Höhepunkte des Palantir Q2-Geschäftsberichts 2026: US-Geschäftseinnahmen steigen im Jahresvergleich um 149 % und übertreffen die Erwartungen deutlich, die Jahresumsatzprognose wird auf 8,15–8,158 Milliarden US-Dollar stark angehoben, KI-Souveränitätsnarrativ als starker Rückhalt.

Kernpunkte

Palantir Technologies (PLTR) hat die Ergebnisse für das zweite Quartal 2026 (bis zum 30. Juni) bekannt gegeben. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 93% auf 1,935 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die Markterwartung von etwa 1,81 Milliarden US-Dollar deutlich. Der bereinigte Gewinn je Aktie beträgt 0,41 US-Dollar, höher als erwartet (0,35 US-Dollar). Die kommerziellen Einnahmen in den USA stiegen im Jahresvergleich um 149% auf 764 Millionen US-Dollar und waren das größte Highlight. Das Unternehmen hat die Umsatzprognose für das Gesamtjahr deutlich auf 8,15 bis 8,158 Milliarden US-Dollar angehoben (etwa 82% Wachstum im Jahresvergleich). Die Prognose für den US-Kommerziellen Umsatz wurde auf über 3,424 Milliarden US-Dollar (mindestens +134% im Jahresvergleich) angehoben. CEO Alex Karp bezeichnete die Quartalsleistung als "außergewöhnlich" (otherworldly) und betonte die starke Nachfrage der Kunden nach "AI-Souveränität". Nach der Veröffentlichung des Quartalsberichts stieg der Aktienkurs nachbörslich um etwa 13%-14%. Die Ergebnisse zerstreuten effektiv die Marktbedenken hinsichtlich der Bedrohung durch große KI-Modelle und der möglichen Hinwendung ausländischer Regierungen zu nationalen Anbietern.

Detailanalyse

1. Gesamter Umsatz und Gewinnentwicklung
   • Quartalsumsatz von 1,935 Milliarden US-Dollar, ein Zuwachs von 93% im Jahresvergleich und 19% gegenüber dem Vorquartal, weit über den Prognosen der Analysten von etwa 1,81 Milliarden US-Dollar.
   • Bereinigter Gewinn pro Aktie beträgt 0,41 US-Dollar und übertrifft die Erwartungen von 0,35 US-Dollar.
   • US-Gesamtumsatz von 1,573 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 115% im Jahresvergleich und 23% gegenüber dem Vorquartal.
   • Bereinigtes Betriebsergebnis von 1,1944 Milliarden US-Dollar mit einer Marge von 62%; GAAP-Betriebsergebnis von 912 Millionen US-Dollar, Marge von 47%.
   • GAAP-Nettoergebnis von 1,062 Milliarden US-Dollar, Marge von 55%, ein Anstieg von 225% im Jahresvergleich.
   • Betriebskapitalfluss von 1,2161 Milliarden US-Dollar, Marge von 63%.
   • Rule of 40 Score beträgt 155%.
   • Das Unternehmen bestätigt, dass es erwartet, in jedem Quartal 2026 GAAP-Betriebsgewinn und Nettogewinn zu erzielen.
2. Leistung im US-Kommerziellen Geschäft
   • US-Kommerzielle Einnahmen von 764 Millionen US-Dollar, ein Zuwachs von 149% im Jahresvergleich und 28% gegenüber dem Vorquartal, deutlich über den durchschnittlichen Analystenerwartungen von etwa 716,4 Millionen US-Dollar. CEO Karp beschreibt die Zahl als "schockierend" (staggering).
   • Gesamtvertragswert (TCV) im US-Kommerziellen Geschäft auf Rekordniveau von 2,132 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 153% im Jahresvergleich.
   • Restvertragswert (RDV) im US-Kommerziellen Geschäft von 6,238 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 124% im Jahresvergleich und 27% gegenüber dem Vorquartal.
   • Treiber: Starke Nachfrage nach AI-Souveränität, Unternehmen wollen ihre Kerndaten und Entscheidungsintelligenz nicht an KI-Modell-Labore abgeben; das Geschäft wächst mit "beispielloser Geschwindigkeit und Größe" und das Vertriebsteam bleibt effizient.
   • Das Unternehmen hebt die Prognose für den US-Kommerziellen Umsatz fürs Gesamtjahr auf über 3,424 Milliarden US-Dollar an, erwartet mindestens 134% Wachstum im Jahresvergleich (zuvor etwa 3,224 Milliarden US-Dollar).
3. Leistung anderer Geschäftsbereiche
   • Umsatz bei US-Regierungsbehörden von 809 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 90% im Jahresvergleich und 18% gegenüber dem Vorquartal. Die gesamte US-Geschäftsentwicklung bleibt stark.
   • Auslandsumsatz von etwa 362,5 Millionen US-Dollar, ein Zuwachs von 33% im Jahresvergleich, das Wachstum bleibt deutlich hinter dem US-Geschäft zurück.
   • Die schwächere Entwicklung im Ausland ist teilweise durch geopolitische Spannungen bedingt: Französische und britische Behörden fördern die Beendigung der Zusammenarbeit mit Palantir und unterstützen lokale Tech-Unternehmen, um technologische Souveränität zu erhalten.
   • Insgesamt wurden in diesem Quartal 220 Verträge über mindestens 1 Million US-Dollar, 98 Verträge über mindestens 5 Millionen US-Dollar und 73 Verträge über mindestens 10 Millionen US-Dollar abgeschlossen; Gesamtvertragswert (TCV) 3,373 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 49% im Jahresvergleich.
4. Jahresprognose und Ausblick
   • Die Umsatzprognose fürs Gesamtjahr wurde auf 8,15 bis 8,158 Milliarden US-Dollar (vorher Obergrenze etwa 7,662 Milliarden US-Dollar) angehoben, deutlich über dem Durchschnitt der Analystenschätzungen von etwa 7,7 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von etwa 82% im Jahresvergleich entspricht.
   • Bereinigtes Betriebsergebnis fürs Gesamtjahr angehoben auf 4,889 bis 4,897 Milliarden US-Dollar.
   • Bereinigter freier Cashflow fürs Gesamtjahr auf 4,5 bis 4,7 Milliarden US-Dollar angehoben.
   • US-Kommerzieller Umsatz fürs Gesamtjahr angehoben auf über 3,424 Milliarden US-Dollar (mindestens +134%).
   • Kernthema: Freisetzung der Nachfrage nach AI-Souveränität, Palantir betont die Kontrolle der Kunden über Daten, Eingabeprompt und die Organisation von Geschäftserkenntnissen (Kunden-Alpha), und lehnt es ab, ein "Gefolge" von KI-Modell-Labors zu werden.
5. Prognose für das nächste Quartal (Q3 2026)
   • Umsatz wird zwischen 2,16 und 2,164 Milliarden US-Dollar erwartet (höher als die durchschnittliche Analystenschätzung von etwa 2 Milliarden US-Dollar).
   • Bereinigtes Betriebsergebnis wird zwischen 1,292 und 1,296 Milliarden US-Dollar erwartet.
6. Markthintergrund und Sorgen der Investoren
   • Bisher lag der Fokus auf folgenden Problemen: Ob AI-Entwickler wie Anthropic mit eigener Software den Marktanteil von Palantir bedrohen; und ob Regierungen außerhalb der USA den Wechsel zu lokalen Technologieunternehmen beschleunigen. Das explosive Wachstum des US-Kommerzgeschäfts und die angehobene Prognose zerstreuten viele dieser Bedenken.
   • Karp entkräftet in seinem Brief an die Aktionäre die These von der Ablösung durch KI-Modelle und betont, dass Kunden nicht wollen, dass Modelle "frei im eigenen Haus agieren"; der Wettbewerb dreht sich um die Kontrolle über Daten und Organisationswissen. Das Unternehmen berechnet die Gebühren wertorientiert, nicht etwa nach token oder Nutzung.
   • Die US-Verteidigungsstrategie wird weiter ausgebaut (einschließlich gemeinsam mit Anduril bearbeiteter Projekte).
   • Die Investoren reagieren positiv: Nach Veröffentlichung des Quartalsberichts stieg die Aktie nachbörslich um etwa 13%-14%; der Aufwärtstrend hielt auch vorbörslich an. Obwohl das US-Kommerziellgeschäft floriert, sieht das Unternehmen es weiterhin als frühes Entwicklungsstadium.

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