Asiatische Währungen drehen plötzlich kollektiv ins Plus! Der südkoreanische Won wird erstmals seit über 10 Monaten auf Long gesetzt, Renminbi-Bullenstimmung auf Sechswochenhoch

Die jüngste Umfrage von Reuters, die am Donnerstag veröffentlicht wurde, zeigt, dass sich die Marktmeinung zu asiatischen Währungen deutlich verbessert hat, da die internationalen Ölpreise gesunken sind. Investoren sind erstmals seit über zehn Monaten wieder positiv gegenüber dem südkoreanischen Won eingestellt und haben ihre Short-Positionen bei den meisten Schwellenländer-Währungen Asiens reduziert.

Diese alle zwei Wochen durchgeführte Umfrage umfasst zehn Analysten und Fondsmanager. Das Ergebnis zeigt, dass die Märkte ihre bärische Haltung gegenüber der indischen Rupie, dem philippinischen Peso und dem thailändischen Baht abgeschwächt haben und erstmals seit zwei Monaten leicht bullish für den Singapore Dollar sind.

Der südkoreanische Won erreicht den höchsten Stand seit über zehn Monaten

In den vergangenen Wochen hat der südkoreanische Won insgesamt um etwa 3% zugelegt. Bis Donnerstag fiel der US-Dollar gegenüber dem Won zeitweise auf etwa 1414,5, wodurch der Won den höchsten Stand seit mehr als zehn Monaten erreichte.

Die jüngste Stärke des Won ist vor allem auf Währungsinterventionen, USD-Konvertierungen koreanischer Unternehmen sowie die Kapitalrückführung nach der Ausgabe von American Depositary Receipts durch SK Hynix in den USA zurückzuführen.

Christopher Wong, Devisenstratege bei Overseas Chinese Bank, erklärte, dass der Markt auf den südkoreanischen Won umgeschwenkt sei, was auf das gestiegene USD-Angebot von Exportunternehmen, Kapitalrückflüsse und das Bestreben koreanischer Behörden, eine übermäßige Abwertung des Won zu verhindern, zurückzuführen sei.

Er fügte hinzu, dass die jüngste Aufwertung des japanischen Yen auch den südkoreanischen Won unterstützt habe. Dennoch werde die aktuelle Erholung des Won insbesondere durch Kapitalflüsse und Positionsanpassungen getrieben; die Nachhaltigkeit bleibt abzuwarten.

Renminbi-Long-Positionen auf dem höchsten Stand seit sechs Wochen

Die Umfrage zeigt, dass die Bullish-Stimmung für den Renminbi das höchste Niveau seit sechs Wochen erreicht hat. Auch die Positionen beim Singapore Dollar sind erstmals seit zwei Monaten wieder netto bullisch.

Die internationalen Rohölpreise fielen Anfang dieser Woche auf den niedrigsten Stand seit einem Monat und milderten damit den inflationsbedingten Kostendruck für energieimportierende Länder. Für asiatische Volkswirtschaften, die stark auf Energieimporte angewiesen sind, verbessert der Ölpreisverfall die Handelsbedingungen und vermindert den Abwertungsdruck auf lokale Währungen.

Poon Panichpibool, Market-Stratege der Krung Thai Bank in Thailand, sagte, dass die verbesserten Aussichten auf eine Waffenruhe zwischen den USA und Iran weiterhin die Schwellenländerwährungen unterstützen könnten. Energieimportierende Länder profitieren gleichzeitig von sinkenden Energiepreisen und einem schwachen US-Dollar.

Short-Positionen bei der indischen Rupie auf dem niedrigsten Stand seit einem Jahr

Investoren reduzieren weiter ihre Short-Positionen bei der indischen Rupie, die nun auf den tiefsten Stand seit einem Jahr gefallen sind.

Die meisten Umfrageantworten wurden vor der Zinsentscheidung der indischen Zentralbank am Mittwoch abgegeben. Die Zentralbank hielt den Leitzins bei 5,25% unverändert, um weitere Auswirkungen der Ölpreisentwicklung auf die inländische Inflation abzuwarten.

Indien ist einer der bedeutendsten Ölexporteure der Welt, der Rückgang der Energiepreise hilft, die Importkosten und den Druck auf die Zahlungsbilanz zu reduzieren und unterstützt damit die Rupie.

Auch die bärische Haltung gegenüber dem indonesischen Rupiah wird weiter gemildert. Zuvor hatten die Short-Positionen beim Rupiah Mitte Juni den höchsten Stand in der Geschichte dieser Umfrage erreicht.

Druck auf den Baht und den Peso nimmt ab

Investoren haben außerdem ihre Short-Positionen beim malaysischen Ringgit und beim Taiwan-Dollar reduziert. Die Short-Positionen beim Baht sind auf das niedrigste Niveau seit Ende Mai gesunken, beim Peso auf den schwächsten Stand seit Anfang März.

Inflationsdaten, die diese Woche in Thailand und auf den Philippinen veröffentlicht wurden, zeigen, dass der Preisdruck im Juli nachgelassen hat. Analysten erwarten, dass mit der Entspannung der USA-Iran-Spannungen und sinkenden Ölpreisen dieser Trend anhält.

Niedrigere Energiekosten helfen nicht nur Inflation abzumildern, sondern könnten den asiatischen Zentralbanken auch mehr Spielraum für die Geldpolitik verschaffen, wodurch die Notwendigkeit, die Zinsen zur Stabilisierung der Währungen hoch zu halten, sinkt.

Asiatische Währungen erleben eine phasenweise Stimmungsaufhellung

Die Reuters-Umfrage zu asiatischen Währungspositionen umfasst den Renminbi, den südkoreanischen Won, den Singapore Dollar, den indonesischen Rupiah, den Taiwan-Dollar, die indische Rupie, den philippinischen Peso, den malaysischen Ringgit und den thailändischen Baht.

Die Umfrage bewertet Netto-Long- oder Netto-Short-Positionen von minus 3 bis plus 3, wobei plus 3 für eine starke Long-Position beim US-Dollar und Short-Positionen bei den jeweiligen asiatischen Währungen steht. Die Daten umfassen auch Positionen in Non-Deliverable Forwards.

Insgesamt führen sinkende Ölpreise, ein schwacher US-Dollar und die Entspannung der USA-Iran-Lage zu einer Verbesserung der Risikostimmung bei asiatischen Währungen. Allerdings wird die jüngste Rally etwa des südkoreanischen Won weiterhin maßgeblich von Kapitalflüssen und Positionsumschichtungen getragen; sollten die Ölpreise wieder steigen oder der US-Dollar sich erholen, könnten asiatische Währungen erneut unter Druck geraten.