Birja Hesabatı: Bitcoin qiyməti hazırda spot tələblə idarə olunur, yüksək ehtimallı orta qiymətə qayıdış rallisi üçün zəmin yaradır

BlockBeats News, 10 mart, bir birja tərəfindən yayımlanan hesabatda qeyd olunub ki, "iki həftə əvvəl İranda baş verən 'Qara Şənbə' hadisəsindən sonra geosiyasi gərginliyin artmasına və ABŞ-da qeyri-kənd təsərrüfatı məşğulluq göstəricilərinin cəmi 92,000 yeni iş yeri ilə gözləniləndən aşağı olmasına baxmayaraq, $60,000–$64,000 aralığındakı Bitcoin dəstəyi gözlənilmədən davamlılıq göstərdi. O vaxtdan bəri beynəlxalq neft qiymətləri kəskin şəkildə artıb ki, bu da gələcək İstehlak Qiymətləri İndeksinə (CPI) təsir edə bilər, çünki enerji son CPI hesablamasında təxminən 9%-lik paya sahibdir. Bu inflyasiya təzyiqi bütün riskli aktivlərin müqavimətlə qarşılaşa biləcəyini göstərir."

Lakin, Bitcoin üçün hazırda iki qüvvə təsir göstərir. Birinci qüvvə, Bitcoin-in digər riskli aktivlərlə müqayisədə daha tez-tez və sürətli dəyişkənliyə malik olmasıdır. Onun yüksək riskli texnologiya sektorları ilə korrelyasiyası artdıqca və qızıl kimi təhlükəsiz liman aktivləri ilə əlaqəsi azaldıqca, Bitcoin tez-tez digər riskli aktivlərdən əvvəl daha kəskin enişlər göstərir, lakin həmçinin daha tez dibə çatır. Son iki rübdə Bitcoin-in S&P 500 və ya Nasdaq ilə müqayisədə zəif performans göstərməsi bu dinamikadan qaynaqlana bilər.

Hazırkı bazar vəziyyəti "leverage-in azaldılması dalğası" kimi təsvir oluna bilər. Pərakəndə investorların əhval-ruhiyyəsi hələ də son dərəcə ehtiyatlıdır və Bitcoin 2025-ci ilin oktyabrındakı zirvəsindən bəri 52% dəyər itirərək bazardakı spekulyativ köpüyün əksər hissəsini söndürüb. Bunu Leverage Reset Index təsdiqləyir; bu indeks ümumi açıq mövqelərin (OI) birja spot ehtiyatlarına nisbətini göstərir və hazırda son bir neçə ilin ən aşağı səviyyəsi olan 0.32-yə düşüb. Bu isə o deməkdir ki, hazırkı qiymət formalaşması əsasən spot tələbdən qaynaqlanır, yəni leverage-lə işləyən törəmə məhsullar deyil və bu, makro dəyişkənliyin azalmasından sonra yüksək ehtimallı orta qiymətə qayıdış trendinin əsasını qoyur.