Bir yazıda açıqlanır: Bazarın əsas diqqət mərkəzi! Gələn həftə keçiriləcək Jackson Hole konfransında nələrə diqqət etməlisən?

Gələn həftə, dünya iqtisadçıları və mərkəzi bank rəsmiləri ABŞ-ın Wyoming ştatının Jackson Hole şəhərində toplaşacaq və Federal Reserve-in illik iqtisadi siyasət seminarına qatılacaqlar. Avqustda mərkəzi banklar arasında kommunikasiya nisbətən sakit keçdiyinə və payızda faiz qərarları dövrü yenidən başladığı üçün, bu qlobal mərkəzi bank illik toplantısı bazarın siyasət siqnallarını tutmaq üçün əhəmiyyətli bir pəncərə olacaq.

Bu ilin bazar diqqətinin mərkəzində şübhəsiz ki, Federal Reserve sədri Walsh durur. Trend Trading Desk-ə görə, Şərq Amerika vaxtı ilə avqustun 28-i (cümə günü) səhər saat 10-da Walsh əsas çıxışını edəcək, bu da onun Federal Reserve-in sədri kimi ilk dəfə Jackson Hole-da görünüşüdür. Toplantının mövzusuna nisbətən, Walsh-ın iqtisadi perspektiv və gələcək faiz yoları barədə açıqlamaları bazar qiymətləndirməsinin əsasını təşkil edə bilər.

Goldman Sachs hesabatında qeyd edilir ki, tarixi təcrübəyə əsasən, Jackson Hole əsas çıxışları adətən valyuta bazarında əhəmiyyətli dalğalanmalara səbəb olur. Xüsusilə də Walsh-ın siyasət mövqeyi hələ tam bəlli olmadığı üçün, EUR/USD bazarda ən həssas ticarət pəncərəsi ola bilər. Lakin, tarix göstərir ki, çıxışlar dalğalanmanı artırsa da, dolların stabil tek tərəfli istiqaməti müşahidə edilmir.

Walsh ilk çıxışı, nitqin məzmunu hələ qeyri-müəyyəndir

Toplantının tam proqramı Şərq Amerika vaxtı ilə avqustun 27-si (cümə axşamı) saat 20:00-da açıqlanacaq, hazırda təsdiqlənmiş əsas qonaqlar sırasında Avropa Mərkəzi Bankı idarə heyət üzvü Schnabel, Çili Mərkəzi Bankının sədri Rosanna Costa və Yeni Zelandiya Mərkəzi Bankının sədri Anna Breman yer alır.

Bunlar arasında, Walsh-ın əsas çıxışı toplantının ən çox diqqət çəkən hissəsidir və yeganə televiziyada canlı yayımlanan nitqdir. Lakin, çıxışdan sonra sual-cavab sessiyası olmayacaq, digər çıxışlar televiziyada göstərilməyəcək, ama onlar bitəndən sonra sual-cavab olacaq və bu məlumatlar mediaya ötürüləcək.

Bu il özəlliyini yaradan məqam, Walsh-ın əvvəldən açıq şəkildə qeyd etməsidir ki, bu dəfəki çıxışının makroiqtisadi “böyük baxış” yönümlü olacağı, yoxsa ənənəvi Jackson Hole çıxışı kimi sentyabr-dekabr siyasət yolu üçün rəhbərlik edəcəyi hələ qərarlaşmayıb.

Goldman Sachs-ın fikrincə, bu qeyri-müəyyənlik bazarın ifadə dəyişikliklərinə qarşı həssaslığını xeyli artıracaq. Walsh bildirib ki, Jackson Hole-un “dağ havasından” istifadə edərək (Jackson Hole ABŞ-ın Wyoming ştatının dağlıq bölgəsində, hündürlükdə yerləşir) əsas məsələlərə aydınlıq gətirmək istəyir. Bu da onun siyasət açıqlamalarına olan marağı daha da artırır.

Yalnız Walsh çıxışına diqqət edilməməli, kənar rəsmilərin açıqlamaları da önəmlidir

Əgər əsas nitq bazar sentimentini formalaşdırırsa, televiziya kənar müsahibələr isə yaxın dövrdə siyasət istiqamətini daha birbaşa müəyyənləşdirməyə imkan verir.

Jackson Hole toplantısı müddətində, müxtəlif iqtisadi media qurumları adətən Federal Reserve rəsmilərinin kənar müsahibələrinə yer verir. Çərşənbə günündən iştirakçılar tədricən gələrkən, bu müsahibələr cümə gününə qədər davam edir, təxmini 5 Federal Reserve rəsmisi cümə günü müxtəlif mediada çıxış edəcək və bəziləri bir neçə dəfə ekranlarda görsənə bilər.

Xüsusilə nəzərəçarpan odur ki, Federal Reserve idarə heyəti rəsmiləri adətən Walsh çıxışı bitdikdən sonra müsahibə verirlər, toplantını təşkil edən Kansas City Federal Reserve sədri isə toplantı rəsmi başlayandan öncə, çərşənbə günü ilk olaraq açıqlama edə bilər.

Goldman Sachs hesabatında qeyd edilir ki, Walsh öncədən istiqamətləndirici informasiyalara ehtiyatlı yanaşdığı üçün, digər rəsmilərin kənar açıqlamaları daha çox siyasət siqnallarını ötürə bilər. Buna görə də, yeganə Walsh çıxışını gözləməkdənsə, investorlar bütün toplantı müddətində Federal Reserve rəsmilərinin ardıcıl açıqlamalarına diqqət etməlidirlər.

Bu il toplantının mövzusu maliyyə innovasiyasıdır

Bu il Jackson Hole illik toplantısının mövzusu “Maliyyə innovasiyası: ödənişlərə və siyasətə təsiri” olacaq.

Toplantı gündəminə baxdıqda, müzakirələr daha çox maliyyə innovasiyaları və onların pul siyasətinə uzunmüddətli təsiri üzərində fokuslanacaq, potensial mövzular arasında süni intellekt, rəqəmsal aktivlər və maliyyə bazarlarının dəyişiklikləri yer alacaq.

Lakin, qısamüddətli bazar ticarəti üçün, akademik məqalələr və toplantı müzakirələri mərkəzi bank rəsmilərinin açıq açıqlamalarından daha az önəmli ola bilər. Başqa sözlə, bu il Jackson Hole-un bazar üçün əsl diqqətə layiq hissəsi, Walsh çıxışı və toplantı müddətində mərkəzi bank rəsmilərinin verdiyi siyasət siqnallarıdır.

Əlavə olaraq, Jackson Hole qlobal mərkəzi bankların illik tədbiri olsa da, ilin siyasət kommunikasiyasında mütləq xüsusi rol oynayan yeganə pəncərə deyil. Sentyabrda Federal Reserve-in faiz qərarı yaxınlaşdıqca, bazar yenidən iş, inflyasiya və iqtisadi artım kimi əsas göstəricilərə fokuslanacaq və bu məlumatlara əsasən faiz yollarını yenidən qiymətləndirəcək.