Die US-Aktienmärkte brechen flächendeckend ein, der Nasdaq fällt in den technischen Korrekturbereich! Speicherchip-Aktien stürzen kollektiv ab, SanDisk verliert über 11 %. Trump dementiert, auf eine schnelle Einigung aus zu sein, und kündigt eine 10-tägige Verschiebung des Angriffs auf iranische Energieanlagen an.

Am 26. März, Eastern Standard Time, erschütterte die globale Finanzmärkte unter dem Schatten geopolitischer Spannungen. Die Aktienmärkte in Europa und den USA fielen durchweg stark, die drei wichtigsten US-Indizes verzeichneten einen kollektiven Rückgang, wobei der Nasdaq-Index sogar in den technischen Korrekturbereich einbrach. Technologie-Aktien und das Halbleiter-Segment wurden heftig abgestoßen, während die internationalen Ölpreise angesichts der zunehmenden Konflikterwartungen stark anzogen. Nach Börsenschluss in den USA brachte eine neue Erklärung von Präsident Trump eine kurze Pause in die angespannte Lage, woraufhin die globalen Risikoanlagen im frühen asiatisch-pazifischen Handel eine korrigierende Schwankung zeigten.

US-Aktien brechen flächendeckend ein – Nasdaq fällt in technischen Korrekturbereich

Zum Handelsschluss fiel der Dow Jones Industrial Average um 469,38 Punkte auf 45.960,11 Punkte, ein Minus von 1,01%. Der S&P 500 sank um 114,74 Punkte auf 6.477,16 Punkte, ein Verlust von 1,74%. Der Nasdaq Composite Index fiel um 521,75 Punkte auf 21.408,08 Punkte und verzeichnete damit einen Rückgang von 2,38%. Der Nasdaq und der S&P 500 erlebten beide den größten Tagesverlust seit dem Ausbruch des Krieges zwischen Israel, Iran und den USA am 28. Februar. Der Nasdaq hat sich vom jüngsten Hoch um mehr als 10% zurückentwickelt und ist formal in den technischen Korrekturbereich eingetreten.

An der Börse wurden große Technologieunternehmen, die zuvor besonders stark waren, zu den Haupttreibern des Ausverkaufs. Der Wind-US-Technologie-Index der „Sieben Giganten“ fiel an diesem Tag um fast 3%. Besonders unter Druck standen Meta und Alphabet, die wegen Klagen im Zusammenhang mit Verletzungen von Minderjährigen durch soziale Medien zur Verantwortung gezogen wurden. Meta verlor am Tag 7,92%, Alphabet schloss mit einem Minus von 3,06%. Darüber hinaus fiel Nvidia um 4,16%, Tesla verlor 3,59%, Amazon 1,90%, Microsoft 1,37%, nur Apple verzeichnete einen kleinen Anstieg von 0,11% entgegen dem Trend.

Das Halbleitersegment erlebte einen noch stärkeren Rückschlag; der Philadelphia Semiconductor Index fiel an einem Tag um 4,79% und beendete damit eine Serie von drei Handelstagen mit Kursgewinnen. Speicherchip-Aktien waren Spitzenreiter bei den Verlusten, Sandisk stürzte um über 11% ab, Lam Research, Applied Materials und Seagate verloren jeweils mehr als 8%, AMD und Western Digital mehr als 7%, Micron Technologies fast 7%. Der Kurs fiel damit am sechsten Handelstag in Folge; seit dem Allzeithoch am 18. März beträgt der Rückgang über 23%. Darüber hinaus fiel die TSMC ADR an diesem Tag um mehr als 6% und belastete das Segment weiter.

Auch chinesische Aktien zeigten allgemein Schwäche, der Nasdaq Chinese Golden Dragon Index fiel um 2,55%. Einzelwerte: Pony.ai fiel mehr als 14%, Xpeng mehr als 6%, Baidu und Bilibili fast 5%, Alibaba und NIO mehr als 3%, Tencent Holdings, Trip.com und Li Auto mehr als 2%.

Die europäischen Märkte schlossen ebenfalls durchweg im Minus. Der britische FTSE 100 Index verlor 1,33%, der deutsche DAX30 1,50%, der französische CAC40 0,98% und der European STOXX 50 mehr als 1,5%. Die durch geopolitische Konflikte ausgelöste Risikoaversion dominierte weiterhin das gesamte Marktgeschehen.

USA-Iran-Konflikt beeinflusst das Geschehen – Trump verkündet Verschiebung des Angriffsfensters

Der Hauptauslöser für die aktuelle heftige Marktvolatilität bleibt der fortlaufend eskalierende geopolitische Konflikt zwischen den USA, Israel und dem Iran. Angesichts der durch die Blockade der Straße von Hormus ausgelösten wachsenden Sorgen um die globale Energieversorgung steigen die Ängste vor einer weiteren Eskalation des Konflikts.

Laut German TV berichtete, dass der Iran über Vermittler auf den US-Vorschlag eines „15-Punkte-Waffenstillstands“ reagiert und dabei vier zentrale Forderungen gestellt hat: Die gegnerischen Aggressionen und terroristischen Aktionen müssen eingestellt werden; es müssen objektive Bedingungen geschaffen werden, damit sich der Krieg nicht wiederholt; es müssen klare Zusagen für Schadensersatz und deren Umsetzung gemacht werden; es müssen alle Widerstandsorganisationen auf allen Fronten und Regionen dazu bewegt werden, ihren kriegerischen Aktivitäten ein Ende zu setzen.

Gleichzeitig zeigt der regionale Konflikt keine Anzeichen einer Entspannung. Mehrere US-Beamte und informierte Personen verrieten, dass das US-Verteidigungsministerium sogenannte „letzte Offensive“-Militäroptionen gegen den Iran vorbereitet. Diese Pläne umfassen nicht nur den Einsatz von Bodentruppen und umfassenden Luftangriffen, sondern auch die Invasion oder Blockade des iranischen Ölexport-Drehkreuzes Kharg-Insel, Angriffe auf das strategisch wichtige, von Iran kontrollierte Gebiet Larak-Insel in der Straße von Hormus, die Übernahme der Kontrolle über relevante Inseln sowie die Blockade oder Festsetzung iranischer Öltanker auf der östlichen Seite der Straße. Auch Israel setzt militärische Aktionen fort; das Militär meldete, dass in den letzten 24 Stunden 60 Kampfflugzeuge mehr als 150 Bomben im Umkreis von Teheran und im zentralen Iran auf militärindustrielle Ziele abgeworfen haben und Dutzende iranische Militäreinrichtungen getroffen wurden, darunter Kernzentren für die Entwicklung und Produktion von Raketen und Verteidigungssystemen.

Der Iran bleibt weiterhin bei seiner harten Haltung. Die Nachrichtenagentur Tasnim berichtete am 26., unter Berufung auf informierte Militärkreise, dass der Iran bereit sei, mit einem vollständigen Gegenangriff zu reagieren, falls die USA mit „selbstmörderischen Aktionen“ die Straße von Hormus passieren wollen und die Blockade aufrechterhalten werde. Offenbar hat der Iran mehr als eine Million Kämpfer mobilisiert, um eine Bodenschlacht gegen die USA vorzubereiten, wobei zahlreiche junge Iraner sich zum Militär melden, um zu kämpfen. Präsident Pezezzyian erklärte zeitgleich in einem Telefonat, dass Iran sich für eine vollständige Beendigung des Krieges einsetze und betonte, dass Iran nie den Besitz von Atomwaffen angestrebt habe; entsprechende Vorwürfe seien lediglich Vorwände für die illegale Aggression von USA und Israel.

Wenig nach US-Börsenschluss kam es zu einer entscheidenden Wendung. Laut CCTV International News veröffentlichte Trump auf seiner Social-Media-Plattform „Truth Social“: „Auf Bitte der iranischen Regierung erkläre ich hiermit, dass ich den Angriff auf die iranischen Energieanlagen um weitere zehn Tage verschiebe, bis zum 6. April 2026 um 20 Uhr Eastern Time.“ Er betonte zudem, dass die Verhandlungen mit Iran weiter laufen und die Fortschritte sehr gut seien, entgegen gegenteiliger, fehlerhafter Berichte. Bei einer vorherigen Kabinettsitzung hatte Trump bereits gesagt, die Ölpreis- und Börsenrückgänge seien nicht so schwerwiegend wie erwartet.

Diese Erklärung änderte die Risikoneigung am Markt schnell. Am Morgen des 27. März (UTC+8) stiegen die drei wichtigsten US-Futures-Kontrakte kollektiv, die Mini-Dow-, Mini-S&P- und Mini-Nasdaq-Kontrakte für den laufenden Monat erholten sich jeweils um mehr als 0,3%. Auch der Rohstoffmarkt zeigte Gegenbewegungen: Die internationalen Ölpreise, die über Nacht stark gestiegen waren, fielen am Morgen; WTI-Rohölfutures fielen um 1,00% auf 93,531 USD/Barrel; internationale Edelmetalle stoppten den Rückgang und erholten sich – Spot-Gold stieg um 0,51%, überschritt die Marke von 4400 USD/Unze und lag bei 4400,09 USD/Unze, Spot-Silber stieg um 1,56% auf 69 USD/Unze.

Inflationsängste steigen – Erwartungen an einen Politikwechsel der Fed erleben Rückschlag

Neben der direkten Auswirkung des geopolitischen Konflikts beeinflusst auch die veränderte Erwartung bezüglich der geldpolitischen Wende der Federal Reserve die Performance von Risikoanlagen deutlich negativ.

Laut den neuesten Zahlen des US-Arbeitsministeriums stieg die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in der Woche bis zum 21. März um 5000 auf 210.000, was den Markterwartungen entspricht. Die Zahl der fortlaufenden Anträge sank in der Woche bis zum 14. März auf 1,82 Millionen, dem tiefsten Stand der letzten zwei Jahre, was die Widerstandsfähigkeit des US-Arbeitsmarktes unterstreicht und die Fed fundamentale Unterstützung für eine hohe Zinspolitik gibt.

Fed-Gouverneurin Lisa Cook stellte klar, dass der Konflikt im Nahen Osten die Risiken für die geldpolitischen Entscheidungen verschoben und die Inflationsrisiken verstärkt habe. Diese eher „hawkische“ Haltung verstärkt die Erwartung einer verzögerten Zinssenkung. Laut Zinssatz-Futures sieht der Markt derzeit einen Spielraum für Zinserhöhungen von etwa 15 Basispunkten bis Jahresende; Händler setzen die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung der Fed in diesem Jahr auf über 50%. Am Anleihemarkt stiegen die Renditen für US-Staatsanleihen durchweg: Die 10-jährige Anleiherendite kletterte auf 4,404%, ein Tagesplus von 7,8 Basispunkten; die 2-jährige Anleihe lag bei 3,967%, ein Plus von 8,6 Basispunkten.

Marktexperten betonten, dass der durch den Nahost-Konflikt verursachte Ölpreisanstieg den Druck auf die globale Inflation unmittelbar verstärken und den Rhythmus der Fed-Geldpolitik durcheinanderbringen wird – dies sei aktuell die größte Sorge der Märkte. Adam Turnquist, Chef-Technikstratege bei LPL Financial, kommentierte: Der Iran-Krieg und die daraus resultierende Ölpreisexplosion hemmen weiterhin die Risikoneigung am Markt. Jede nachhaltige Markterholung braucht substanziellen Fortschritt bei der Erlangung von Friedensvereinbarungen und einer Wiederöffnung der Straße von Hormus. Doug Beese, globaler Aktienstratege des Wells Fargo Bank Investment Research Institute, meinte: Die Marktvolatilität beschleunigt sich deutlich, widersprüchliche Signale zum Konflikt erschweren den Anlegern klare Erwartungen. „Ungewissheit dominiert das Marktverhalten – das ist wie ein ,Nebel des Krieges'.“