Wall Street bankları və ticarət nəhəngləri arasında gərginlik artır, JPMorgan Jane Street-in maliyyələşdirmə həcmini azaldır
Bank olmayan ticarət qurumlarının ənənəvi bank iş sahələrini sürətlə zəbt etməsi ilə, Wall Street-də əməkdaşlıq və rəqabət sərhədləri yenidən müəyyənləşdirilir.
Böyük Britaniyanın Financial Times nəşrinin cümə axşamı xəbərinə görə, məsələdən məlumatlı şəxslər bildiriblər ki, JPMorgan ötən il Jane Street-ə təklif etdiyi istiqraz ticarəti maliyyələşməsini nəzərəçarpacaq dərəcədə azaldıb. Səbəb isə məhz bu ticarət şirkətinin ABŞ dövlət istiqrazlarının market-meyker biznesinə müdaxilə edərək JPMorgan ilə birbaşa rəqabətə girməsi olub. Bu addım ABŞ-ın ən böyük bankı ilə onun ən vacib bank olmayan müştərilərindən biri arasında münasibətlərdə əsl ixtilafın yarandığını göstərir.
Məsələdən xəbərdar şəxslərin bildirdiyinə görə, bu maliyyələşmənin azaldılması Jane Street-in banklardan aldığı ümumi sabit gəlirli maliyyələşməsinin təxminən 5%-ni təşkil edir və onun 2025-ci il gəlirlərinə əhəmiyyətli təsir göstərməyib. Lakin bu addımın verdiyi mesaj rəqəmlərin özündən daha dərindir — bu, JPMorgan daxilində yığılan gərginliyi nümayiş etdirir: Bank, bir tərəfdən, maliyyə dəstəyi göstərərək güclü rəqibin yüksəlişinə təkan verir, digər tərəfdən isə həmin rəqabətin öz əsas biznesləri üçün yaratdığı təhdidlə qarşılaşır.
Rəqabət mühiti dəyişir, Jane Street istiqraz bazarına güclü daxil olur
Jane Street son illərdə nisbətən səssiz öz hesabına ticarət şirkətindən qlobal bazarda böyük rol oynayan iştirakçıya çevrilib. Şirkətin ötən il istiqraz ticarətinin həcmi 900 milyard dolları ötüb, 2024-cü il üzrə illik ticarət gəliri 40 milyard dollar olub və bu göstərici JPMorgan-dan cəmi 1 milyard dollar azdır.
Jane Street-in ABŞ dövlət istiqrazlarının market-meyker biznesinə daxil olması, onun ənənəvi banklarla birbaşa rəqabətinin yeni mərhələsidir. Crisil Coalition Greenwich-in bank olmayan likvidlik təminatçıları üzrə analiz rəhbəri Raman Kalra qeyd edir ki, istiqraz bazarının tədricən elektron platformalara keçməsi ilə Jane Street, Citadel Securities kimi ticarət şirkətləri mühüm üstünlük qazanıb — sabit gəlir bazarı əvvəllər hələ də əsasən telefon və səsli sövdələşmələrlə idarə olunan azsaylı sahələrdən idi. Crisil-in məlumatlarına görə, 2025-ci ildə ticarət şirkətləri sabit gəlir, valyuta və əmtəə sektorunda sənayenin ümumi gəlirinin artıq 10%-ni təmin edəcək.
Daxili gərginlik üzə çıxır, bank maliyyələşməsi sual altına düşür
JPMorgan-ın Jane Street-ə verdiyi maliyyə dəstəyinin bank daxilində aydın narazılığa səbəb olduğu bildirilir. Məlumata görə, bankın treyderləri xüsusilə sabit gəlirli sahədə maliyyə təklif etməklə bu qədər güclü bir rəqibin yetişdirilməsinə kömək göstərilməsinə narazılıq ediblər.
Öz hesabına ticarət şirkətlərinin biznes modeli əsasən öz kapitalına söykənir, lakin tez-tez gəlirliliyi artırmaq üçün leverage-dən istifadə edirlər ki, bu da bank maliyyələşməsini uzun müddət hər iki tərəf üçün qarşılıqlı sərfəli gəlir mənbəyinə çevirib. Lakin bank olmayan qurumların biznes sahələri genişləndikcə, bu münasibətin tarazlığı pozulur.
JPMorgan-ın yanaşmasında olan dəyişiklər təkcə bu nümunə ilə məhdudlaşmır. Citadel Securities JPMorgan-ın səhmlər üzrə biznesinə rəqabət yaradan müştəri xidməti təqdim etdikdən sonra, JPMorgan ona göstərdiyi bəzi ticarət funksiyalarını da azaldıb. JPMorgan baş icraçı direktoru Jamie Dimon bu ilin aprelində səhmdarlara ünvanladığı illik məktubunda Citadel Securities-i yeni yaranan rəqib kimi qeyd edib.
Jane Street-in sürətli genişlənməsinin fonunda, risklər də toplanır
Gəlirlərin təsirli səviyyəsinə baxmayaraq, Jane Street-in aqressiv strategiyası artıq bəzən mənfi nəticələr verir. Məlumata görə, şirkət bu il bəzi əməliyyatlarda itkilər verib — iyul ayında AI səhmləri ilə bağlı ticarət mövqeləri və 24 yaşlı Leopold Aschenbrenner-in sahibi olduğu Situational Awareness hedc fonduna investisiya səbəbindən Jane Street təxminən 15 milyard dollar itirib.
Jane Street-in sürətli böyüməsi qismən 2008-ci il maliyyə böhranından sonra bankların böyük ehtiyat etdiyi risklərin bir qismini öz üzərinə götürməyə hazır olması ilə əlaqədardır. Bu strategiya bazar əlverişli olduqda böyük gəlir təmin edib, lakin bazar təsadüfləri artanda şirkəti daha böyük eniş riskləri ilə üz-üzə qoyur.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
ABŞ birja hərəkəti | Qeyd olunur ki, Blackstone TPU satınalmalarını əhəmiyyətli dərəcədə artırmağa hazırlaşır, Google A (GOOGL.US) isə ardıcıl olaraq təxminən 3% artmağa davam edir
Cümə günü Google A (GOOGL.US) gün ərzində daha təxminən 3% artaraq hazırda 341.82 ABŞ dollarında ticarət olunur.

Süni intellektə böyük investisiyalar üçün maliyyə imkanlarını genişləndirən Meta (META.US) Avropa istiqrazı investorları ilə əlaqəyə keçə bilər və ilk dəfə dollar olmayan istiqraz bazarına çıxa bilər.
Süni intellektiyanın populyarlığının artması və texnologiya nəhənglərinin kapital xərclərinin davamlı yüksəlməsi fonunda, böyük texnoloji şirkətlər getdikcə daha çox müxtəlif beynəlxalq istiqraz bazarlarına maliyyələşmə üçün müraciət edirlər.

Spot qızılın qiyməti 2%-dən çox artdı
ABŞ-da neft qiymətlərinin yenidən kəskin artımı gözlənilir! Keçmiş Goldman Sachs əmtəə strategiyası üzrə mütəxəssis xəbərdarlıq edir: aralıq seçkilərdən əvvəl benzin qiyməti 5 dolları keçə bilər, dizel isə maksimum 9 dollara çata bilər.
Uzun müddət Goldman Sachs-da əmtəə üzrə baş strateq kimi çalışan, həmçinin Real Macro-nun təsisçisi və baş icraçı direktoru olan Jeff Currie xəbərdarlıq edib ki, ABŞ-ın enerji təchizatındakı çatışmazlıqlar hazır məhsullardan xam neftə doğru yayılır və ABŞ-da benzin qiymətlərinin noyabrın ortalarında keçiriləcək seçkilərdən əvvəl hər qalon üçün 5 dollara çatma ehtimalı “çox yüksəkdir”.

