 15 %-25 % des Vorkriegsniveaus erreichen. Die Prognose für den TTF-Preis im vierten Quartal wurde von 53 auf 70 Euro pro Megawattstunde angehoben, die JKM-Prognose von 18,90 auf 24,85 US-Dollar. Im Extremfall – nur 25 % des üblichen Durchflusses durch die Straße von Hormus im Winter – könnte der TTF auf 105 Euro steigen, der JKM auf etwa 35 US-Dollar. Gleichzeitig warnt das Institut vor einer langfristig gegenläufigen Entwicklung: Da viele US-LNG-Exportprojekte genehmigt und in Betrieb genommen werden, wird die TTF-Prognose für 2030-2035 auf 19 Euro pro Megawattstunde gesenkt.

Engpässe in der Versorgung beeinflussen auch den Handelsfluss. Nachdem der europäische TTF den asiatischen JKM überstiegen hat und ein Preis-Invertierung entstand, stieg der US-Golf-Anteil an den LNG-Exporten nach Europa von etwa 55 % im Juni/Juli auf über 65 % im August. Die hohen Preise führen gleichzeitig zu Nachfragezerstörung; Chinas LNG-Importe im August werden voraussichtlich um etwa 18 % im Jahresvergleich sinken.

Chevrons Argentinien-Portfolio: Zwei Deals im Wert von über 16 Milliarden US-Dollar

Dem positiven Ausblick für Argentinien liegen zwei große Investitionen von Chevron vor Ort zugrunde. Laut Berichten will Chevron kurz vor dem Abschluss einer Liefervereinbarung über ein Joint Venture zur Verarbeitung von Erdgasflüssigkeiten (NGL) im Wert von drei Milliarden US-Dollar mit dem staatlichen Ölunternehmen YPF und dem privaten Produzenten Pluspetrol stehen, entwickelt und geleitet von Pipeline-Betreiber TGS, zur Erweiterung der Verarbeitungskapazität im Schiefergebiet Vaca Muerta; zudem hat Chevron laut Informationen im Rahmen des argentinischen Großinvestitionsförderprogramms (RIGI) einen Antrag auf eine Ölförderung in Höhe von 13,8 Milliarden US-Dollar gestellt. Beide Zusagen zusammen überschreiten die Summe von 16 Milliarden US-Dollar. Vaca Muerta ist eines der größten Schieferöl- und -gasfelder außerhalb Nordamerikas und entwickelt sich zum zentralen Gebiet für die Steigerung von Argentiniens Öl- und Gasproduktion und Export.