Vor der Zinserhöhung Preis sichern! Vor der Zinsentscheidung der Federal Reserve strömen asiatisch-pazifische Kreditnehmer zur Emission von Dollar-Anleihen.

Die Zhiyong Finance APP hat festgestellt, dass sich am Dienstag Kreditnehmer aus dem gesamten asiatisch-pazifischen Raum auf dem US-Dollar-Anleihenmarkt drängten, was zu einer der geschäftigsten Emissionswellen der Region in diesem Jahr führte. Angesichts der Möglichkeit weiter steigender Zinssätze bereiten sich globale Unternehmen darauf vor, das investierte Kapital der Anleger voll auszureizen.

Informierten Kreisen zufolge stehen mehr als 10 Emittenten in der Region für Transaktionen in den Startlöchern, darunter Japans größte Bank Mitsubishi UFJ Financial Group, die den Verkauf von 3,5 Milliarden US-Dollar an Schuldtiteln plant.

Auch andere japanische Finanzinstitute wie Mizuho Financial Group, Commonwealth Bank of Australia sowie Maybank streben Finanzierungen an, während der Medizingerätehersteller Olympus Banken mit der Vorbereitung einer möglichen Anleiheemission beauftragt hat.

Diese Emissionswelle unterstreicht, dass Emittenten angesichts der Bewertung einer möglichen Zinserhöhung durch die Federal Reserve später in diesem Monat bestrebt sind, die seltene Kombination aus engen Kreditspreads, robuster Investorennachfrage und relativer Marktruhe zu nutzen. Die neuesten US-Inflationsdaten werden diesen Freitag veröffentlicht; Vertreter der Federal Reserve haben bereits angedeutet, dass diese Zahlen entscheidend für die Entscheidung über eine mögliche Zinserhöhung sind.

Zerlina Zeng, Asien-Strategiechefin bei CreditSights in Singapur, erklärte: „Da die US-Zinsen möglicherweise länger auf erhöhtem Niveau verbleiben, könnten Emittenten die Finanzierung beschleunigen.“ „Die Kreditspreads bleiben weiterhin eng und die Marktstimmung ist stark.“

Diese Serie von Finanzierungen dürfte sich noch weiter beschleunigen. Händler erwarten, dass sich das Emissionsvolumen allein am hoch bewerteten US-Markt in dieser Woche auf rund 70 Milliarden US-Dollar belaufen wird, da Investitionen in Künstliche Intelligenz (AI) den Anleiheverkauf antreiben. Die Kreditspreads bewegen sich derzeit nahe den Tiefstständen der letzten Jahrzehnte, haben sich jedoch in den letzten Wochen angesichts der Vorbereitung der Anleger auf den Nachsommer-Emissionsgipfel bereits wieder geweitet.

Für Anleger besteht weiterhin die Möglichkeit, Gesamtrenditen von im Schnitt etwa 5,5 % bei qualitativ hochwertigen US-Dollar-Unternehmensanleihen zu sichern, was für einige ausreicht, um die Risiken einer hartnäckigen Inflation und möglicher Auswirkungen des Nahostkonflikts auf starke Unternehmensgewinne auszugleichen.

Laut Branchendaten wenden sich US-Super-Cloud-Anbieter wie Alphabet zunehmend den globalen Anleihenmärkten zu, um ihre bis 2030 auf 6 Billionen US-Dollar geschätzten Investitionsausgaben zu finanzieren.

Xixi Sun, Leiterin Debt Capital Markets für Greater China bei Citi, sagte: „Unternehmen nutzen den Anleihenmarkt aktiv, um Gelder für den Bau von Rechenzentren, Infrastruktur und Rechenleistung zu beschaffen. Diese Nachfrage hat das Emissionsvolumen globaler Unternehmensanleihen auf Rekordhöhen getrieben. Wir beobachten dieses Phänomen sowohl in den USA, Europa als auch in ganz Asien.“