Die britischen Staatsausgaben im Juli übertrafen die Erwartungen. Capital Economics warnt vor schrumpfendem fiskalischen Spielraum und zunehmendem Druck auf den Herbsthaushalt.

⑴ Analysten von Capital Economics stellten fest, dass das öffentliche Kreditaufnahmevolumen Großbritanniens im Juli 1,8 Milliarden Pfund erreichte, was schlechter ist als die durchschnittlichen Markterwartungen. Damit hat die Gesamtsumme der Kreditaufnahmen im aktuellen Haushaltsjahr die offiziellen Prognosen bereits um etwa 2,3 Milliarden Pfund überschritten und setzt damit den jüngsten negativen Trend schwacher Fiskaldaten fort.⑵ Die Analysten sind der Meinung, dass sich die Prognoselücke weiter ausweiten könnte, da das reale BIP-Wachstum nachlässt und die britische Regierung im späteren Verlauf des Jahres im Haushaltsplan noch weitere Maßnahmen zur Unterstützung der Lebenshaltungskosten ankündigen könnte. Die fiskalischen Aussichten stehen daher unter Abwärtsdruck.⑶ Seit März hat der Anstieg der Marktzinsen dazu geführt, dass der finanzielle Spielraum der britischen Regierung um etwa 7 Milliarden Pfund geschrumpft ist. Die gestiegenen Kreditkosten haben den politischen Handlungsspielraum direkt eingeschränkt, sodass der Umfang neuer öffentlicher Kreditaufnahmen deutlich begrenzt wird.⑷ Insgesamt befindet sich die britische Haushaltslage in einer Zwickmühle zwischen schwachem Wirtschaftswachstum, steigendem Ausgabenbedarf und hohen Finanzierungskosten. Die Herbsthaushaltsplanung wird zum entscheidenden Test dafür, wie die Regierung innerhalb des begrenzten Spielraums das Gleichgewicht zwischen fiskalischer Disziplin und gesellschaftlichem Unterstützungsdruck finden kann.