Əsas inflyasiya 2,8% səviyyəsində qalır, yapışqanlıq hələ də davam edir, ixrac 120,9 milyard ABŞ dolları ilə rekord həddə çatıb, Koreya Mərkəzi Bankında noyabr ayında faiz dərəcələrinin artırılması gözlənilir.

Koreyada sentyabr ayında ümumi inflyasiya gözlənildiyi kimi azalsa da, ərzaq və enerji çıxıldıqdan sonra əsas inflyasiya davamlı olaraq qalıb; yarımkeçirici ixracatının tarixi maksimuma çatması bazarın Koreya Mərkəzi Bankının noyabrda faizləri artırmağa yenidən başlayacağına dair gözləntilərini gücləndirdi.

Cümə günü (2 oktyabr) Koreya məlumat və statistika idarəsinin açıqladığı məlumatlara görə, Sentaybr ayında istehlakçı qiymət indeksi (CPI) illik müqayisədə 2.9% artıb və avqustdakı 3.1%-dən azalıb, iqtisadçıların orta proqnozu olan 2.9% ilə uyğun gəlir; əsas inflyasiya 2.8% olub, avqustdakı 3.4% ilə müqayisədə əhəmiyyətli şəkildə azalsa da, hələlik 2% intervalının orta-yuxarı səviyyəsində qalır və bu, enerji xərcləri azaldıqda potensial qiymət təzyiqinin eyni tempdə azalmasına səbəb olmur.

Eyni zamanda, həmin gün açıqlanan ticarət göstəriciləri göstərdi ki, Sentaybr ayında ixracat illik müqayisədə iki dəfədən çox artaraq 120.9 milyard ABŞ dollarına çatıb və tarixi maksimum qeydə alınıb; bunun içində yarımkeçirici ixracatı 263% artaraq 60.3 milyard ABŞ dollarına çatıb və yenidən rekord qırıb.

Analizlərə görə, bu kombinasiya Koreya Mərkəzi Bankına iqtisadi artıma zərər vermədən faizləri artırmaq üçün siyasət sahəsi təmin edir. Bir neçə iqtisadçı buna əsasən proqnozlaşdırır ki, Koreya Mərkəzi Bankı oktyabr iclasında ara verəcək, ardıcıl iki faiz artımının təsirini qiymətləndirəcək və sonra noyabrda faizləri artırmağa bərpa edəcək.

Əsas inflyasiyanın davamlılığı: Nəqliyyat qiymətləri liderlik edir

Ümumi inflyasiya 3% aşağı düşsə də, struktur qiymət təzyiqi qalmaqda davam edir. BNP Paribas Fransanın iqtisadçısı Jeeho Yoon bildirib ki, əsas inflyasiya hələ 2% intervalının orta-yuxarı səviyyəsindədir və Mərkəzi Bank ehtiyatı əldən buraxa bilməz.

Tərkib hissələrinə baxdıqda, nəqliyyat qiymətləri illik müqayisədə 7.7% artıb, inflyasiyanın əsas tətikçisi olub; əyləncə qiymətləri 5.8%, restoran və otellər 2.8%, ev məhsulları və xidmətlər 3% artıb.

Yoonun analizinə görə, yüksək neft qiymətləri biletlərin, avtomobil təmiri və qrup turlarının xərclərini artırıb; yarımkeçirici qiymətləri artaraq kompüter kimi elektron məhsullara təsir edir; tələbin də təzyiqləri davam edir, restoran qiymətləri illik müqayisədə 2.5% artıb, gələcəkdə əməkhaqqı artımının ötürmə effekti diqqətlə izlənməli olan bir dəyişəndir.

Koreya Mərkəzi Bankı bu il CPI-nin 2.7% artacağını, 2027-ci ildə isə 2.3% olacağını, əsas inflyasiyanın isə iki il ərzində 2.5% olaraq qalacağını – hələ də 2% hədəf səviyyəsindən yüksək – və bu da siyasət faizinin qısa zamanda azaldılmasına zəmindir.

Ixracda rekord: Yarımkeçirici bumu iqtisadiyyatı dəstəkləyir

Sentyabr ayında ixracat illik müqayisədə iki dəfədən artıq artaraq 120.9 milyard ABŞ dollarına çatıb, baxmayaraq ki, həmin ayda iş günləri az olub, tarixi maksimum qeydə alınıb; yarımkeçirici ixracatı 263% artaraq 60.3 milyard ABŞ dollarına çatıb və yeni rekord qırıb.

Bu ixrac strukturu Koreya Mərkəzi Bankının rəhbəri Shin Hyun Songun əvvəlki qiymətləndirməsini təsdiqləyir – Koreyanın artım modeli istehlak elektronikasından AI infrastrukturuna keçir və yarımkeçirici sənayesinin genişlənməsi şirkət mənfəəti, istehlak və investisiya vasitəsilə ümumi iqtisadiyyata ötürülür.

Yarımkeçirici dövrünün gücü həmçinin maliyyə sektoruna da təsir edir.Yarımkeçirici qazancı, çip şirkətlərinin xüsusi dividendləri, səhm bazarının möhkəmlənməsi və şəxsi istehlakın istiləşməsi nəticəsində, Koreyada bu il ümumi vergi gəlirləri illik müqayisədə 28% artaraq 478.6 trilyon won (təxminən 352 milyard ABŞ dolları) rekord səviyyəsinə çatacağı gözlənilir.

Bu o deməkdir ki, Mərkəzi Bank pul siyasətini daha da sərtləşdirsə belə, iqtisadi artım faizlərin yüksəlməsini qarşılaya biləcək möhkəmliyə malikdir və bu, artıma zərər vermədən faiz artımı üçün real dəstək verir.

Faiz artırma yolu: Oktyabrda ara, noyabrda bərpa

Koreya Mərkəzi Bankı iyul və avqustda ardıcıl iki dəfə faizləri artıraraq baz faiz dərəcəsini 3%-ə çatdırdı. Siyasət qərar verənlər dəfələrlə xəbərdarlıq etdilər ki, güclü artım, davamlı inflyasiya və artan ev qiymətləri borclanma xərclərinin əlavə yüksəldilməsini tələb edə bilər.

Avqustda açıqlanan altı aylıq faiz proqnozunun medianı 3.25% idi və bu, əlavə bir faiz artımı perspektivinə işarə edir. Rəhbər Shin Hyun Song o zaman bu rəqəmin tədricən sərtləşmə ritminə işarə etdiyini demişdi.

İqtisadçı Hyosung Kwon qeyd edib ki, inflyasiyanın davamlı olması və ixracatın sürətlə artması artıma dəstək verir, Koreya Mərkəzi Bankı əlavə faiz artımına ehtiyac duyur və ardıcıl iki faiz artımından sonra oktyabrda ara verərək sıxılma ritmini idarə edəcək, noyabrda isə yenidən faiz artımını bərpa edəcək.

Növbəti mərhələdə, bazar oktyabr ayında Mərkəzi Bank iclası və sonrakı inflyasiya, ixrac göstəricilərinin faiz artımının zamanlamasına dair əlavə yön göstərəcək.