Das Geheimnis der Investition in REITs?

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REITs

REITs, kurz für Real Estate Investment Trusts, können vereinfacht als ein Produkt zur Mietbeteiligung verstanden werden. In den letzten 10 Jahren war das Investitionspotenzial in den USA am höchsten. Unter den Branchen haben Rechenzentren die beste Performance gezeigt. Wenn es also um USA und Rechenzentren geht, heißt das, selbst als Vermieter ist es am besten, Miete von Tech-Firmen einzuziehen? Wir hören einen Forschungsbericht des Wall Street Journal.

Der Autor Derek Horstmeyer hat die Stichprobe auf alle REITs und börsengehandelte Fonds ausgedehnt, rückwirkend bis in die Mitte der 1980er Jahre.

Die Ergebnisse zeigen, dass die US-REITs in den letzten 10 Jahren eine durchschnittliche jährliche Rendite von 7,08 % bei einer durchschnittlichen Volatilität von 18,25 % erzielten. Asien brachte 2,33 % Rendite bei 15,10 % Volatilität. Europa erzielte nur 1,23 %, hatte aber eine Volatilität von 23,56 %. Diese Zahlen belegen, dass die USA das beste Kosten-Nutzen-Verhältnis bieten, während Europa am schlechtesten abschneidet. Warum ist die Rendite in Europa so niedrig und die Volatilität so hoch? Jason war noch nie in Europa und kennt die lokalen Gegebenheiten nicht. Wenn ein Zuschauer den Grund kennt, teilen Sie es bitte mit uns in den Kommentaren.

Die Studie unterteilt im Anschluss die US-REITs nach Wohnimmobilien, Gewerbeimmobilien, Rechenzentren und Infrastruktur. Die Infrastruktur bezieht sich hier nicht auf AI-Rechenzentren, sondern auf Stromnetze, Gasleitungen, Wasserressourcen usw., bitte nicht verwechseln.

Im Artikel heißt es, dass US-Rechenzentrum-REITs in den letzten 10 Jahren eine durchschnittliche jährliche Rendite von 13,75 % und eine durchschnittliche Volatilität von 21,36 % erzielt haben – die höchste Rendite unter den vier REIT-Arten. Besonders erwähnenswert ist, dass der KI-Boom zwar die Performance der letzten Jahre gesteigert hat, aber die Forschung zeigt, dass Rechenzentrum-REITs sogar vor 2023, also vor dem aktuellen KI-Boom, bereits besser abschneiden, sodass das Fazit der Überlegenheit von Rechenzentren auf langfristigen Daten basiert.

Zweitens folgen Gewerbeimmobilien-REITs mit einer jährlichen Rendite von 10,18 % und einer Volatilität von 19,30 %. Infrastruktur bringt 9,51 % Rendite bei 18,20 % Volatilität. Wohnimmobilien liegen am Ende mit nur 7,05 % jährlicher Rendite und 19,47 % Volatilität.

Nun ignorieren wir risikolose Renditen und Benchmarks und vergleichen direkt Rendite pro Volatilitäts-Einheit: Wer schneidet am besten ab?

Nach Berechnung liegt die Rechenzentrum-Rendite pro Risiko mit 0,64 weit vorn, Gewerbeimmobilien haben 0,53, Infrastruktur 0,52 – beide fast gleich – und Wohnimmobilien mit 0,36 deutlich hinten.

Ob absolut oder relativ, diese Untersuchung liefert zwei klare Signale.

Erstens: Die regionale Verteilung von REITs beeinflusst das Ergebnis stark. Die USA haben in den letzten zehn Jahren einen deutlichen Vorteil.

Zweitens: Nicht alle Kategorien bringen dieselbe Rendite, die Unterschiede zwischen den Immobilienobjekten machen sich langfristig bemerkbar. Rechenzentren sind klar der Spitzenreiter.

Also: Planen Sie, in REITs zu investieren, achten Sie unbedingt auf die Richtung – kaufen Sie besser nicht aus Versehen europäische Wohnimmobilien!

Nun folgen die fünf wichtigsten Technologiemeldungen von Bloomberg:

Fünfte: Der Stromverbrauch von KI-Rechenzentren schwankt stark, Batterien, Generatoren und Kühlsysteme fallen häufig aus, Verschleiß schreitet schneller als erwartet voran, Geräte reißen, Blitzeinschläge und andere Probleme verzögern Projektstarts; Kosten und Netzstabilität bereiten der Branche zunehmend Sorgen.

Vierte: Western Digital CEO Irving Tan sagt, die Markterwartungen waren zu hoch; trotz eines Umsatzwachstums von über 40 % fiel die Aktie nach dem Geschäftsbericht zeitweise um 22 %. Die KI fördert die Nachfrage nach Speicherlösungen, das Unternehmen bringt neue 40TB-Produkte, aber die Margen liegen hinter denen von Seagate Technology zurück.

Dritte: Im US-Cyberkommando gab es innerhalb eines Monats mehrere Suizidfälle, was das Pentagon und den Kongress aufhorchen lässt. Dauernder Hochdruck, Personalengpässe, zu wenig psychologische Unterstützung werden als Ursachen genannt; das Kommando hat eine Untersuchung gestartet und Finanzmittel für mehr psychische Gesundheitsversorgung beantragt.

Zweite: SoftBank profitierte vom um 216 % gestiegenen Aktienkurs von Intel, das Portfolio verzeichnet einen Gewinn von 8,5 Milliarden USD, was die stagnierende Bewertung von OpenAI teilweise ausgleicht; der Quartalsnettogewinn sank weniger als erwartet. Masayoshi Son investiert weiterhin weltweit in KI-Rechenzentren, während OpenAIs Börsengang möglicherweise erst 2027 stattfindet.

Erste: OpenAIs erstes Verbraucherelektrogerät wird die Form eines Donuts haben, mit beweglichen Teilen, der Preis liegt voraussichtlich bei über 300 USD und die Veröffentlichung ist für 2027 geplant. Das Gerät ähnelt einem intelligenten Lautsprecher und soll sich vom Apple-Design unterscheiden; derzeit stehen beide Unternehmen wegen Geschäftsgeheimnissen vor Gericht.