Yeni Roadster-in buraxılışı doqquz ildən sonra nəhayət müəyyənləşdi! Morningstar Tesla (TSLA.US) üçün 450 dollar hədəf qiymətini saxlayır: Supercar qiymətləndirmənin əsas məntiqi deyil, əsas məntiq FSD, Robotaxi və Optimus-dur.

智通财经APP diqqət yetirdi ki, son zamanlar Tesla (TSLA.US) sosial platformada post paylaşaraq yeni nəsil Roadster idman avtomobilinin 1 oktyabrda təqdim olunacağını elan edib. Bu, 2017-ci ilin noyabrında prototipin ilk təqdimatından bəri, Tesla-nın ilk dəfə dəqiq tarix və rəsmi dəvət ilə ictimai tədbir vaxtı verməsidir.

Gözlənilən super idman avtomobilinin təqdimatına yaxınlaşarkən, Morningstar-ın Roadster hadisəsi ilə bağlı son açıqlaması kifayət qədər aydın oldu. Tesla üçün 3 ulduz reytinqini və 450 dollar ədalətli dəyər qiymətləndirməsini dəyişməz saxladı, iqtisadi müdafiə reytinqi "dar", qeyri-müəyyənlik reytinqi isə "çox yüksək" kimi qalır.

Roadster-in özünə gəldikdə, Morningstar-ın mövqeyi "aura modeli"dir: Tesla ilin əvvəlində istehsalı dayandırmış Model S və Model X-i Optimus humanoid robotuna istehsal gücü ayırmaq üçün, Roadster isə "Tesla-nın ən güclü mühəndislik qabiliyyətini göstərən" marka rolunu üzərinə götürəcək.

Lakin Morningstar onun illik satışının sadəcə təxminən 2000 ədəd olacağını gözləyir, şirkətin milyonlarla illik satış proqnozları ilə müqayisədə demək olar ki, heç bir təsiri yoxdur. Qurum bildirib ki, "bizim proqnozumuz onsuz da Roadster-in istehsalını nəzərdə tutub", yəni bu hadisə dəyər artışına səbəb olmur. Morningstar 450 dollar ədalətli dəyərin əsasını təşkil edən üç sütuna əsaslanmağa davam edir: FSD proqram abunəsi (təxminən 1.3 milyon abunəçi), Robotaxi şəbəkəsi və Optimus humanoid robotu.

“aura modeli”

Təmsilçi bir fakt budur ki, Tesla-nı əhatə edən ən son analitik hesabatlarda heç birisi Roadster-in satış və ya mənfəətini dəyər modellərinə daxil etməyib. Əksər qurumlar onu "diqqət və hekayə katalizatoru, yox ki, mənfəət katalizatoru" kimi xarakterizə edir.

The Information-un hesablamalarına görə, hətta 10 min ədəd × 250 min dollar hesabı ilə, təxminən 2.5 milyard dollar gəlir də Tesla-nın 2026-cı il üzrə konsensus gəliri proqnozu (təxminən 105.2 milyard dollar) ilə müqayisədə yalnız 2.4%-ə bərabərdir.

NeoData-nın məlumatlarına görə, 2026-cı ilin sentyabrına kimi 38 qurum Tesla üçün orta hədəf qiymətini 377.40 dollar olaraq təyin edib, reytinq bölgüsü isə Buy/Overweight 44%, Hold 46% və Underweight/Sell 10% şəklindədir.

Əsas fərq Roadster ilə bağlı deyil, avtonom sürüş və robot hekayəsindədir. Böyük optimistlər arasında, Wedbush analitiki Dan Ives Tesla üçün ən son hədəf qiymətini 600 dollar müəyyən edib; Piper Sandler (hədəf qiyməti 500 dollar) öz bölmə qiymətləndirmə modelində Optimus və "dənklem xidmət olaraq" dəyərinin digər bütün bizneslərin cəmini üstələyəcəyini hesab edir; Morgan Stanley-nin optimist ssenari hədəf qiyməti 840 dollara çatır, lakin 400 dollar baza hədəf qiymətində Robotaxi təxminən 120 dolları (30%) təşkil edir.

Pesimistlərdə, Wells Fargo 130 dollar hədəf verir, əsas narahatlıq budur: 2026-cı ildə 25 milyard dollardan artıq kapital xərcləri, avtomobil əsas biznesində rəqabətin artması, həmçinin FSD/Robotaxi-nin kommersiyalaşdırılması ilə bağlı yüksək qeyri-müəyyənlik.

İnvestorlar üçün qurumların fikirləri göstərir ki, Roadster-in mediaların başlıqlarına çıxıcaq çıxmayacağı Tesla-nın dəyərini müəyyən etmir, dəyəri müəyyən edən isə o üç köhnə məsələdir: FSD gerçəkləşəcəkmi, Robotaxi genişlənəcəkmi, böyük kapital xərcləri nə vaxt nağd axına çevriləcək.