“Böyük Qısa” Michael Burry: AI balonu gözləniləndən daha tez partlaya bilər, qısa mövqedə kaldıraç artırmaq üçün satış opsiyaları ilə əvəz edir

“Böyük Ayı” Michael Burry süni intellekt (AI) balonunun partlayacağına dair mərcini sürətləndirir — və o düşünür ki, bazara qalan vaxt əvvəldən proqnozlaşdırdığından daha azdır.

Burry 28 sentyabrda dərc etdiyi investisiya bülletenində yazıb: “Əsasən, zaman cədvəlini irəli çəkirəm.”

O, dərhal Micron, Nebius, SOXX yarımkeçirici ETF və Palantir üzrə açıq olan qısa mövqelərini hamısını put opsionlarına dəyişdi. Burada, Micron və Nebius-un opsionlarının bitmə tarixi gələn ilin iyununa, Palantir və SOXX-un opsionları isə 2027-ci ilin sentyabrına qədər uzadılıb.

Bu yerləşdirmə açıq siqnal verir: Burry hesab edir ki, AI ticarətində dönüş nöqtəsi maksimum gələn ilin yayında baş verə bilər.

Niyə opsionlara keçdi? Daha çox qaldıraç, daha az xərc

Burry Substack investisiya bülletenində yazıb: “Əsas etibarilə, zaman cədvəlini irəli çəkirəm. Buna görə də, qısa mövqelərimdə daha böyük qaldıraç istəyirəm. Daha qısa zaman aralığı qaldıraçı qəbulolunan edir. Qaldıraçdan danışarkən, opsiondan başqası uyğun deyil — burada məhz put opsionudur, VIX kimi volatillik göstəriciləri qeyri-adi dərəcədə daraldığı üçün, hazırda opsion qiymətləri nisbətən ucuzdur.”

Konkret əməliyyatlar belədir:

• Micron qısa mövqe iyun ayı bitimli, istifadə qiyməti 500 dollar ətrafında olan put opsionuna dəyişdirilib;

• Nebius qısa mövqe iyun ayı bitimli, istifadə qiyməti iki rəqəmli diapazonda olan put opsionuna dəyişdirilib;

• SOXX qısa mövqe 2027-ci ilin sentyabrında bitən, istifadə qiyməti 400 dolları bir qədər aşan put opsionuna dəyişdirilib;

• Palantir üzrə qısa və put opsion mövqeləri birləşdirilib və artırılıb, diqqət 2027-ci ilin sentyabrında bitən, istifadə qiyməti 100 dolları bir qədər aşan-a yönəldilib.

O, bildirib ki, “bugündən etibarən, put opsionları mənim bütün qısa mövqelərimin yerini tamamilə alıb.”

Burry əlavə edib ki, bəzı mövqelərin dəyişdirilməsi vergi itkilərinin kompensasiyası üçün edilib, amma vurğulayıb ki, “əksəriyyəti keçən həftəsonu olan araşdırmaların nəticəsidir”. Bu araşdırmalar onu inandırıb ki: “AI balonu gözləniləndən daha tez partlaya bilər.”

“AI kapital xərcləri yoxlanılmamış fərziyyələr üzərində qurulub”

Burry bu dəfə daha tez açıq mövqe tutma qərarını Ares Management-in bir tədqiqatına əsaslandırıb.

Hesabatda qeyd olunub ki, indiki AI bumunun əsas dayanağı “davamlı AI kapital xərcləri” fərziyyəsidir, lakin bu fərziyyə hələ faktiki gəlirlə təsdiqlənməyib və bununla bağlı hüquqi müqavilə strukturları sərtdir. Hesabatda deyilir:

Yalnız bir rüb AI gəlirinin ümidləri qarşılamaması, onun arxasında dayanan kapital xərcləri məntiqini dəstəkləməyəcək. Belə bir şəraitdə, cəmi bir neçə İdarə Heyəti — əsasən kapitalı ən yüksək inamlı mərc üçün yenidən yerləşdirməyə meyilli olanlar — sadəcə qərara gələcəklər ki, ən yüksək inamlı mərc artıq dəyişib. Aid hüquqi sənədlər bu qərara öncədən uyğunlaşdırılıb.

Burry həmçinin Acer CEO-su Jason Chen-in fikirlərini də sitat gətirib. Jason Chen Tayvan mediasına müsahibəsində bildirib ki, Çində istehsal tutumu davamlı şəkildə artdıqca, yaddaş çipləri sənayesinin dövriyyəliyi geri qayıdacaq.

Jason Chen-in sözlərinə görə: “Daimi çatışmazlıq necə mümkündür? Çinin istehsal tutumu davamlı artır, əslində çatışmazlıq yoxdur. Hazırda müqavilə qiymətləri yüksəkdir, bəziləri artır, bəziləri azalır.”

Bu il davamlı açıq mövqe, amma bazar hələ də yeni zirvələrdədir

Bu, Burry-nin bu il ilk xəbərdarlığı deyil.

Bu ilin may ayında o, qeyd etmişdi ki, “fond bazarı 1999-2000-ci illərin balonunun son ayları kimidir.” Bu ayın əvvəlində o, Micron, Nebius və SOXX üzrə qısa mövqelərini artırıb.

Buna baxmayaraq, bazar onun gözləntilərinə uyğun davranmayıb. Nasdaq Kompozit İndeksi ötən həftə tarixində ən yüksək bağlanış əldə edib.

Ancaq bəzi texnoloji səhmlər hələ də zirvədən uzaqdır. Micron tarixi maksimumundan təxminən 16% aşağıdır, Palantir isə təxminən 10% aşağı.

AI ilə bağlı mövqelərdən əlavə, Burry birbaşa AI ilə əlaqəsi olmayan yeni mövqe də açıb — MetLife (MET) üzrə açıq mövqe, “bir neçə illik LEAP put opsionları, istifadə qiyməti təqribən 70 dolları bir qədər aşan”.