Qlobal istiqrazların gəlirlilik faizi 2007-ci ildən bəri ilk dəfə 4%-ə yaxınlaşır, ABŞ istiqrazlarının ümumi faiz dərəcəsi isə son iyirmi ilin ən yüksək səviyyəsinə çatıb.

Qlobal istiqrazların gəlirliyi 2007-ci ildən ilk dəfə olaraq 4%-lik əhəmiyyətli həddə yaxınlaşır, ABŞ-ın 30 illik dövlət istiqrazlarının gəlirliyi isə eyni dövrdə 2004-cü ildən bəri ən yüksək səviyyəyə yüksəldi və qlobal istiqraz bazarlarında bazarlararası sinxron satış dalğası müşahidə olunur.

Bazar ertəsi, xam neft qiymətlərinin artması ilə birlikdə, ABŞ istiqrazlarının gəlir əyrisinin bütün müddətlərində 7-dən 8 baza bəndinədək artım qeydə alındı, Bloomberg Qlobal Birləşmiş İstiqraz İndeksi isə 2007-ci ildən bəri ilk dəfə olaraq 4%-ə yaxınlaşdı.

Hazırda, ABŞ-ın ümumi faiz dərəcəsi son 20 ilin ən yüksək səviyyəsinə çatıb və 10 illik real faiz dərəcələri də artaraq Lehman Brothers-in iflasından bəri ən yüksək rekordunu müəyyən edib.

Yüksək qalmaqda davam edən enerji qiymətləri ABŞ Federal Ehtiyat Sisteminin faiz artırımı üçün daha böyük təzyiqlə üz-üzə qalmasına səbəb olur. 2021-ci ildən bəri, ABŞ-da inflyasiya dərəcəsi hədəf səviyyədən yuxarı qalır və enerji xərcinin idxal təzyiqi anti-inflyasiya siyasətini daha da çətinləşdirir.

Swap bazarından əldə olunan məlumatlara əsasən, investorlar artıq tam şəkildə qiymətə daxil ediblər ki, Federal Ehtiyat Sistemi qarşıdakı 12 ay ərzində ən azı daha üç dəfə, hər biri 25 baza bəndi olmaqla faiz artıracaq, hətta dördüncü dəfə artırma ehtimalı da mövcuddur.

Geosiyasi faktorlar makro ssenarilərdə üstünlük təşkil edir, xammal qiymətlərinin artması tələbi poza bilər

Bloomberg-in məlumatına görə, qlobal istiqrazlar 2007-ci ildən bəri ilk dəfə olaraq 4% gəlirlilik səviyyəsinə yaxınlaşır. Bu həddin əhəmiyyətli olmasının səbəbi isə bazarın diqqətinin qiymət volatilliyini gücləndirməsi və gəlirliyin daha da artmasına təkan verməsidir.

ABŞ 30 illik dövlət istiqrazlarının gəlirliyi 2004-cü ildən bəri ən yüksək səviyyəyə çatıb və bu o deməkdir ki, bu satış dalğasında ən böyük təzyiq uzunmüddətli istiqrazların üzərinə düşür. Uzunmüddətli istiqrazlar faiz gözləntilərinə daha həssasdır və onların gəlirliyi illər ərzində ilk dəfə yüksək həddi aşaraq, bazarın uzunmüddətli faiz marşrutunu yenidən qiymətləndirdiyini göstərir.

Monetar siyasət və iqtisadi göstəricilər neft bazarındakı volatilliyi bir müddət arxa planda saxlamış olsa da, hazırda geosiyasi münaqişələr yenidən bazara əsas təsir göstərən amilə çevrilib.

BMO Capital Markets-in Amerika faiz strategiyası rəhbəri Ian Lyngen bildirib ki, İran müharibəsinin qlobal iqtisadiyyata potensial ikincil təsirləri hazırda makro ssenarilərin əsas hərəkətverici faktorlarından biri olaraq qalır. Xarici şoklara dair bu narahatlıq birbaşa istiqraz bazarına transfer olunur və ABŞ istiqrazlarının gəlirliyinin geniş şəkildə artmasına səbəb olur.

Neft qiymətlərinin davamlı artımı inflyasiyanın yüksək qalma riskini birbaşa artırır. 2021-ci ildən bəri inflyasiya hədəf aralığına qayıtmayıb və yüksək enerji xərcləri Federal Ehtiyat Sisteminin monetar siyasət manevrlərini daha da məhdudlaşdırır.

Swap bazarında qiymətə daxil edilən proqnozlara əsasən, gələcək bir ilin faiz marşrutu haqqında gözləntilər daha aqressivləşir və bazar Federal Ehtiyat Sisteminin daha uzunmüddətli, daha sərt pul siyasətinə gedəcəyi üçün hazırlıqlar görür.

İnvestorlar münaqişə ilə bağlı əsas xəbərlərin fonunda ticarət edərkən, bəzi təşkilatlar bazarın daha ciddi iqtisadi riskləri görməzlikdən gələ biləcəyinə dair xəbərdarlıq edir. Wellington Management-də portfel meneceri Brij Khurana bildirib ki, hazırda oyunçular əsasən İran müharibəsi ilə bağlı xəbərlərə əsasən gəlirliyin artıb-azalmasını alqı-satqı edir. O, xəbərdarlıq edir ki:

Onlar daha böyük makro mənzərəni gözdən qaçıra bilərlər, yəni xammal qiymətləri bu qədər uzun müddət yüksək qaldığı təqdirdə real gəlirlərdə azalma başlayacaq və nəticədə tələb pozulacaq.