US-Aktienausblick: Uneinheitliche Entwicklung bei den drei großen Index-Futures, Dell Technologies steigt nach Quartalszahlen, Broadcom veröffentlicht nachbörslich Geschäftszahlen

Marktbewegungen vor Börsenbeginn

1. Am Mittwoch, dem 2. September, zeigen die US-Aktienindex-Futures vor Börsenbeginn uneinheitliche Bewegungen. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung steigen die Dow-Futures um 0,19 %, die S&P 500-Futures um 0,02 %, während die Nasdaq-Futures um 0,24 % fallen.

2. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung fällt der deutsche DAX-Index um 0,44 %, der britische FTSE 100-Index um 0,31 %, der französische CAC40-Index um 0,18 % und der europäische Euro Stoxx 50-Index um 0,12 %.

3. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung fällt WTI-Rohöl um 1,21 % auf 89,13 US-Dollar pro Barrel. Brent-Rohöl sinkt um 1,00 % auf 93,70 US-Dollar pro Barrel.

Marktnachrichten

Der „September-Fluch“ ist da, aber fast keine Panik an den US-Märkten! Gerade die ungewöhnliche Ruhe ist am meisten zu beachten. Die US-Börsen befinden sich in einem der geschichtlich volatilsten Monate, aber derzeit gibt es keine typischen Anzeichen für eine Marktschwäche. Der S&P 500 liegt weiterhin nahe seinem Allzeithoch und deutlich über dem 200-Tage-Durchschnitt, wodurch die Wahrscheinlichkeit eines starken Rückgangs in diesem September geringer als im historischen Durchschnitt erscheint. Ari Wald, Technischer Leiter bei Oppenheimer, erklärt, dass der S&P 500 zwar zuletzt nicht mehr schnell gestiegen ist, aber der Markt auch nicht aus einer bedeutenden Unterstützung gefallen ist. Aus technischer Sicht ist das Risiko für einen wichtigen Markttop momentan unter dem historischen Durchschnitt. Es ist nicht ausreichend, den Verlauf allein mit dem Saisonalitätsargument „September ist der schlechteste Monat des Jahres“ zu begründen. Im Vordergrund stehen derzeit eher Volatilität, Anleiherenditen und die Politik der US-Notenbank. Da die Berichtssaison des S&P 500 Aktien für das zweite Quartal fast abgeschlossen ist, werden die makroökonomischen Rahmenbedingungen wieder das Marktgeschehen im September dominieren. Jack Janasiewicz, Multi-Asset-Portfoliomanager bei Natixis Investment Managers, sieht Inflation, Fed-Politik und Anleiherenditen als die nächsten entscheidenden Variablen für den Markt.

Krieg hört nicht auf, Ölpreise sinken nicht – die Fed steckt im September in einer „Zwickmühle“. Der „Fed-Sprachrohr“ und Chief Economics Reporter des Wall Street Journal, Nick Timiraos, schreibt in seinem neuesten Beitrag, dass die Zinsentscheidungen der US-Notenbank am 15. und 16. September zunehmend mit einer komplexen politischen Lage konfrontiert sind. Ein Krieg, der deutlich länger als ursprünglich gedacht dauert und die Energiepreise immer weiter nach oben treibt, kann nicht mehr einfach als ein kurzfristiger Faktor ignoriert werden. Die ursprünglich als kurzfristige Störung betrachtete Energiekrise hält an; steigende Energiepreise stellen die Einschätzung der Notenbank zu „temporären“ Auswirkungen der Inflation wieder auf die Probe. Investoren glauben zunehmend nicht mehr, dass diese Einschätzung Bestand hat. Timiraos weist darauf hin, dass der Markt derzeit erwartet, dass die Fed selbst dann bis Dezember die Zinsen noch anheben könnte, falls im September keine Zinserhöhung erfolgt. Die Erwartung an Zinserhöhungen ist bereits deutlich gestiegen. Sollte die Fed im September die Zinsen erhöhen, wird das Augenmerk darauf liegen, ob weitere Zinsanhebungen folgen – das könnte die Rendite der langlaufenden US-Anleihen weiter steigen lassen. Bleibt die Fed dagegen untätig, entstehen neue Fragen: Wenn Waller der Meinung ist, dass die Inflation sich nicht wirklich gebessert hat und die aktuellen Kreditbedingungen nicht ausreichend dämpfend auf die Wirtschaft wirken – wie ist dann eine unveränderte Zinspolitik zu rechtfertigen?

AI-Infrastruktur könnte bis zu 5,5 Billionen US-Dollar verschlingen! JPMorgan: Der Anleihemarkt kann die Schuldwelle absorbieren, Tech-Giganten können weiter verschulden. Während Technologie-Giganten für den Bau von AI-Rechenzentren eine neue Welle von Anleiheemissionen lostreten, macht sich der Markt Sorgen, ob der US-Investment-Grade-Anleihemarkt die zunehmende Schuldenaufnahme aufnehmen kann. Stephanie Aliaga, globale Marktstrategin bei JPMorgan Asset Management, sieht die Verschuldung großer Cloud-Unternehmen momentan noch auf niedrigem Niveau. Die starke Nachfrage nach AI-Rechenleistung sorgt für solide Cashflows in der Zukunft, dadurch kann der Anleihemarkt die neuen Emissionen problemlos aufnehmen. JPMorgan schätzt, dass die sechs größten Hyperscaler sogar zusätzliche Schulden in Höhe von etwa 1,5 Billionen US-Dollar aufnehmen könnten, ohne dass ihre finanzielle Stabilität gefährdet wäre. Der Anteil der Schuldtitel dieser Cloud-Unternehmen am US-Investment-Grade-Bond-Index liegt mittlerweile bei rund 5 %, das doppelte von vor zwei Jahren. Mit dem weiteren Ausbau der AI-Infrastruktur investieren die Tech-Giganten immer stärker auf den weltweiten Bondmärkten.

Falkenhafte US-Notenbank und Energieinflation „jagen“ Gold, der Goldpreis hat seinen Jahresgewinn fast vollständig verloren! Defizitängste treiben Wall Street weiter in Richtung 5000 US-Dollar. Der Spotpreis für Gold erreichte kürzlich, getrieben durch großangelegte Rückkäufe langfristiger US-Staatsanleihen durch das US-Finanzministerium, die Schwäche des US-Dollar-Index sowie das stetige Wachstum des Haushaltsdefizits und den Trend zu „Entwertungstrades“, mit 4.696,18 US-Dollar pro Unze ein mehrmonatiges Hoch. Doch seit dem falkenhaften Statement von Fed-Präsident Waller auf dem globalen Zentralbanktreffen in Jackson Hole vergangene Woche und der erneuten Eskalation des US-Iran-Krieges zeigt der Goldpreis Schwäche und bleibt in den letzten Tagen weiter niedrig. Die Argumente für eine langfristige Abwertung der Währung – Defizit, sinkende Dollar-Kaufkraft und Goldkäufe durch Zentralbanken – bestehen weiterhin. Laut neuesten Prognosen hat Citi das dreimonatige Goldpreisziel von 4.500 auf 4.800 US-Dollar erhöht und hält am sechs- bis zwölfmonatigen Ziel von 5.000 US-Dollar fest. Goldman Sachs erwartet zum Jahresende 2026 4.900 US-Dollar und eine durchschnittliche Goldnachfrage durch Zentralbanken von 50 Tonnen pro Monat (deutlich mehr als die 17 Tonnen pro Monat in den ersten 17 Monaten 2022). Die Deutsche Bank bleibt vorsichtig, prognostiziert einen durchschnittlichen Goldpreis von 4.300 US-Dollar im dritten Quartal und 4.800 US-Dollar im vierten Quartal und warnt, dass bei fortgesetzten Zinserhöhungen durch die Fed der Preis auf 3.800 US-Dollar fallen könnte. Morgan Stanley sieht das 4.450-US-Dollar-Ziel für das vierte Quartal bereits erreicht und hält einen Weg zu mehr als 5.000 US-Dollar im Jahr 2027 für realistisch.

Aktiennachrichten

Dell Technologies (DELL.US) beschleunigt als „AI-Geldmaschine“: Q2-Gewinn mehr als verdreifacht, AI-Server-Backlog bei 95 Mrd. US-Dollar, Jahresumsatzprognose steigt auf 192 Mrd. US-Dollar. Der Geschäftsbericht zeigt, dass das Unternehmen im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2027 bis zum 31. Juli einen Umsatzanstieg um 58 % auf 46,97 Mrd. US-Dollar verzeichnete, über der Analystenerwartung von 44,92 Mrd. US-Dollar. Der Nettogewinn lag mit 4,13 Mrd. US-Dollar mehr als doppelt so hoch wie im Vorjahr (1,16 Mrd. US-Dollar). Das bereinigte EPS lag bei 7,04 US-Dollar, klar über der Analystenerwartung von 4,92 US-Dollar. Zum Ende des zweiten Quartals lag das AI-Server-Auftragsvolumen bei 95 Mrd. US-Dollar, ein wichtiger Indikator für zukünftige Einnahmen. Das Unternehmen gab zudem starke Prognosen für das dritte Quartal ab: bereinigtes EPS von 6,50 US-Dollar und Umsatz von 49 Mrd. US-Dollar, während die Analystenerwartungen bei 4,49 US-Dollar (EPS) und 41,42 Mrd. US-Dollar (Umsatz) lagen. Auch die Jahresprognose für das Geschäftsjahr 2027 wurde kräftig erhöht: bereinigtes EPS von 25,50 US-Dollar und Umsatz von 192 Mrd. US-Dollar, zuvor waren 17,90 US-Dollar (EPS) und ein Umsatz zwischen 165 und 169 Mrd. US-Dollar erwartet worden. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung steigt Dell Technologies im vorbörslichen US-Handel am Mittwoch um fast 8 %.

Umsatz verdoppelt, Aktienkurs sinkt! Credo (CRDO.US) mit dem Label „AI-Licht-Kupfer-Kollaboration“ trifft Bremse der Gewinnmarge. Der Finanzbericht zeigt, dass das Unternehmen im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2027 bis zum 1. August seinen Umsatz um 114,7 % auf 4,79 Mrd. US-Dollar steigern konnte – über der Analystenerwartung von 4,72 Mrd. US-Dollar. Das bereinigte EPS stieg auf 1,20 US-Dollar (+130,8 %), auch über dem Analystenkonsens von 1,17 US-Dollar. Die Prognose für das zweite Quartal liegt beim Umsatz zwischen 5,25 und 5,35 Mrd. US-Dollar, der Mittelwert von 5,30 Mrd. US-Dollar übertrifft die Analystenerwartung von 5,165 Mrd. US-Dollar. Allerdings sank die GAAP-Bruttomarge im ersten Quartal um 290 Basispunkte im Jahresvergleich und um 370 Basispunkte gegenüber dem Vorquartal auf 64,5 %. Die Prognose für das zweite Quartal sieht einen Mittelwert von 63,9 %. Trotz starker Kernkennzahlen und Umsatzprognosen blieb die Aktienkursentwicklung aufgrund der eher schwachen Bruttomargen nachbörslich schwach. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung fällt Credo im vorbörslichen US-Handel am Mittwoch um mehr als 9 %.

AI-Hacker sind zur Norm geworden! Palo Alto Networks (PANW.US) profitiert stark – Prognose für Geschäftsjahr 2027 übertrifft die Erwartungen deutlich. Das Cybersecurity-Unternehmen Palo Alto Networks veröffentlichte eine Gewinnprognose für das gesamte Geschäftsjahr, die die Erwartungen der Wall Street übertrifft. Grund ist die starke Nachfrage nach fortschrittlicher Cybersicherheit aus Sorge vor immer leistungsfähigeren AI-Systemen. Der Geschäftsbericht zeigt: Im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2026 stieg der Umsatz um 34,3 % auf 3,41 Mrd. US-Dollar – 60 Mio. US-Dollar mehr als erwartet. Das bereinigte EPS lag bei 1,02 US-Dollar, 0,04 US-Dollar über der Prognose. Das Unternehmen erwartet für das Geschäftsjahr 2027 ein bereinigtes EPS von 4,16 bis 4,19 US-Dollar – Wall Street erwartete 4,11 US-Dollar. Die Prognose für das jährliche wiederkehrende Einkommen (ARR) der Next-Gen-Sicherheitslösungen liegt bei 11,075 bis 11,175 Mrd. US-Dollar, ein Anstieg von 22–23 %, ebenfalls über den Erwartungen. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung fällt Palo Alto Networks vorbörslich am Mittwoch um mehr als 2 %.

Umsatzwachstum auf Mehrjahreshoch, Gesamtausblick erneut erhöht! MongoDB (MDB.US) nach den Zahlen deutlich im Minus: Atlas-Wachstum bleibt hinter „stillen Erwartungen“ zurück – Gewinnmitnahmen folgen. Das Dokumenten-Datenbankunternehmen MongoDB veröffentlichte für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2027 bis zum 31. Juli einen Bericht: Der Umsatz stieg um 30 % auf 771,8 Mio. US-Dollar, über Analystenerwartung von 735 Mio. US-Dollar – höchstes Quartalswachstum seit Geschäftsjahr 2024. Das verwässerte EPS lag bei 1,90 US-Dollar, Vorjahr 0,87 US-Dollar bzw. 1,00 US-Dollar, weit über dem Konsens von 1,62 US-Dollar. Die Jahresprognose wurde von 2,92–2,96 Mrd. US-Dollar auf 2,99–3,03 Mrd. US-Dollar angehoben; der Mittelwert von 3,01 Mrd. US-Dollar liegt über dem Analysten-Konsens von 2,96 Mrd. US-Dollar. Das bereinigte EPS für das Gesamtjahr stieg von 5,95–6,14 US-Dollar auf 6,39–6,58 US-Dollar, der Mittelwert von 6,485 US-Dollar liegt über dem Konsens von 6,13 US-Dollar. Das Wachstum des Atlas Cloud-Datenbankgeschäfts blieb jedoch hinter den hohen inoffiziellen Erwartungen zurück, zudem war die Aktie im letzten Monat bereits stark gestiegen, was die Toleranz im Markt niedrig hielt. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung fällt MongoDB vorbörslich am Mittwoch um fast 13 %.

Netto-ARR steigt um über 40 % und Gesamtbuchungsvolumen erreicht ein Allzeithoch! GitLab (GTLB.US) Q2-Ergebnisse übertreffen die Erwartungen deutlich. Der Geschäftsbericht zeigt, dass der DevSecOps-Plattformgigant GitLab im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2027 einen Umsatzanstieg um 21,3 % auf 286,3 Mio. US-Dollar verzeichnete – 12,94 Mio. US-Dollar über den Erwartungen. Das bereinigte EPS lag bei 0,24 US-Dollar, 0,06 US-Dollar mehr als prognostiziert. Das Unternehmen verkündete, der Gesamtbuchungswert sei auf einen neuen Höchstwert gestiegen, und das Netto-Jahreswachstum beim wiederkehrenden Umsatz (ARR) habe über 40 % betragen. Die Prognose für das dritte Quartal sieht einen Umsatz von 281–283 Mio. US-Dollar (Konsens: 281 Mio. US-Dollar) und ein EPS von 0,19–0,20 US-Dollar (Konsens: 0,18 US-Dollar). Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung steigt GitLab vorbörslich am Mittwoch um fast 21 %.

Wichtige Wirtschaftsdaten und Ereignisankündigungen

20:15 Uhr Pekinger Zeit: Veränderung der US-ADP-Beschäftigung für August (in zehntausend)

21:05 Uhr Pekinger Zeit: Fed-Gouverneur Barr spricht zum Thema „Wirtschaftsausblick und finanzielle Inklusion“

22:00 Uhr Pekinger Zeit: US-Fabrikauftragsrate für Juli (%)

Ergebnisvorschau

Donnerstagmorgen: Broadcom (AVGO.US), Hewlett Packard Enterprise (HPE.US), Snowflake (SNOW.US), NetApp (NTAP.US)

Donnerstag vor Börsenbeginn: Ciena (CIEN.US), MOMO Group (MOMO.US)