Qoruma gücündən risk mənbəyinə: IMF ilk dəfə AI sıçrayışını neft və borc ilə eyni “risk kombinasyonu”na daxil etdi

Beynəlxalq Valyuta Fondu (IMF) süni intellektin (AI) çiçəklənməsinə dair keyfiyyət təhlilini yenidən yazır. Gələn həftə qlobal iqtisadi liderlər sammitinə ev sahibliyi etmədən əvvəl, IMF “balanssız AI çiçəklənməsini” uzun müddət davam edən enerji şoku və rekord səviyyədə borcun yığılması ilə bir sıraya qoyur, bildirir ki, dünya üçlüyün yaratdığı “risk birlikləri” ilə üz-üzədir və hökumətləri təcili tədbir görməyə çağırır.

Bu, IMF-in prezidenti Kristalina Georgieva-nın son açıqlamasıdır və əsas yenilik budur ki, AI-yə kapital qoyuluşu dalğası ilk dəfə neft böhranı və suveren borcla bir səviyyədə nəzərdən keçirilir. Əvvəllər IMF hesabatında qeyd edirdi ki, süni intellekt və məlumat mərkəzlərinə sərmayə müəyyən dərəcədə Yaxın Şərq müharibəsinin yaratdığı enerji çatışmazlığı şokunu neytrallaşdıra bilər; indi isə bu “neytrallaşdırıcı güc” yenidən risk mənbələrindən biri kimi qiymətləndirilir.

İnvestorlar üçün AI temalı siyasət mühiti dəyişir. IMF “balanssız AI çiçəklənməsi”ni makro-iqtisadi qeyri-sabitliyin mənbəyi kimi qiymətləndirdikdə və yalnız məhsuldarlıq artımı hekayəsi olmadığını ifadə etdikdə, hökumətlərin “təcili tədbir” çağırışı AI infrastrukturuna investisiya, enerji təminatı və maliyyə intizamı üzrə siyasət tədbirlərinin gündəmə gətiriləcəyini göstərə bilər.

IMF-in əsas xəbərdarlığı odur ki, üç böyük riskin üst-üstə düşməsi şokun təsirini artıra bilər: enerji şoku inflyasiyanı və faiz dərəcələrini yüksəldir, faizlərin artması isə borc yükünü daha da ağırlaşdırır. Qlobal ictimai borcun 2029-cu ildə ÜDM-in 100%-ni aşacağı və bu proqnozun iki il önə çəkildiyi gözlənilir, bu da zənciri daha da gərginləşdirir.

AI: Neytrallaşdırıcı gücdən risk mənbəyinə

Bu ifadədə AI-nin rolu əsaslı şəkildə dəyişib. IMF əvvəl vurğulayırdı ki, süni intellekt və məlumat mərkəzlərinə qoyulan sərmayələr enerji çatışmazlığının bir hissəsini kompensasiya edib; indi isə Georgieva “balanssız AI çiçəklənməsi” ifadəsi ilə, bunu enerji şoku və borcun yığılması ilə bir sıraya qoyaraq qlobal “risk birlikləri”nin bir hissəsi kimi dəyərləndirir.

Bu o deməkdir ki, AI-yə kapital qoyuluşu dalğası ilk dəfə “böyümə mühərriki” bölgüsündən çıxarılıb və “risk mənbəyi” müzakirəsinə daxil edilib. IMF-in narahatlığı birbaşa AI texnologiyasına yönəlməyib, daha çox onun makro səviyyədə nəticələrinə — enerji tələbatı və borcun maliyyələşdirilməsi ilə qarşılıqlı təsiri, bu isə bir şokun dağıdıcı gücünü artıra bilər.

Borc: 2029-da ÜDM-in üstündə, əvvəlki proqnoza görə iki il tez

Borc “risk birlikləri”ndə ən dəqiq məlumatlarla bağlı sahədir. Georgieva əvvəllər Nyu-Yorkda iqtisadi forumda çıxışı zamanı bildirib ki, Amerika və digər hökumətlərin borclanmasının sürətlə artması səbəbilə, qlobal ictimai borc 2029-cu ildə ÜDM-in 100%-ni keçəcək və bu, əvvəlki proqnozdan iki il tez baş verəcək.

O açıq şəkildə bildirib ki, ölkələr maliyyə intizamında “yetərincə tədbir görmürlər” və artıq Amerika maliyyə məsələsi ilə bağlı maliyyə naziri Scott Bessent ilə ayrıca müzakirə aparıb, hər iki tərəf dövlət borcunun mövcud strukturunun davamlı olmadığını qəbul edib.

Böyümə və inflyasiya üzrə ikitərəfli təzyiq

Təzyiq siqnalları daha makro səviyyədə üzə çıxır. Bu il IMF iki dəfə qlobal iqtisadi artım proqnozunu aşağı salıb və son proqnozda 2026-cı ildə artım tempinin 3.0%-ə düşəcəyi gözlənilir; OECD üzv ölkələrinin ümumi inflyasiya göstəricisi son dövrlərdə iki illik maksimuma yüksəlib.

Enerji qiymətlərinin yüksəkliyi və inflyasiyanın davamlılığı birgə şəkildə bazarda qlobal mərkəzi bankların sinxron olaraq pul siyasətini sərtləşdirəcəyi gözləntisini artırır. Bu fonunda, IMF AI çiçəklənməsi, enerji şoku və borcun yığılması faktlarını “risk birlikləri” kimi təqdim edib və gələn həftə qlobal iqtisadi liderlər sammiti öncəsi xəbərdarlıq edərək siyasət koordinasiyasının təcili olduğunu vurğulayıb.