Es ist etwas mehr als ein Monat vergangen, seit Ether ETFs in den USA gehandelt werden, und die bisherigen Zahlen sind, nun ja, ziemlich interessant. Nicht explosionsartig, aber ein stetiger Anstieg, der offenbar an Fahrt gewinnt. Laut Daten von SoSoValue stiegen die Zuflüsse in diese Fonds im August um 44 %, von 9,5 Milliarden US-Dollar zu Beginn des Monats auf 13,7 Milliarden US-Dollar am 28. Das ist ein solider, ruhiger Aufbau, der darauf hindeutet, dass Institutionen sich hier vielleicht langsam wohler fühlen.
Auch Unternehmens-Treasuries steigen ein
Aber es sind nicht nur die ETFs. Es entwickelt sich parallel dazu noch eine andere, vielleicht leisere Geschichte. Immer mehr Unternehmen halten offenbar Ether direkt in ihren Unternehmens-Treasuries. Wir haben alle schon seit Jahren davon gehört, dass Unternehmen dies mit Bitcoin tun, aber Ether scheint in dieser Hinsicht der neue Akteur zu sein. Eine Gruppe namens StrategicETHReserve verfolgt dies und schätzt, dass Unternehmen inzwischen etwa 4,4 Millionen ETH halten. Das sind fast 4 % des gesamten Angebots, derzeit etwa 19 Milliarden US-Dollar wert. Das ist eine Menge Ether, die einfach in den Bilanzen liegt.
Einer der Treiber könnte laut Sygnums Chief Investment Officer Fabian Dori eine klarere Regulierung sein. Er verwies auf Dinge wie den Genius Act, der traditionellen Investoren einen klareren Rahmen bietet. Das ergibt Sinn. Großes Kapital braucht in der Regel Regeln, bevor es sich sicher fühlt, mitzuspielen.
Der Preiseffekt ist bereits spürbar
All diese Käufe, sowohl von ETFs als auch von diesen Unternehmens-Treasuries, haben direkte Auswirkungen auf den Markt gehabt. Der Preis von Ether stieg im August um fast 27 %. Er begann den Monat bei etwa 3.400 US-Dollar und schloss am Freitag bei fast 4.300 US-Dollar. Das ist eine bedeutende Bewegung in nur einem Monat. Und das Entscheidende? Wie Geoffrey Kendrick von Standard Chartered anmerkte, werden diese Unternehmenskäufer wahrscheinlich keine Verkäufer sein. Sie sind langfristig dabei, was bedeuten könnte, dass dieser Kaufdruck nicht nur ein kurzfristiges Phänomen ist.
Wie geht es mit dem Netzwerk selbst weiter?
Natürlich ist der Preis das eine, aber die Gesundheit des Ethereum-Netzwerks ist eine andere Sache. Einige Analysten sprechen von einem „kritischen Wendepunkt“ für Ethereums Entwicklungs-Roadmap. Es stehen eine Reihe von Upgrades an, wie das Pectra-Upgrade, das im Mai stattfand, und der bevorstehende Fusaka-Hard Fork, der für November geplant ist. Das Ziel dabei ist immer dasselbe: Alles soll reibungsloser laufen, mehr Transaktionen bewältigen und insgesamt nützlicher werden.
Aber es läuft nicht alles reibungslos. Selbst mit all diesem positiven Schwung hat Ethereums Gebühreneinnahme keine Rekorde gebrochen. Im vergangenen Monat wurden etwa 42 Millionen US-Dollar an Gebühren generiert. Im Vergleich dazu brachte Tron im gleichen Zeitraum über 430 Millionen US-Dollar ein. Das ist eine deutliche Erinnerung daran, dass Aktivität und Wert nicht immer im Gleichschritt verlaufen. Das Ökosystem entwickelt sich definitiv weiter, aber es muss sich noch weiter beweisen.
