ABŞ dolları: Warsh-ın ritorikası siyasətin etibarlılığını zəiflədir – BBH

Brown Brothers Harriman-dən (BBH) Elias Haddad bildirir ki, ABŞ Dolları (USD) Federal Ehtiyat Sisteminin (Fed) sərt siyasətini davam etdirməsindən sonra bərpa olunmaqda çətinlik çəkir, çünki Sədr Kevin Warsh-ın inflyasiyaya qarşı sərt ritorikası bazarları inandıra bilmədi. ABŞ-da gəlirlilik əyrisi dikləşdi: qısa müddətli faiz dərəcələri gözləntiləri aşağı düşdü, uzun müddətli inflyasiya gözləntiləri isə yüksəldi, Brent Neftinin isə əsasən 70–100 dollar aralığında qalacağı gözlənilir.

Fed-in sərt mövqeyi Dolları sıxışdırır

"USD dünənki zəifləmədən sonra bərpa oluna bilmir. Səhm gəlirləri neftin qiymətlərinin yüksəlməsi fonunda hər yerdə artıb. ABŞ səhmlərinin fyuçersləri isə Microsoft-un güclü gəlirləri ilə bir qədər yüksəlib."

"Biz bunu Brent xam nefti qiymətlərinin geniş 70-dən 100 dollara qədər olan intervalda saxlanmasını təmin edən idarə olunan gərginliyin daha bir mərhələsi kimi qiymətləndiririk."

"USD kəskin şəkildə iki səbəbə görə ucuzlaşdı. Birincisi, bazarlar iyul ayı faiz artırımı ehtimalının qalan 30%-ni geri çəkdi. İkincisi, Fed Sədri Kevin Warsh inflyasiyaya dair sərt ritorikanı inandırıcı siyasətə çevirə bilmədi."

"Warsh-ın bəyanatlarındam sonra ABŞ gəlirlilik əyrisi kəskin dikləşdi. Qısa müddətli gözləntilərin aşağı düşməsi əyrinin ön hissəsini aşağı saldı, inflyasiya gözləntilərinin artması isə uzun ucu yuxarı qaldırdı."

"O, indi bazarlarla daha ciddi qarşıdurmada özünü tapa bilər, bu da uzunmüddətli gəlirləri daha da artıra, dolları zəiflədir və Fed-i daha ağrılı addımlar atmağa məcbur edə bilər."