Der Euro hält sich nahe dem Bereich von 1,1500 und erreicht damit den höchsten Stand seit dem 17. Juni, da nachlassende Erwartungen an Zinserhöhungen der Fed den USD belasten.

Das EUR/USD-Paar baut auf dem Ausbruchsmomentum der vergangenen Woche oberhalb der horizontalen Barriere von 1,1460-1,1470 auf und zieht am Montag zum fünften Tag in Folge Käufer an. Die Spotpreise steigen während der asiatischen Sitzung auf ein neues Hoch seit dem 17. Juni, über die Mitte der 1,1500er und scheinen angesichts eines allgemein schwachen US Dollar (USD) weiter steigen zu können.

Tatsächlich setzt der USD Index (DXY), der den Greenback gegenüber einem Währungskorb abbildet, die Rückgangsbewegung der letzten Woche aus der Nähe des bisher höchsten Jahreswerts fort, da der Einbruch der Rohölpreise Händler dazu veranlasst, ihre Wetten auf eine extreme Fed-Straffung zurückzunehmen. US-Präsident Donald Trump erklärte, er werde anordnen, dass amerikanische Streitkräfte keine neuen Angriffe gegen Iran durchführen sollen, und behauptete, dass Verbündete im Nahen Osten die Parameter eines Deals zur Beendigung des fünfmonatigen Krieges erreicht hätten. Dies, zusammen mit der OPEC+ Entscheidung vom Sonntag, die Produktion im September zu erhöhen, wird als erhebliche Belastung für die Rohölpreise angesehen.

Elias Haddad von Brown Brothers Harriman argumentiert, dass die jüngste Stärke des Dollar an Schwung verliert und die Bank nun feststellt, dass „die USD-Rallye seit Mai ihren Lauf genommen hat, wobei DXY bereit ist, wieder in den Bereich von 96,00-100,00 zurückzufallen.“ BBH sieht, dass der zuvor „Rückenwind für USD durch robuste US-Konjunktur“ zunehmend durch politische Bedenken ausgeglichen wird, insbesondere weil „Fed Chair Kevin Warsh es nicht geschafft hat, eine harte Inflationsrhetorik in eine glaubwürdige Politik umzusetzen“, was „das Risiko erhöht, dass die Fed hinter dem Kurs bei der Eindämmung der Inflation zurückbleibt.“

Abgesehen davon erweist sich aggressives Short-Covering im japanischen Yen (JPY) als ein weiterer Faktor, der den USD schwächt. Der Euro hingegen erhält weiterhin Unterstützung durch robuste Eurozone-Inflationsdaten, die den Fall für eine erneute Zinserhöhung durch die Europäische Zentralbank (ECB) im September untermauern. Dies wiederum bestätigt den kurzfristig positiven Ausblick für das EUR/USD-Paar, während Händler nun den wichtigen US-Makro-Veröffentlichungen zum Monatsbeginn entgegenblicken, beginnend mit dem ISM Manufacturing PMI später am Montag, um neue Impulse zu erhalten.

Sam Cartwright von Societe Generale argumentiert, dass die aktuellen Inflationszahlen zusammen mit dem „soliden BIP-Ergebnis für das 2. Quartal 2026“ den politischen Spielraum für weitere Straffung stärken. Seiner Ansicht nach „sollte die heutige Veröffentlichung eine weitere ECB-Zinserhöhung im September unterstützen“, da robustes Wachstum und etwas höhere Preissteigerungen der Zentralbank Spielraum geben, ihren straffen Kurs beizubehalten.