Indische Rupie: Geldpolitik bleibt stabil mit Deviseninterventionen – BNY

Geoff Yu von BNY erwartet, dass die Reserve Bank of India den Leitzins bei 5,25 % belassen wird und sich auf makroprudenzielle Instrumente verlässt, um die finanzielle Stabilität zu sichern, während die INR weiterhin durch höhere Ölpreise und einen stärkeren Dollar unter Druck steht. Der Bericht stellt außerdem fest, dass die Zentralbanken in Indien und auf den Philippinen aktiv gegen Währungsschwankungen vorgehen und somit den Anstieg von USD/INR und USD/PHP trotz schwächerer inländischer Fundamentaldaten und hoher Energiepreise begrenzen.

INR-Politik und Devisenstabilität

„Wir erwarten, dass die RBI den Leitzins bei 5,25 % unverändert lässt. Die unangenehme Mischung aus hartnäckiger Inflation und nachlassendem Wachstum bekräftigt einen vorsichtigen, datenabhängigen Kurs.“

„Der Fokus der RBI dürfte weiterhin auf Inflationserwartungen, Angebotsrisiken und makroprudenziellen Maßnahmen liegen, um die Stabilität der Finanz- und Devisenmärkte zu wahren, statt ausschließlich auf Zinspolitik zu setzen.“

„Nichtsdestotrotz dürfte die INR weiterhin unter Druck bleiben, da die gestiegenen Ölpreise und ein stärkerer US-Dollar weiterhin auf der Währung lasten.“

„Die Zentralbanken Indiens und der Philippinen greifen weiterhin aktiv gegen Währungsschwankungen ein. Durch gezielte Interventionen wurde der Anstieg von USD/INR und USD/PHP trotz schwächerer Fundamentaldaten und höherer Ölpreise begrenzt, was das Engagement der Entscheidungsträger für geordnete Devisenmärkte unterstreicht.“

„Wir sehen weiterhin Potenzial bei Carry-Trades, erwarten jedoch, dass die Duration im Vergleich zu reinen Währungsexposures besser abschneiden wird.“