"Böyük spekulyant" Burry ABŞ səhmləri ilə bağlı yenidən xəbərdarlıq etdi: Əgər "yeddi nəhəng" də enər və istiqraz gəlirləri aşağı düşərsə, Wall Street "qanlı oktyabr"la üz-üzə qala bilər

Zhihui Maliyyə APP bildirir ki, 2008-ci ildə ipoteka böhranını dəqiq proqnozlaşdırması ilə tanınan investor Michael Burry xəbərdarlıq edib ki, bazardakı ağrılı ticarət hələ də davam edə bilər. Film "The Big Short"-un prototipi olan Burry, bədbin “Qanlı Oktyabr” ssenarisi təklif edir: Əgər “ABŞ-ın yeddi nəhəngi” yarımkeçirici şirkətləri izləyərək enərsə və eyni zamanda istiqraz gəlirləri də aşağı düşərsə, bu vəziyyətə olan inamı daha da güclənəcək. O, Substack-dəki söhbətində qeyd edib: “Ağrılı ticarətdən danışarkən, mənim fikrimcə, bu ticarətlər ölümcül ticarətə çevrilir, çünki adətən çox uzun müddət davam edirlər.”

İstiqraz gəlirləri aşağı düşür, texnologiya aksiyaları isə stimullaşmır

Çərşənbə günü ABŞ-nın sentyabr CPI açıqlandıqdan sonra ABŞ istiqraz gəlirləri dərhal yüksəldi. 10 illik ABŞ istiqraz gəliri bir müddət 5.30%-dən yüksək idi, lakin sonra tez aşağı düşərək gün sonunda 5.20%-ni keçdi. Səbəb, ABŞ istiqrazlarının təhlükəsiz liman rolunu oynamağıdır və buna görə gəlirlər aşağı düşdü. Lakin, istiqraz gəlirlərinin azalması texnologiya aksiyalarına fayda vermədi — Nasdaq Composite indeksi çərşənbə günü 1.88% aşağı oldu, Nasdaq 100 indeksi isə 2.02% aşağı bağlandı.

Burry qeyd edib ki, bu hadisə diqqətəlayiqdir. O bildirib: “Hər kəsin fikri budur ki, gəlirlərin azalması aksiyalar üçün yaxşıdır, lakin hazırkı ağrılı ticarət hələ də faizlərin enməsi və Nasdaq indeksinin təzyiqlər altında olmasıdır.”

Bundan sonra müşahidə edilməli olan yarımkeçirici şirkətlərin zəifliyinin “ABŞ-ın yeddi nəhəngi”nə də yayılıb-yayılmayacağıdır. Burry bildirib: “Yarımkeçirici şirkətlər faizlərin enməsi ilə eyni vaxtda enməyə başladı, lakin axırda ‘ABŞ-ın yeddi nəhəngi’ də faizləri izləyərək enərsə, bu ‘Qanlı Oktyabr’ ssenarisinə olan inamımızı daha da gücləndirəcək.”

“ABŞ-ın yeddi nəhəngi” Apple (AAPL.US), Microsoft (MSGT.US), Google (GOOGL.US), Amazon (AMZN.US), Nvidia (NVDA.US), Meta Platforms (META.US) və Tesla (TSLA.US) daxildir. Burry vurğulayıb ki, bu kombinasiyanın hazırkı vəziyyəti bazarda “son ayaqda olanlar” kimidir və bildirib ki, yarımkeçirici şirkətlərin son göstəriciləri 2000-ci il texnologiya köpüyü və ona yaxın bazar şəraiti ilə oxşarlıq göstərir. O həmçinin vurğulayıb ki, S&P 500 indeksində “qırılma uğursuzluğu” baş verə bilər.

Satış təzyiqi Wall Street-in uzun müddətə davam edən sakit ticarətini sınağa çəkir

Burry qeyd edib ki, son 20 ildə ticarət həcmi minimuma çatdıqdan sonra bazar fəaliyyəti artıb. SPDR S&P 500 indeksi ETF (SPY) ticarət həcmi orta göstəricidən təxminən 15% yüksəkdir, Invesco Nasdaq 100 ETF (QQQ) isə 25% daha çoxdur. S&P 500 indeksi həmin vaxt təqribən 1% aşağı idi və New York Birjasında enən aksiyaların ticarət həcmi ümumi ticarət həcminin 79%-ni təşkil etdi.

O əlavə edib ki, 2020-dən bəri S&P 500 indeksi bir gün ərzində 1% enmə qeydə alınmayan ən uzun dövrünü keçirib. New York Birjasında son bir ildə enən aksiyaların ticarət həcmi bir gün ərzində ümumi ticarət həcminin ən azı 80%-nı təşkil etmədiyi dövr, tarixi olaraq ən uzun fasiləsiz sakitlik kimi qeyd olunur; müvafiq qeydlər 1996-cı ilə qədər gedib çıxır.

Bundan əlavə, Burry bildirib ki, inflyasiyanın azalması ailələrin qarşı-qarşıya qaldığı yüksək qiymətlərin geri enməsi demək deyil. O, misal olaraq qeyd edir ki, bir paket kartof çipsinin qiyməti 5.99 dolları 6.19 dollara qalxıb, halbuki bir müddət əvvəl bu qiymət cəmi 1.99-2.49 dollar idi. Onun fikrincə, artım böyük olmasa belə, yüksək qiymətlər fonunda bu cür bahalaşma ailələrə ciddi təzyiq yaradır. O qeyd edir: “Saxta qiymət tavanını yüksəltmək insanlara ağrı verir.”

Bazarda zirvəyə yaxınlaşdığına dair mərc

Burry bu dəfə yeni şərhlər verməzdən əvvəl özünün açıq pozisiyalarını açıqladı. O bildirib ki, demək olar ki, bütün açıq pozisiyalar Nasdaq 100 indeksi və VanEck Semiconductor ETF (SMH) üçün put opsionları almaqla yaradılıb. Hər iki pozisiyanın istifadə qiymətləri müvafiq aktivlərin o anki qiymətindən 20% aşağıdır və müddəti 2027-ci ilin aprel və iyununa qədərdir. O, Oracle (ORCL.US), Palantir (PLTR.US), MetLife (MET.US) və Caterpillar (CAT.US) üzrə fərdi aksiyalar üçün də put opsionları saxlayır.

Burry bildirib: “Fikrimcə, bazarda böyük bir zirvənin yaranmasına 0-dan 9 ayadək qalıb.” O, yarımkeçirici fondunu “mərkəzləşdirilmiş mərc” kimi təsvir edir və qeyd edir ki, burada Nvidia-nın portfeldə çəkisi fondun ümumi dəsti üçün demək olar ki, beşdəbirdir.

Onun bədbin proqnozu bir baxımdan bu fakta əsaslanır: əsas indekslər rekord yüksək səviyyədə olsa da, bazarın daxili genişlənməsi zəifləyir. Ayın əvvəlində Burry hesablamışdı ki, S&P 500 indeksinin komponentlərinin 55% qiyməti öz pik səviyyəsindən ən azı 20% aşağı düşüb, 80%-dən çox komponent isə ən azı 10% enib. O, bu səviyyəni texnologiya köpüyünün zirvəyə çatdığı dövrlə müqayisə etdi. O ifadə edir ki: “Bazar zirvələri adətən belə inkar mərhələsində yaranır. Bu mərhələ adətən 6-9 ay, hətta bir ildən çox davam edə bilər.”

Lakin, Burry etiraf edir ki, fond bazarı nəhayət enməyə başlamazdan əvvəl də ciddi şəkildə yüksələ bilər. O, yaxınlarda həftə sonu paylaşılmış postunda qeyd edib: “Bazarın son aylarında vəziyyət olduqca çılğın ola bilər. Axı, əsas indekslər artıq keçib yeni rekordlara çatıb, və bu səbəbdən də bulls bazarı qısa müddətdə sürətlə inkişaf edə bilər.”