Schlüsselpunkte der Zinsentscheidung der Fed im Juli: Vergleich der FOMC-Formulierungen, Powells Amtszeit und die Unabhängigkeit der US-Notenbank

Laut ChainCatcher haben Brancheninsider die wichtigsten Punkte für die Zinsentscheidung der US-Notenbank im Juli wie folgt zusammengefasst:

FOMC-Erklärung:

1. Abstimmungsverhältnis: Es wird erwartet, dass die Zinsentscheidung mit 9:2 Stimmen angenommen wird, wobei die Gouverneure Bowman und Waller voraussichtlich abweichende Meinungen vertreten.

2. Wortlautvergleich: Wesentliche Änderungen sind unwahrscheinlich; die Erklärung könnte die Beschreibung der wirtschaftlichen Unsicherheit vereinfachen und das verlangsamte Wirtschaftswachstum im ersten Halbjahr anerkennen.

3. Bilanzreduzierung: Das Tempo dürfte unverändert bleiben (monatliche Reduzierung um 5 Milliarden US-Dollar bei Staatsanleihen und 35 Milliarden US-Dollar bei MBS).

Powells Pressekonferenz:

1. Zinsausblick: Wie wird die Projektion der „zwei Zinssenkungen“ aus dem Dot Plot vom Juni interpretiert? Gibt es Hinweise auf eine mögliche Zinssenkung im September?

2. Wirtschaftsdaten: Powell wird voraussichtlich die Bedeutung von Daten betonen und einen datenabhängigen, von Sitzung zu Sitzung variierenden Kommunikationsstil beibehalten.

3. Inflation und Zölle: Er dürfte vorsichtig bleiben und das Bekenntnis zur Preisstabilität bekräftigen; falls er die Inflationsrisiken durch Zölle hervorhebt, könnte der Tonfall restriktiver ausfallen als erwartet.

4. Amtszeit und Unabhängigkeit: Angesichts des wiederholten Drucks von Trump wird Powell voraussichtlich keine substanziellen Antworten geben und die Unabhängigkeit sowie Professionalität der Fed während seiner Amtszeit bekräftigen.