Indien startet Pilotprojekt für tokenisierte Anleihen mit einem Emissionsvolumen von 107 Millionen US-Dollar

Die indische Wertpapieraufsichtsbehörde und die Zentralbank haben ein Pilotprojekt für tokenisierte Unternehmensanleihen gestartet, bei dem drei Unternehmen kombinierte Anleihen im Wert von insgesamt 10,25 Milliarden Rupien (etwa 107 Millionen US-Dollar) über die neue Marktinfrastruktur ausgegeben haben. 

Am Donnerstag erklärte das Securities and Exchange Board of India (SEBI), dass Demat 2.0 es ermöglicht, Unternehmensanleihen als digitale Token auf einem Distributed Ledger auszugeben und zu halten, der im Besitz der gesetzlichen Zentralverwahrstellen des Landes ist. Das System ist über das Unified Market Interface mit der Wholesale Central Bank Digital Currency (CBDC) der Reserve Bank of India (RBI) verbunden. 

Die erste Ausgabe erfolgte durch die staatliche Kreditgeberin REC, die am Montag 5 Milliarden Rupien von 18 Investoren einsammelte. Der Technologiekonzern Larsen & Toubro (L&T) sammelte am Mittwoch weitere 5 Milliarden Rupien von vier Investoren, während der Nichtbanken-Kreditgeber IIFL am selben Tag Anleihen im Wert von 250 Millionen Rupien an einen Investor ausgab.    

SEBI teilte mit, dass die Infrastruktur es Emittenten erlaubt, die Gelder am Tag der Auktion und nicht erst zwei bis drei Tage später zu erhalten. Die Behörde erklärte, das atomare Settlement beseitige die Verzögerung zwischen dem Geld- und Anleihetransfer, während Smart Contracts Zins- und Rückzahlungszahlungen automatisieren können. 

Pilotprojekt erweitert sich über den ursprünglichen REC-Plan hinaus

Im August berichtete Reuters, dass Indien plane, tokenisierte Unternehmensanleihen durch eine REC-Emission von weniger als 5 Milliarden Rupien mit ausgewählten Investoren zu testen. Der Start wurde über den ursprünglich gemeldeten Plan hinaus ausgeweitet und umfasst nun zwei weitere Emittenten, wodurch sich das Gesamtvolumen mehr als verdoppelt hat im Vergleich zu dem, was ursprünglich von REC erwartet wurde. 

Emissionen in der ersten Phase laufen weiterhin. SEBI kündigte an, dass in späteren Phasen der Sekundärhandel über bestehende Request-for-Quote-Plattformen eingeführt und der Zugang für Privatanleger ermöglicht werden soll, wobei die Erfahrungen aus dem Pilotprojekt eine breitere Einführung leiten. 

Investoren können die tokenisierten Anleihen in ihren bestehenden Demat-Konten halten, ohne ein separates Konto eröffnen oder neue Know-Your-Customer-Prüfungen durchlaufen zu müssen. Allerdings müssen Teilnehmer Demat 2.0 über ihren Verwahrer aktivieren und für die Zahlungsabwicklung eine Wholesale-CBDC-Wallet bei einer teilnehmenden Bank unterhalten. 

SEBI erklärte, dass Indien das erste Land ist, das die native Ausgabe von Anleihen auf einem Distributed Ledger, Eigentumsnachweise durch gesetzliche Zentralverwahrstellen und die Abwicklung in CBDCs innerhalb der bestehenden regulierten Marktinfrastruktur kombiniert. Die Behörde stellte klar, dass die Tokenisierung weder den rechtlichen Status der Anleihen noch Rückzahlungsverpflichtungen oder den Anlegerschutz verändert.