Der Kryptomarkt ist bullisch, da Standard Chartered die Zinssenkungserwartung der Fed auf 50 Basispunkte verdoppelt.
Der Kryptomarkt handelt mit erneuertem Optimismus, da Investoren auf eine stärkere geldpolitische Lockerung durch die US-Notenbank Federal Reserve in diesem Monat setzen.
Ein Bericht von Reuters vom 8. September besagt, dass Standard Chartered nun erwartet, dass die Fed die Zinssätze auf ihrer Sitzung im September um 50 Basispunkte senkt – doppelt so viel wie die frühere Prognose von 25 Basispunkten.
Schwächere Arbeitsmarktdaten verändern Fed-Ausblick
Die veränderten Erwartungen folgen auf die Non-Farm Payrolls im August, die lediglich 22.000 neue Arbeitsplätze auswiesen – deutlich unter der Prognose von 75.000 –, während die Arbeitslosenquote auf 4,3 % anstieg und damit ihren 15-monatigen Bereich verließ. Standard Chartered erklärte, der Arbeitsmarkt sei „in weniger als sechs Wochen von solide zu schwach geworden“ und eröffne damit die Möglichkeit für eine aggressivere Zinssenkung.
Auch Bank of America hat ihre Prognose angepasst und rechnet nun mit zwei Zinssenkungen um jeweils einen Viertelpunkt im September und Dezember. Standard Chartered merkte jedoch an, dass der Schritt im September eine einmalige Maßnahme sein könnte, da „anhaltende Inflation und fiskalische Lockerungen“ weitere Senkungen in diesem Jahr begrenzen könnten.
Die Märkte preisen nun eine nahezu sichere Zinssenkung bei der kommenden Sitzung des Federal Open Market Committee ein, wobei Händler gespannt auf die Rede von Fed-Chef Jerome Powell am 17. September warten, um eine Bestätigung zu erhalten.
Kryptomarktstimmung steigt durch Zinssenkungserwartungen
Für digitale Vermögenswerte hat die Aussicht auf eine lockerere Geldpolitik die bullische Stimmung angeheizt. Niedrigere Zinsen führen zu einer steileren Zinsstrukturkurve und senken die Kreditkosten, was günstige Bedingungen für Bitcoin (BTC) und andere risikobehaftete Anlagen schafft.
Dieser Optimismus scheint sich in den Derivatemärkten widerzuspiegeln. Aufgrund der hohen Nachfrage nach Call-Optionen für Dezember 2025 ist das Open Interest bei Bitcoin-Optionen gestiegen. Diese Positionierung deutet darauf hin, dass Händler zuversichtlich sind, dass die makroökonomischen Bedingungen Bitcoin auf neue Höchststände treiben könnten, zusätzlich zu der Erwartung weiterer Gewinne.
Die Debatte um Zinssenkungen findet zudem vor dem Hintergrund breiterer Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Fed statt, da das Justizministerium kürzlich Vorladungen im Zusammenhang mit Hypothekenbetrugsvorwürfen gegen Fed-Gouverneurin Lisa Cook ausgestellt hat. Diese Überprüfung wirft weitere Fragen zur Ausrichtung der Fed-Politik auf.
Da eine Verbesserung der Liquidität erwartet wird und die Risikobereitschaft zurückkehrt, sehen Investoren die Entscheidung der Fed im September als potenziellen Auslöser für die nächste Phase der Dynamik am Kryptomarkt.
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Fed-Vorsitzender Waller: In den kommenden Jahren wird die Anzahl der Zinssitzungen reduziert werden
Der Vorsitzende der US-Notenbank, Waller, wies darauf hin, dass acht Sitzungen pro Jahr für das FOMC eine „angemessene Anzahl“ seien, ab 2027 jedoch eine Sitzung dem Schwerpunkt Makro-Geldpolitik-Strategie gewidmet wird, ohne Zinsabstimmung und ohne Veröffentlichung einer politischen Erklärung. Im Jahr 2028 wird diese Art von Strategietreffen auf zwei erhöht, während die Sitzungen zur Festlegung der Geldpolitik entsprechend auf sechs reduziert werden. Waller erklärte, diese Anpassung solle dem Ausschuss Raum geben, um über langfristige „wesentliche Themen“ nachzudenken.
Die Fed bleibt wie erwartet untätig, Uneinigkeit taucht erneut auf, aber die Falken werden weniger, nur noch zwei Stimmen von Cook und anderen unterstützen eine Zinserhöhung.
Nachdem beim Treffen im Juli drei Mitglieder des geldpolitischen Ausschusses (FOMC) gegen die Entscheidung gestimmt hatten, gab es auch bei der aktuellen Zinsentscheidung erneut Uneinigkeit: Von den zwölf stimmberechtigten Mitgliedern votierten diesmal zwei dagegen, was auf eine Abnahme der „Falken“-Differenzen hindeutet. Unter den Gegenstimmen war Hamaik, der bereits im Juli wegen seiner Unterstützung für eine Zinserhöhung gegen eine Beibehaltung des Niveaus votierte. Cooks Gegenstimme wird als „Stinkefinger“ Richtung Trump gedeutet, der ihre Absetzung fordert. In der aktuellen Erklärung wurde die Beschreibung der Wirtschaftsentwicklung von „moderatem Wachstum“ zu „starkem Wachstum“ geändert. Zudem wurde erneut betont, dass die Inflation hoch bleibt, ergänzt um die neue Formulierung, dass die fortlaufende Sammlung von Informationen dabei helfen wird, eine geldpolitische Haltung festzulegen, die ein rechtzeitiges Zurückführen der Inflation auf das Ziel gewährleistet. Die „neue Fed-Kommunikation“ betont: Das Aussetzen der Zinsanhebung dient dazu, Zeit für die Bewertung zu gewinnen, ob weitergehende Zinserhöhungen erforderlich sind.
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