Der Kernmechanismus des Goldpreises hat sich verändert! Guosen Securities erklärt, dass sich der Markt mehr um die Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft sorgt.

Quelle: Global Times

[Global Times Finance Zusammenfassung] In der heutigen Frühhandelssitzung eröffnete der asiatische Markt für Spot-Gold mit einem Plus von fast 40 US-Dollar bei etwa 4082, da die geopolitischen Konfliktängste abflauten, der Ölpreis stark fiel und somit der Inflations- und Zinserhöhungsdruck nachließ. Die Schwäche des US-Dollar unterstützte den Goldpreis.

Guosen Securities veröffentlichte kürzlich einen Bericht, in dem festgestellt wurde, dass der internationale Goldpreis seit Ende Februar eine deutliche Korrektur erfahren hat – von über 5000 US-Dollar pro Unze auf unter 4000 US-Dollar pro Unze. Derzeit zeigt die US-Notenbank insgesamt eine restriktivere Haltung, und der Markt erwartet zunehmend, dass die Federal Reserve im Laufe des Jahres eine Zinserhöhung in Betracht ziehen könnte, was zu einer fortlaufenden Anpassung des Goldpreises führt.

Guosen Securities erwähnte zudem, dass sich die Kernlogik des Goldpreises verändert hat: Die Markt-Sorge konzentriert sich nicht mehr auf die Inflationserwartungen, sondern vielmehr auf die Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft. Der US-Dollar-Index hat zuletzt zugelegt, die Renditen für US-Staatsanleihen sind weiter gestiegen, und das Wachstum des realen US-Zinses lastet weiterhin auf dem Goldpreis. Deshalb wird die Frage, ob die US-Wirtschaft an den Rändern schwächer wird, zum zentralen Treiber für den zukünftigen Anstieg des Goldpreises.

Guosen Securities hebt konkret hervor, dass verschiedene US-Wirtschaftsindikatoren aktuell eine gewisse Widerstandsfähigkeit zeigen: Einerseits ist die Investition in AI-Technologie zum Kernantrieb für das US-BIP sowie das Wachstum der Industrie geworden. Die tatsächlichen Wachstumsraten des BIP betrugen im ersten und zweiten Quartal jeweils 2,1 % und 1,5 %, wobei die Beiträge der nicht-wohnlichen Investitionen bei 1,4 % beziehungsweise 1,2 % lagen. Der US ISM Manufacturing PMI befindet sich seit sechs Monaten in einer Expansionsphase. Andererseits bleibt der US-Arbeitsmarkt insgesamt stabil, die Arbeitslosenquote sank im Juni auf 4,2 %, die Nonfarm Payroll-Daten in den Monaten März bis Mai übertrafen durchgehend die Markterwartungen. Obwohl die Nonfarm Payroll-Daten im Juni deutlich unter den Erwartungen lagen, bedarf es weiterer Daten, um zu beurteilen, ob sich der US-Arbeitsmarkt tatsächlich verschlechtert.

Auf Grundlage der genannten Daten schlussfolgert Guosen Securities, dass sich die aktuelle Goldpreis-Korrektur am unteren Wendepunkt befindet. Der internationale Goldpreis bei etwa 4000 US-Dollar pro Unze weist eine starke Unterstützung auf, und es besteht die Hoffnung, dass sich der Goldpreis allmählich stabilisiert oder sogar eine Erholung einsetzt. Der Markt wartet zudem auf weitere unterstützende Wirtschaftsindikatoren, und mit einer Trendwende könnte der Goldpreis wieder einen langfristigen Aufwärtstrend beginnen.

Laut einem Bericht der Hong Kong Wind Information Agency betrug zum 31. Juli (letzter Freitag) das Goldbestandvolumen des weltweit größten börsengehandelten Goldfonds (ETF), SPDR Gold Trust, 32,38 Millionen Unzen beziehungsweise 1007,01 Tonnen. Im Vergleich zum vorherigen Handelstag wurde ein Rückgang um 27.521,62 Unzen beziehungsweise 0,85 Tonnen verzeichnet, was einem Abschlag von 0,08 % entspricht; in der betreffenden Woche wurde insgesamt ein Rückgang um 2,28 Tonnen beziehungsweise 0,23 % verzeichnet.

Redakteur: Zhu Henan