Die Renditen langfristiger US-Staatsanleihen steuern auf monatliche Gewinne zu

31. Juli (Reuters) - Langfristige US-Anleiherenditen steuerten auf monatliche Zuwächse zu, wobei die 30-jährige Rendite nahe ihrem 19-Jahres-Hoch lag, während Anleger mit Unsicherheit im Zusammenhang mit dem US-Iran-Konflikt und dem zukünftigen Kurs der Federal Reserve konfrontiert waren.

Die 30-jährige Treasury-Rendite US30YT=RR lag zuletzt bei 5,204%, nicht weit entfernt vom Höchststand am Donnerstag von 5,2444%. Sie ist um 29 Basispunkte gestiegen und steht damit vor dem größten monatlichen Anstieg seit Dezember 2024.

Die Benchmark-Rendite der 10-jährigen Anleihe US10YT=RR ist in diesem Monat um 25 Basispunkte gestiegen, der stärkste Anstieg seit März.

Die Eskalation des Krieges mit Iran hat die Ölpreise diesen Monat deutlich in die Höhe getrieben und Inflationsängste geschürt.

Auch die Zurückhaltung von Federal Reserve Chair Kevin Warsh, klare Hinweise zur zukünftigen Strategie zu geben, verunsicherte die Anleger zusätzlich und ließ Unsicherheit darüber bestehen, wie entschieden die Zentralbank reagieren würde, falls der Inflationsdruck zunimmt.

Infolge dieser Bedenken weitete sich die Spanne zwischen den 2- und 10-jährigen Treasury-Renditen US2US10=TWEB auf 42,5 Basispunkte aus, gegenüber 28,9 Basispunkten Ende Juni — ein klassischer Bear-Steepening-Effekt, bei dem langfristige Renditen schneller steigen als kurzfristige, da Investoren eine stärkere Absicherung gegen zukünftige Inflationsrisiken fordern.

Die US-2-jährige Treasury-Rendite US2YT=RR stieg um 2 Basispunkte auf 4,2581% und steht im Monat vor einem Plus von 12 Basispunkten.

Da vom Treffen der Notenbank wenig Klarheit zu erwarten war, orientierten sich Anleger an den heimischen Konjunkturdaten, um Hinweise auf den Zustand der amerikanischen Wirtschaft zu gewinnen.

Der jährliche Personal Consumption Expenditures (PCE), das bevorzugte Inflationsmaß der Fed, stieg im Juni um 3,7% nach einem Anstieg von 4,1% im Mai. Die Entspannung dürfte jedoch wegen des jüngsten Anstiegs der Ölpreise infolge des Iran-Konflikts nur vorübergehend sein, wie die Daten vom Donnerstag zeigten.

"Die schwächeren Inflationsdaten gepaart mit den Bemerkungen von Chair Warsh ... zu einer geringeren Wirksamkeit der Fed-Instrumente im Kampf gegen die Inflation und seinem eingeschränkten Bekenntnis zu 2% PCE-Inflation lassen die Risiken eher auf weitere Steepening abzielen," schrieben J.P. Morgan Analysten in einer Mitteilung.

Die Breakeven-Rate der 10-jährigen TIPS, die die Rendite der TIPS US10YTIP=RR von der nominalen Treasury-Rendite US10YT=RR abzieht und als Indikator für Inflationserwartungen gilt, lag zuletzt bei 2,409%. Das deutet darauf hin, dass der Markt eine jährliche Inflation von durchschnittlich etwa 2,4% über das nächste Jahrzehnt erwartet.

(Bericht von Siddarth S und Medha Singh in Bengaluru; Redaktion: Anil D'Silva)