BlackRock-un ETF axınlarındakı payı artan rəqabət səbəbindən 55%-ə düşüb

ABŞ ETF-lərinə daxil olan vəsaitlərdə Böyük Üçlüyün birgə payı təxminən 80%-dən 55%-ə qədər azalıb; bu, cəmi bir neçə il əvvəl bu üçlüyün üstünlüyünün demək olar ki, struktur olduğu vaxtlarda təsəvvür edilməz bir eniş kimi görünərdi. Bu şirkətlər birlikdə hələ də 30 trilyon dollardan çox aktiv idarə edir. Lakin yeni vəsait axını getdikcə daha çox başqa səmtlərə yönəlir.

Dəyişimin arxasındakı rəqəmlər

Yanvar 2026 ABŞ ETF bazarındakı rəqabətli mənzərənin necə dəyişdiyinin yaxşı bir göstəricisidir. Həmin ay ABŞ ETF-lərinə daxil olan vəsaitin məbləği təxminən 156 milyard dollar təşkil edib. Vanguard bu məbləğin təxminən 49 milyard dollarını əldə edib, BlackRock-un iShares platforması isə 19 milyard dollara yaxın vəsait cəlb edib.

İki ən böyük oyunçu arasındakı fərq özlüyündə diqqətəlayiqdir. Ancaq daha vacib olan rəqəm, digər şirkətlərə axan vəsaitlərdir: təxminən 88 milyard dollar, yəni ayın ümumi məbləğinin 56%-dən çoxu ənənəvi güc üçlüyündən kənardakı şirkətlərə gedib.

BlackRock 2026-cı ilin ilk rübündə ümumilikdə 130 milyard dollar vəsait cəlb edib və ikinci rübdə bu rəqəmi 192 milyard dollara çatdırıb. 2025-ci ilin sonuna qədər BlackRock-un idarəsində olan aktivlərin həcmi təxminən 14 trilyon dollar olub, bunun 5,4 trilyon dolları isə iShares ETF-lərinin payına düşür. State Street həmin dövrdə təxminən 5,7 trilyon dollar aktiv idarə edib.

Payın azalmasını nə sürətləndirir

Aktiv ETF-lər əsas artım kateqoriyasına çevrilib. Onilliklər boyunca ETF-lər əsasən passiv indeks izləməsi ilə assosiasiya olunurdu; bu format ən aşağı komissiyanı təqdim edə bilən böyük oyunçuları üstün tuturdu. Aktiv strategiyalar bu nisbəti dəyişir və xərcləri azaltma yarışında rəqabət apara bilməyən şirkətlər üçün yeni imkanlar açır.

Tarixi kontekst

Tarixən, bu şirkətlər ABŞ səhmlərinə əsaslanan ETF bazar payının təxminən 74%-nə nəzarət edirdi. 55%-lik axın payı, son illərdəki 80%-lik səviyyədən əhəmiyyətli dərəcədə aşağıdır. Axın payı gələcəkdə AUM payı üçün öncədən xəbər verən göstərici sayılır, çünki bu günkü daxilolmalar sabahkı aktiv bazasını formalaşdırır.