Dell steigt an einem Tag um 12 % auf ein neues Allzeithoch! Von Oracle als "zentraler Lieferant" für Kapitalausgaben in Höhe von 100 Milliarden benannt

Bei der Ergebnispräsentation nannte das Management von Oracle Dell als wichtigsten Kernlieferanten. Zusätzlich verlieh RBC Capital in seiner Erstabdeckung Dell ein "Outperform"-Rating, worauf die Aktie von Dell Technologies auf ein neues Allzeithoch stieg.

Am 11. September erlebten alle drei großen US-Aktienindizes an der Wall Street eine deutliche Erholung. Gelder flossen zurück in die Bereiche KI-Hardware und Halbleiter, und Dell führte als Vertreter für die Umsetzung von KI-Computing die Gewinnerliste an.

Bereits am 10. September nach Börsenschluss hatte das Oracle-Management auf der Analystenkonferenz bekräftigt, dass die Investitionsausgaben im Geschäftsjahr 2027 ganze 90 bis 95 Milliarden US-Dollar betragen sollen. Der Fokus liegt auf dem Ausbau von KI-Rechenzentren und dazugehöriger Infrastruktur, wobei Dell und HPE direkt als Hauptprofiteure dieser Ausgaben genannt wurden.

Am Freitag sprang die Dell-Aktie um 11,98 % nach oben, erreichte ein neues Allzeithoch und überschritt einen Börsenwert von 360 Milliarden US-Dollar. Seit Jahresbeginn liegt das Kursplus damit bei nahezu 350 %.

Laut Wallstreet News präsentierte Oracle am 10. September nach Börsenschluss starke Zahlen. Das Cloud-Geschäft wuchs im ersten Quartal um 121 % und übertraf die Erwartungen, der Auftragsbestand (RPO) kletterte auf 664 Milliarden US-Dollar und die Jahresprognose wurde angehoben.

In der Analystenkonferenz bestätigte das Management nochmals, dass die Investitionen im Geschäftsjahr 2027 ganze 90 bis 95 Milliarden US-Dollar vorsehen, um vor allem KI-Rechenzentren zu erweitern, Racks bereitzustellen und Netzwerkausstattung zu erwerben.

Der entscheidende Wendepunkt war das direkte Statement von Hilary Maxson während der Konferenz. Sie betonte klar, dass diese enormen Ausgaben an wichtige Lieferanten wie Dell und HPE gehen werden, unter anderem für AI-Serverracks, Flüssigkühlsysteme und dazugehörige Netzwerkequipment. Diese Formulierung bringt eine unmittelbare Auftragsklarheit bis hinunter auf Zuliefererebene.

Auch der veröffentlichte Auftragsüberhang im Bereich AI-Cloud bei Oracle zeigt eindeutig: Die Nachfrage der Unternehmen nach Rechenleistung expandiert weiterhin rasant. Für Dell bedeutet das, dass das Unternehmen in den kommenden Quartalen eine klar bestätigte Orderpipeline von großen Cloud-Anbietern besitzt – was die Ertragssicherheit erheblich erhöht.

RBC Capital Markets veröffentlichte am Donnerstag eine Studie, in der Dell erstmals mit "Outperform" eingestuft wurde. Analyst David Paige schrieb darin:

Wir sehen keinerlei Anzeichen für eine Verlangsamung und gehen davon aus, dass Dell über viele Jahre hinweg von den Investitionen in KI-Infrastruktur profitieren wird.

Paige hob zudem die Stärke der Dell-Lieferkette als Wettbewerbsvorteil hervor: "Die branchenweit herausragende Supply Chain bildet eine Eintrittsbarriere und sticht insbesondere in Zeiten von Lieferunterbrechungen heraus. Bei Schwankungen oder Engpässen verlassen sich Kunden zunehmend auf Dell als stabilen und zuverlässigen Partner."

Dell zählt zu den ersten Herstellern, die das NVIDIA Grace Blackwell NVL72-Rack ausliefern. Durch die enge Kooperation mit NVIDIA genießt Dell erhebliche Vorteile bei der Absicherung von GPU-Lieferungen.

Der Kundenstamm im Bereich AI-Server hat bereits die Marke von 6.500 überschritten – darunter neue Cloud-Anbieter wie CoreWeave, souveräne Käufer und Großunternehmen. In den letzten drei Quartalen kamen 3.300 Neukunden hinzu, wodurch das Klumpenrisiko kontinuierlich abnimmt.

Laut Wallstreet News erreichte Dells Umsatz mit AI-Servern im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2027 einen Wert von 16,4 Milliarden US-Dollar, eine Steigerung von 100 % zum Vorjahr; gleichzeitig kletterte der AI-Server-Bestellwert im Quartal auf das Rekordniveau von 60,9 Milliarden US-Dollar, wobei der Auftragsbestand zum Quartalsende bei 95 Milliarden US-Dollar lag.

Bemerkenswert ist außerdem: Das Management erklärte im Earnings Call, dass gestiegene Kosten bei Bauteilen wie Arbeitsspeicher zu Preiserhöhungen führten, was auch in die angehobene Prognose eingepreist wurde. Dell hat die Umsatzprognose für das laufende Geschäftsjahr zuvor auf 192 Milliarden US-Dollar angehoben, was einem Zuwachs von fast 70 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Über die fundamentalen Faktoren hinaus erhielt Dell kürzlich die Qualifikation für die Aufnahme in den S&P 100 Index, was das Unternehmen für institutionelle Investoren noch attraktiver und bedeutender macht.