Analysten sagen, dass die Haltung der Federal Reserve von den Nachkommastellen des Kern-CPI abhängt.

Analyst Brian Bingham äußerte, dass sich die Federal Reserve derzeit in einer besonders widersprüchlichen Lage befindet: Ihre geldpolitische Ausrichtung hängt nahezu vollständig vom Ergebnis einer einzelnen Datenveröffentlichung ab und könnte sogar auf die Rundung der Nachkommastellen wirtschaftlicher Daten auf dem Bildschirm reagieren ... Waller signalisierte auf seiner ersten Pressekonferenz dem Markt, dass er eine übermäßige Fokussierung auf Nachkommastellen vermeiden will, doch genau diese Nachkommastelle könnte nun zum entscheidenden Faktor werden. Wallers Rede am Donnerstag war unerwartet deutlich taubenhaft und bestätigte unsere Einschätzung, dass die Ausschussmitglieder im Vergleich zu den regionalen Fed-Präsidenten zwar kein einheitliches, aber insgesamt stärker taubenhafte Positionen vertreten; jedoch lieferte er mit Ausnahme der impliziten Bestätigung, dass ein Kern-CPI von 0,3 % eine Zinserhöhung unterstützen würde, kaum neue Erkenntnisse. Der Markt scheint derzeit die Marke von 0,25 % als Trennlinie zwischen über- oder unter den Erwartungen zu sehen; jedoch, nachdem der Beschäftigungsbericht veröffentlicht wurde, ist es schwer vorstellbar, dass es bei einem im Rahmen der Erwartungen liegenden monatlichen Anstieg des Kern-CPI um 0,2 % zu einer nennenswerten Marktrallye kommt. Da der Markt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bei diesem Meeting bereits mit über 50 % einpreist, erscheint das Festhalten der Anleihemärkte an ihrer abwartenden Haltung als ein deutlich größeres Politikrisiko als die potenziellen Schäden einer Zinserhöhung aufgrund einer Inflationsüberschreitung des Ziels.