Wo liegt eigentlich die Zukunft von Bitcoin-Treasury-Unternehmen?
Wer zuerst seine BTC-Bestände in ertragsbringende Vermögenswerte umwandelt, kann erneut einen nachhaltigen Aufschlag erzielen.
Wer es zuerst schafft, BTC-Bestände in ertragsbringende Vermögenswerte zu verwandeln, kann erneut nachhaltige Prämien erzielen.
Autor: Yue Xiaoyu
Kürzlich steht das Bitcoin-Treasury-Unternehmen MicroStrategy vor dem Ausschluss aus globalen Indexfonds. Das bedeutet, dass möglicherweise 8,8 Milliarden US-Dollar abgezogen werden, was einen enormen Schlag für den Bitcoin-Preis darstellen würde. Was ist also die Zukunft der Bitcoin-Treasury-Unternehmen? Wie sieht die Zukunft des DAT-Modells aus?
Das DAT-Modell ist nicht einfach nur, dass traditionelle Unternehmen Geld leihen, um Coins zu kaufen. Entscheidend ist vielmehr, dass die Interessen traditioneller Unternehmen mit dem Ökosystem dieses Tokens verknüpft werden.
Weit über das hinaus, was viele wissen, sind tatsächlich bereits viele Bitcoin-Treasury-Unternehmen aktiv am Aufbau des Bitcoin-Ökosystems beteiligt. Der proaktive Aufbau des Bitcoin-Ökosystems ist derzeit einer der wenigen zuverlässigen Wege, wie DAT-Unternehmen ihren Unternehmenswert erneut steigern können. In Zeiten schwacher Märkte kann diese Methode sogar nachhaltigere Prämien schaffen als das bloße, törichte Horten von mehr BTC. Der Markt hat dies bereits mit echtem Kapital bewiesen. In der folgenden Tabelle sind einige Fortschritte führender Bitcoin-Treasury-Unternehmen beim Aufbau des Ökosystems aufgeführt.
Den Teufelskreis des reinen Haltens durchbrechen
Für Unternehmen, die nur Coins horten, gilt: Solange BTC nicht steigt oder die Finanzierungskanäle blockiert sind, kann das CPS (Bitcoin-Nachschub) nicht mehr wachsen, und der Preis wird zwangsläufig auf Null zurückgehen. Der Aufbau eines Ökosystems ist wie das Hinzufügen eines zweiten oder sogar dritten Motors, um Nachschub, technologische Barrieren und neue Wachstumserzählungen zu ermöglichen.
Tote Vermögenswerte in lebendige Erträge verwandeln
Beispielsweise verwandeln Hut 8, Core Scientific und Bitdeer ihre gehaltenen BTC plus Rechenleistung in HPC-Ressourcen, die an große KI-Modellunternehmen wie OpenAI und xAI vermietet werden können, mit einer jährlichen Rendite von 8-15 %, was direkte US-Dollar-Einnahmen generiert. Die Bewertungslogik des Marktes wird zu: BTC-Bestand (1,0x) + Wertsteigerungserträge (zusätzliche 0,5-1,0x Prämie).
Den neuen Narrativ-Zyklus ergreifen
Tatsächlich unterstützt das Bitcoin-Ökosystem weiterhin neue Narrative, von den ersten Ordinals-Protokollen bis hin zu späteren Bitcoin Layer2 und BTCFi. Solange Unternehmen bereit sind, in Kapital, Teams und Marken zu investieren und sich zu führenden börsennotierten Unternehmen dieser neuen Runde zu machen, sind Privatanleger und Institutionen bereit, erneut eine 2- bis 3-fache Prämie zu gewähren – MARU und Blockchain Group sind typische Beispiele.
Vom Kapitalspiel zur offenen Plattform
Die alte Logik: Prämie → Emission → Kauf von BTC → Aktienkurssteigerung (geschlossen, reflexiv, extrem fragil). Die neue Logik: BTC-Bestand + Ökosystem-Projektportfolio + externe Entwickler / Kapitalzufluss → Plattformwert → nachhaltige Prämie.
Zusammenfassung
Der Markt glaubt immer weniger daran, dass einfaches Horten von Coins eine Prämie aufrechterhalten kann.
Nur Unternehmen, die Bitcoin von totem Gold in ein lebendiges Ökosystem verwandeln, können das mNAV wirklich wiederbeleben. Wer es zuerst schafft, BTC-Bestände in ertragsbringende Vermögenswerte zu verwandeln, kann erneut nachhaltige Prämien erzielen.
Haftungsausschluss: Der Inhalt dieses Artikels gibt ausschließlich die Meinung des Autors wieder und repräsentiert nicht die Plattform in irgendeiner Form. Dieser Artikel ist nicht dazu gedacht, als Referenz für Investitionsentscheidungen zu dienen.
Das könnte Ihnen auch gefallen
Laut Bericht: Die japanische SoftBank Group erwägt den Erwerb des größten Sicherheitsunternehmens in den USA, Allied.
Die SoftBank-Gruppe führt derzeit erste Gespräche über die Übernahme von Allied Universal, dem größten Sicherheitsunternehmen in den USA. Die potenzielle Eigenkapitalbewertung liegt bei bis zu 18 Milliarden US-Dollar; zusammen mit etwa 12 Milliarden US-Dollar Schulden könnte der Gesamtwert der Transaktion fast 30 Milliarden US-Dollar erreichen. Masayoshi Son betrachtet das Sicherheitsgeschäft als ein zentrales Testfeld für Robotertechnologie, was mit der strategischen Ausrichtung von SoftBank im Bereich KI und Robotik übereinstimmt. Nach der Bekanntgabe der Nachricht stürzten die SoftBank-ADRs an einem Tag um fast 10 % ab.
Das Haushaltsdefizit der USA für das Haushaltsjahr 2026 beträgt 1,99 Billionen US-Dollar, ein Anstieg um 12 %, während die Zinsausgaben einen Rekordwert erreichen.
Die US-Ausgaben für das Haushaltsjahr 2026 steigen um 6 % auf 7,4 Billionen US-Dollar, während die Einnahmen um 3 % auf 5,4 Billionen US-Dollar wachsen, was das Haushaltsdefizit weiter vergrößert. Die Nettozinsausgaben steigen um 81,4 Milliarden US-Dollar auf den historischen Höchststand von 1,05 Billionen US-Dollar. Das Steuersenkungsgesetz von Trump führt zu einem Rückgang der Körperschaftsteuereinnahmen um mehr als 70 Milliarden US-Dollar. Besant nennt die Erstattung von Zöllen als einen der Schlüsselfaktoren für das wachsende Defizit. IWF, EZB und das Congressional Budget Office stellen gemeinsam die Logik des „wachstumsgetriebenen Defizitabbaus“ in Frage.
Das US-Finanzministerium hat noch kein Signal für eine Reduzierung der Anleiheemissionen gegeben, die Renditen von US-Staatsanleihen steigen, die 10-jährige Rendite steigt wieder auf 5,12%.
In einer Umfrage zur Einholung von Meinungen von Primary Dealern fragte das Finanzministerium nach dem Rückkaufplan für langfristige Staatsanleihen, Möglichkeiten zur Verbesserung der Effizienz von Rückkäufen, dem Zeitpunkt der Emission kurzfristiger Anleihen sowie nach wirtschaftlichen und finanziellen Aussichten, lenkte jedoch die Fragen nicht direkt auf eine Reduzierung des Angebots an längerfristigen Anleihen. Einige Investoren hatten ursprünglich gehofft, das Finanzministerium würde diese Umfrage nutzen, um klarer anzudeuten, dass es erwägt, den Umfang der Versteigerungen langlaufender Anleihen zu reduzieren oder sogar die Emission von 20-jährigen Staatsanleihen einzustellen, um den Bemühungen der Trump-Regierung zur Senkung der Finanzierungskosten nachzukommen. Die vom Finanzministerium am 4. November veröffentlichte Bekanntmachung zur Refinanzierung wird zum nächsten Beobachtungspunkt.
Krypto-Preise
Mehr
