AI serverləri ziyafət, yoxsa qiymətləndirmə balonu? Evercore ISI Hewlett Packard Enterprise (HPE.US) üçün reytinqi "bazarla uyğun" səviyyəsinə endirdi, səhmlər 10% -dən çox düşdü

İntelligent Finance APP qeyd edir ki, korporativ texnologiya infrastruktur şirkəti Hewlet Packard Enterprise (HPE.US) səhmləri bazar ertəsi təxminən 11% düşüb. Səhm 6.68 dollar azalaraq 55.41 dollarda bağlanıb, əvvəlcə Evercore ISI onun reytinqini “bazarı üstələyən”dən “bazarla bərabər”ə endirdi və əsas səbəb kimi qiymətin sürətlə artmasından sonra risk və gəlir nisbətinin daha balanslılaşmasını göstərdi.

Bu eniş, əvvəlki ticarət günündə Hewlet Packard Enterprise səhmlərinin 12%-dən çox artmasından sonra baş verib və səhmlər son dövrlərdə dalğalanır.

Evercore ISI yaxınlarda Hewlet Packard Enterprise reytinqini “bazarı üstələyən”dən “bazarla bərabər”ə endirdi, hesab edir ki, səhm son yüksəlişdən sonra risk və gəlir nisbəti daha balanslı olub. Qurum 65 dollar hədəf qiymətini saxlayır və Juniper inteqrasiyası, marjinlərin yaxşılaşması və potensial Helios ilə əlaqəli tələb kimi amilləri nəzərə alaraq, öz baxışının daha pozitiv olmasına səbəb ola biləcəyini vurğulayır.

2 sentyabrda şirkət qeyri-GAAP hər səhm üçün 1.11 dollar gəlir və 12.2 milyard dollar gəlir açıqladı, hər iki göstərici bazarın orta proqnozunu üstələdi. İdarə heyəti 2027-ci maliyyə ili gəlir artım çərçivəsini 13%-17%-ə yüksəltdi və ən azı 5 milyard dollar azad nağd axın proqnozlaşdırır.

Maliyyə hesabatı konfransında idarə heyəti qeyd etdi ki, yaddaş və wafer istehsalında təchizat məhdudiyyətləri gözlənilir və bulud və AI biznesinin payı artdıqca, ümumi marjin tarixi səviyyələrə enəcək.

Üçüncü maliyyə dövrünün hesabatı açıqlanandan iki həftə ərzində, Wall Street Hewlet Packard Enterprise-ın reytinqləri üzrə intensiv yenilənmələr edib. Son bir ayda ən azı 13 investisiya bankı şirkətin hədəf qiymətini və reytinqini yeniləyib və “iki ucun gərginliyi” müşahidə olunub: Bank of America hədəf qiyməti 88 dollara yüksəldib - bazarın ən yüksək səviyyəsi, Wells Fargo isə 54 dollara endirib - bazarın ən aşağı səviyyəsi. 88 və 54 dollar arasındakı bu böyük fərq, bazarın AI server ziyafəti və marjin narahatlığı barədə real səsverməsidir.

Yüksələn düşərgə: Sifariş kitabı ən yaxşı dəlildir

Maliyyə hesabatından sonra ilk reaksiyalar əsasən müsbətdir. Raymond James-dən Simon Leopold hədəf qiyməti 74 dollardan birbaşa 86 dollara yüksəldir və “almaq” reytinqini saxlayır, əsas səbəb olaraq AI serverlərinin güclü inkişafını göstərir, ənənəvi serverlərlə saxlama hissəsinin də yaxşılaşdığını vurğulayır. Bank of America-dan Wamsi Mohan daha radikal çıxış edir: 31 avqustda ilk öncə hədəf qiyməti 80 dollardan 82 dollara qaldırır, hesabatdan bir gün sonra isə 88 dollara çatdırır və AI tərəfindən idarə olunan artım və marjinlərin genişlənmə potensialını bəyənir. Barclays-dən Tim Long 67 dolardan 79 dollara yüksəldir, üçüncü maliyyə dövründə gözləniləndən yaxşı nəticələrin həm server tələbindən, həm də satış və marjinlərin ikili yaxşılaşmasından qaynaqlandığını qeyd edir.

Citi-dən Asiya Merchant hədəf qiyməti 74 dollardan 76 dollara yüksəldir, o xüsusilə AI inferensiyası və agent AI iş yüklərinin Hewlet Packard Enterprise standart sifariş kitabının 42% artmasına səbəb olduğunu vurğulayır və nağd axının yaxşılaşmasının şirkətin dördüncü maliyyə dövründən başlayaraq daha çox səhmdar qazancı təmin etməsinə imkan verəcəyini proqnozlaşdırır. Deutsche Bank, Truist, JPMorgan, Argus da hədəf qiyməti yüksəldib və ya almaq reytinqini saxlayıb, hədəf qiymətləri əsasən 68-70 dollar arasında cəmləşib. Morgan Stanley “üstələmə” reytinqini saxlayır, hədəf qiymətini 67-69 dollar arasında bir az dəyişir – bu qurum hələ avqust ortasında reytinqi “bərabərlik”dən yüksəldib.

Ehtiyatlı düşərgə: Müsbət deyil, amma çox tez yüksəlib

Digər tərəfdə də reaksiyalar intensivdir, amma əsasən “hədəf qiyməti enir, reytinq dəyişmir” ehtiyatlı yanaşması görünür. Wells Fargo-dan Aaron Rakers ən kəskin addım atıb, hədəf qiyməti 67 dollardan böyük bir enişlə 54 dollara endirib və “bazarla bərabər” reytinqini saxlayıb, bazarın ən aşağı hədəf qiymətini ifadə edib. Piper Sandler 57 dollara, UBS 59 dollara, Susquehanna 62 dollara endirib, hər üçü “neytral” və ya “saxla” reytinqini saxlayıb; KeyBanc da saxlama reytinqini təsdiqləyib. Elə bu həftənin ilk günü Evercore ISI bir addım daha atıb, reytinqi “bazarı üstələyən”dən “bazarla bərabər”ə endirib, nəticədə HPE səhmi bir gündə təxminən 11% düşüb və 55.41 dollara bağlanıb – bu, reytinq fərqlərinin ən son göstəricisidir.

Ehtiyatlıların məntiqi sadədir: Hewlet Packard Enterprise səhminin qiyməti ilin əvvəlindən indiyə qədər təxminən 118% artıb və risk-gəlir nisbəti xeyli daralıb. İdarə heyəti maliyyə hesabatı konfransında özü etiraf edib ki, yaddaş və wafer istehsalında təchizat məhdudiyyətləri davam edəcək; Cloud & AI biznesinin payı artdıqca, marjinlər tarixi səviyyələrə enəcək. Başqa sözlə, AI böyük miqyasda böyüyür, amma bu böyümə zəmanət vermir ki, marjin də böyüyəcək.

TipRanks və MarketBeat məlumatlarını birləşdirərək, Hewlet Packard Enterprise-ı əhatə edən 18 analitikdən 12-si “almaq”, 1-i “güclü al”, 5-i “saxla”, heç biri “satmaq” deyil, konsensus reytinqi “mülayim alma”dır və orta hədəf qiyməti 69.44 dollar, cari qiymətə görə təxminən 16% artım potensialı var.