AI “faizlərin azaldılması səbəbi”ndən “faizlərin artırılması arqumentinə” çevrildi: Cook bildirib ki, 2 trilyon dollar kapital xərclərinin yalnız kiçik bir hissəsi istifadə olunub, elektrik və su qiymətləri təxminən 5% artıb.
ABŞ Federal Ehtiyat Sisteminin idarə heyətinin üzvü Cook qeyd edib ki, süni intellektə (AI) qoyulan böyük kapital xərclərinin həyata keçirilməsi qiymət təzyiqlərini daha da artıracaq və AI tərəfindən hərəkətə gətirilən fond bazarı var-dövlətinin də istehlakı stimullaşdırdığı müşahidə olunur. O, hesab edir ki, AI-nin səbəb olduğu məhsuldarlıq artımı yaxın bir neçə il ərzində inflyasiyanın yavaşlamasına səbəb olacaq, lakin bu, bu ilin sonlarında inflyasiya təzyiqlərinin genişlənməsini tamamilə kompensasiya etmək üçün kifayət deyil.
ABŞ Federal Ehtiyat Sisteminin Direktoru Lisa Cook bazar ertəsi indiyədək Fed rəsmilərinin süni intellektin inflyasiya təsiri barədə ən konkret kəmiyyət xəbərdarlığını etdi: Süni İntellektin istehsal gücünü artırması, qısa müddətli inflyasiya təzyiqlərini vaxtında kompensasiya edə bilməyəcək. Fed-in siyasət çərçivəsində AI-nin rolu hazırda dəyişir — bir vaxtlar bazarın arzuladığı "faiz dərəcəsinin endirilməsinə səbəb" obrazından çıxıb, indi isə "sıxlaşdırmanı dəstəkləyən faiz artırma arqumentinə" çevrilir.
Cook-un Kaliforniyanın Oklənd şəhərində çıxışında kütləvi məlumat mərkəzi sərmayələrinin artıq elektrik və su xərclərini təxminən 5% artırdığı bildirilib; şirkətlərin 2 trilyon dollar AI kapital xərclərindən hələlik yalnız cüzi bir hissəsi xərclənib, sonrakı vəsaitlərin yerləşdirilməsi isə qiymət təzyiqlərini daha da gücləndirəcək. O eyni zamanda bildirib ki, AI-nın stimullaşdırdığı səhm bazarında sərvət effekti istehlakı artırır və istehsaldakı artımın gətirdiyi mülayim dezinflasiyanı kompensasiya edir.
"Hazırda, mən gözləyirəm ki, istehsal gücündə artım gələcək illərdə mülayim inflyasiya yavaşlamasına səbəb olacaq, lakin bu müsbət təsirlərin bu ilin sonlarında davamlı olaraq artan inflyasiya təzyiqlərini vaxtında əvəzləyə biləcəyini düşünmürəm."
Cook vurğulayıb ki, Fed-in bu ay əvvəlki faiz artımı yüksək inflyasiyaya qarşı zəruri idi və gələcək siyasət marşrutu iqtisadi göstəricilərlə müəyyən olunacaq. O eyni zamanda qeyd edib ki, əmək bazarı əlavə faiz artımlarına tab gətirə bilər və iqtisadi artım "son bir ildə əhəmiyyətli dayanıqlılıq" nümayiş etdirib.
Bazar səviyyəsində, federal fondlar fyuçersləri hazırda oktyabrda növbəti faiz artımı ehtimalını təxminən 70% kimi qiymətləndirir. Fed rəsmiləri son dövrdə ardıcıl çıxışlar edirlər və adətən davamlı iqtisadi fəaliyyəti və güclü əmək bazarını əlavə sıxlaşdırmaya əsas kimi göstərirlər.
5%-lik elektrik və su qiymət artımı hələ başlanğıcdır
Cook vurğulayıb ki, genişmiqyaslı məlumat mərkəzi sərmayələri elektrik, inşaat əmək qüvvəsi kimi ümumi resurslar üzərində rəqabəti artırır və bu rəqabət artıq son bir ildə elektrik və su xərclərinin təxminən 5% yüksəlməsi ilə əks olunub.
Daha önəmlisi budur ki, şirkətlərin vəd etdiyi 2 trilyon dollar AI əlaqəli kapital xərclərinin hələlik sadəcə "kiçik bir hissəsi" xərclənib. Növbəti vəsaitlərin tədricən yerləşdirilməsi enerji, torpaq, avadanlıq və əmək qüvvəsinə tələbi daha da artıracaq, və qiymət təzyiqləri lokal sahələrdən iqtisadiyyatın daha geniş sahələrinə yayıla bilər.
Bu qiymətləndirmə bazarın əvvəlki AI haqqında anlayışı ilə ziddiyyət təşkil edir. Son iki ildə investorlar AI-ni əsasən istehsal gücünü artıran, xərcləri azaldan təchizat tərəfli müsbət faktor kimi görürdülər. Lakin Cook-un çıxışı diqqətdən kənarda qalan ötürmə zəncirini göstərdi: İstehsal dividendinin reallasmasından əvvəl, AI-nın geniş tətbiqi ilk növbədə tələb tərəflə şok yaradır, kapital xərcləri özlüyündə inflyasiyanı artırır.
Sərvət effekti ikinci inflyasiya yolu oldu
Cook, AI-nın inflyasiyaya təsirinin ikinci yolunu qeyd edir — səhm bazarında sərvət effekti. AI tərəfindən idarə olunan texnologiya səhmlərinin artımı ev təsərrüfatlarının aktivlərinin xalis dəyərini artırır və nəticədə istehlakı stimullaşdırır. Əmək bazarının hələ də güclü olduğu şəraitdə bu sərvətlə idarə olunan tələbin artması, istehsal gücündə artımın gətirdiyi mülayim dezinflasiyanı kompensasiya edə bilər.
Cook etiraf edib ki, AI "həyatımız boyu şahidi olacağımız ən böyük texnoloji dəyişiklik ola bilər", lakin istehsal gücündə artımın sürəti və miqyası barədə konkret qeyri-müəyyənlik ifadə edib.
O bildirib: "Bu mexanizmin necə və nə zaman işləyəcəyi barədə bütün qiymətləndirmələr qeyri-müəyyəndir, əlavə tədqiqat və müzakirəyə dəyər"; hazırda gözlənilir ki, istehsal gücündə artım yaxın illərdə "mülayim dezinflasiya" təmin edəcək, lakin "mən düşünmürəm ki, bu təsirlər bu ilin sonlarında davamlı artan inflyasiya təzyiqlərini vaxtında əvəzləyə biləcək."
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
25 ildən bəri nadir hadisə! ABŞ-ın 10 illik dövlət istiqrazlarının gəlirlilik faizi S&P 500 şirkətlərinin mənfəət gəlirlilik faizini geridə qoydu
ABŞ-ın 10 illik dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi 5%-i keçib, nəticədə istiqrazların səhmlərlə müqayisədə cazibədarlığı son 25 ildə ən yüksək səviyyəyə çatıb. S&P 500-in qiymət/qazanc nisbətinin tərs göstəricisinə əsasən hesablanan səhmlərin qazanc gəlirliliyi artıq ABŞ-ın 10 illik dövlət istiqrazlarının gəlirliliyindən aşağıdır, bu isə istiqrazların gəlirlilik baxımından səhmləri aydın şəkildə üstələdiyini göstərir. Shiller modeli xəbərdarlıq edir ki, gələcək on il ərzində S&P 500 hər il istiqrazlardan cəmi təxminən 1% üstün ola bilər. Son 20 ilin "səhmlər istiqrazlardan daha yaxşıdır" investisiya paradiqması rəsmi olaraq sona çatıb.
Dəmir filizi azalır, mis lider olur: Avstraliya mədən şirkətləri yeni inkişaf hekayəsini tapdı
Analitiklərin sözlərinə görə, elektrik infrastrukturunun qurulması və süni intellekt (AI) texnologiyalarının inkişafı misə olan tələbatı xeyli artırıb; bu isə investorlar üçün mədənçilik sektoruna investisiya qoymaq üçün yeni bir məntiq yaradır və Avstraliya mədən şirkətlərinin səhmlərinin artım tendensiyasının davam etməsi gözlənilir.
