TradFi həftəlik xülasəsi (28 sentyabr - 02 oktyabr)

PCE və qeyri-kənd təsərrüfatı sektorunda məşğulluq üzrə ikili sınaq: Daha uzun müddətə daha yüksək dərəcə gözləntiləri artır, qızıl təzyiq altında qalır, bazarlar əmək məlumatlarının yenidən qiymətləndirilməsini gözləyir

I. Həftəlik bazar xülasəsi

Bu həftə bazarın diqqəti ABŞ-nin iki ən vacib makroiqtisadi göstəricisinə yönələcək: çərşənbə günü açıqlanacaq avqust ayı üzrə PCE inflyasiya məlumatları və cümə günü açıqlanacaq sentyabr ayı üzrə qeyri-kənd təsərrüfatı sektorunda məşğulluq (NFP) hesabatı.

Yaxın Şərqdəki gəmiçilik və tədarük riskləri fonunda neft qiymətlərinin yüksək qalması və FED-in bu yaxınlarda faiz artımlarına qayıtmasından sonra bazarlar inflyasiyanın yenidən sürətlənə biləcəyini və FED-in məhdudlaşdırıcı pul siyasətini daha uzun müddətə saxlamasına ehtiyac olub-olmadığını yenidən qiymətləndirir.

Qızıl son vaxtlar ABŞ-nin xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyinin artması, ABŞ dollarının güclənməsi və yenilənmiş inflyasiya narahatlıqları ilə əlaqədar yenidən qiymətləndirməni əks etdirərək nəzərəçarpacaq satış təzyiqi altına düşüb. Geosiyasi risklər yoxa çıxmasa da, bazarlar indi təhlükəsiz sığınacaq aktivlərinə ayırmaları artırmaqdan daha çox, yüksək neft qiymətlərinin inflyasiyaya və FED siyasətinə necə təsir edə biləcəyinə daha çox diqqət yetirir.

Ümumilikdə, bu həftəki bazar istiqaməti əsasən aşağıdakı amillərlə müəyyən ediləcək:

● Baza PCE-nin inflyasiya təzyiqinin davamlı qaldığını təsdiq edib-etməməsi;

● NFP və əməkhaqqı məlumatlarının əmək bazarında davamlı dayanıqlığı təsdiq edə bilib-bilməməsi;

● ABŞ-nin xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyinin və ABŞ dollarının güclənməyə davam edib-etməməsi;

● Daha yüksək faiz dərəcəsi mühitinin texnologiya səhmlərinə və yüksək qiymətləndirilən aktivlərə daha çox təzyiq göstərib-göstərməməsi;

● Yaxın Şərqdəki tədarük və gəmiçilik risklərinin neft qiymətlərini daha da yüksəltməyə davam edib-etməməsi;

● Qızılın makroiqtisadi təzyiq altında leverecin azaldılması ilə bağlı əlavə satışlarla üzləşib-üzləşməməsi.

Bazarlar inflyasiya, məşğulluq, faiz dərəcələri və neft qiymətlərinin eyni vaxtda qiymətləndirildiyi yüksək volatillik mərhələsinə qədəm qoyub. Ümumi trendi müəyyən etmək üçün tək bir məlumatın açıqlanması kifayət etməyə bilər. Treyderlər tam məlumat dəstini, əvvəlki rəqəmlərə edilən düzəlişləri, ABŞ xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyini, dolları və neft qiymətlərinin reaksiyalarını birlikdə qiymətləndirməlidirlər.

II. Bu həftəki əsas bazar mövzuları

1. Baza PCE diqqət mərkəzindədir, çünki FED-in faiz dərəcəsi yolu əsas sınaqla üzləşir

ABŞ-nin İqtisadi Təhlil Bürosu çərşənbə günü avqust ayı üzrə fərdi gəlir, fərdi xərclər və PCE qiymət indeksi məlumatlarını açıqlayacaq. PCE FED-in üstünlük verdiyi inflyasiya göstəricisi olduğundan, bu məlumat gələcək faiz artımları, yekun faiz dərəcəsi və hər hansı yekun siyasət dəyişikliyinin vaxtı ilə bağlı gözləntilərə birbaşa təsir edəcək.

Bazarlar baza PCE-də aylıq və illik dəyişikliklərə xüsusi diqqət yetirəcək. Baza inflyasiya artmağa davam edərsə, bu, xidmət qiymətlərinin, əməkhaqlarının və istehlakçı tələbinin hələ də qiymətlərə təzyiq göstərdiyini deməyə əsas verəcək və FED-in daha sərt mövqe tutması üçün əsasları gücləndirəcək.

Baza PCE-dən əlavə, fərdi gəlir və fərdi xərclər də vacib olacaq. İstehlak ABŞ-nin iqtisadi artımının əsas mühərriki olaraq qalır. Xərclər güclü qalarsa, bu, tələbin davamlı dayanıqlığını göstərəcək, lakin eyni zamanda inflyasiyanın daha yavaş azala biləcəyini də ehtiva edə bilər. Əksinə, gəlir və xərclər hər ikisi zəifləyərsə, bazarlar yüksək faiz dərəcələrinin tədricən ev təsərrüfatlarının tələbini və iqtisadi aktivliyi məhdudlaşdırdığından narahat olmağa başlaya bilər.

Bu PCE hesabatı həmçinin ÜDM və tarixi iqtisadi məlumatlara edilən düzəlişlərlə üst-üstə düşəcək. Bazarlar keçmiş inflyasiya, istehlak və artım məlumatlarının yuxarı və ya aşağı düzəliş edilib-edilməməsinə diqqət yetirməlidir. Bu cür düzəlişlər ABŞ-nin iqtisadi dayanıqlığı və inflyasiya təzyiqinin ümumi qiymətləndirilməsini əhəmiyyətli dərəcədə dəyişə bilər.

Sərt ssenari

Baza PCE, fərdi xərclər və tarixi inflyasiya düzəlişlərinin hamısı gözləniləndən daha güclü olarsa, bazarlar FED-in faiz dərəcələrini daha uzun müddətə yüksək saxlayacağına və ya potensial olaraq əlavə faiz artımları edəcəyinə dair gözləntiləri artıra bilər.

Bu ssenari ümumiyyətlə ABŞ dolları və xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyini dəstəkləyəcək, eyni zamanda qızıl və yüksək qiymətləndirilən texnologiya səhmlərinə təzyiq göstərə bilər. Səhm bazarları daha güclü istehlak və gəlir perspektivlərindən faydalana bilər, lakin yüksək faiz dərəcələrindən yaranan qiymətləndirmə təzyiqi NAS100 və artım səhmlərində volatilliyi artıra bilər.

Yumşaq ssenari

Baza PCE gözləntilərin altında olarsa və fərdi xərclər istehlakçı dinamikasının zəiflədiyini göstərərsə, bazarlar inflyasiyanın yüngülləşməsinə və gələcəkdə daha yumşaq pul siyasətinə keçidə dair mərcləri artıra bilər.

ABŞ dolları və xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyi azala bilər, bu da qızıl üçün dəstək təmin edər və texnologiya səhmləri üzərindəki qiymətləndirmə təzyiqini yüngülləşdirər. Bununla belə, istehlak və ya ÜDM məlumatları əhəmiyyətli dərəcədə zəif olarsa, bazarlar böyümə perspektivlərindən də narahat ola bilər, bu da səhmlərin mütləq şəkildə sadəcə yüksəlişlə reaksiya verməyəcəyini göstərir.

İzləniləcək alətlər: XAUUSD, DXY, US02Y, US05Y, US10Y, NAS100, US500

2. Sentyabr ayı qeyri-kənd təsərrüfatı sektorunda məşğulluq diqqət mərkəzindədir: Əmək bazarı bərpasını davam etdirə bilərmi?

Cümə günü açıqlanacaq sentyabr ayı üzrə qeyri-kənd təsərrüfatı sektorunda məşğulluq hesabatı həftənin ən yaxından izlənilən hadisəsi olacaq. Buraya qeyri-kənd təsərrüfatı sektorunda iş yerlərinin yaradılması, işsizlik səviyyəsi, işçi qüvvəsində iştirak və orta saatlıq əməkhaqqı kimi əsas göstəricilər daxil olacaq.

ABŞ-nin avqust ayı üçün əmək bazarı məlumatları əvvəlcə gözləniləndən daha dayanıqlı oldu. İş yerlərinin artımı bərpa olundu, işsizlik səviyyəsi aşağı qaldı və əməkhaqqı artımı əhəmiyyətli dərəcədə yavaşlama göstərmədi. Bundan əlavə, əvvəlki aylar üçün məşğulluq rəqəmləri yuxarıya doğru düzəliş edildi ki, bu da əmək bazarının sürətlə pisləşdiyi ilə bağlı narahatlıqları azaltdı.

Nəticə olaraq, sentyabr ayı NFP hesabatı tendensiyanı təsdiqləmək üçün mühüm olacaq: ABŞ əmək bazarı sabitləşirmi, yoxsa avqust ayındakı bərpa sadəcə qısamüddətli bir dalğalanma idi?

NFP hesabatında izləniləcək üç əsas komponent

Əgər həm iş yerlərinin yaradılması, həm də əməkhaqqı artımı güclü qalarsa, bazarlar ABŞ iqtisadiyyatının dayanıqlı qaldığı qənaətinə gələ bilər və FED-in yüksək dərəcələri saxlaması və ya yenidən artırması ilə bağlı gözləntiləri daha da artıra bilər. Belə bir ssenari ABŞ dolları və xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyini dəstəkləyəcək, lakin ehtimal ki, qızıl və yüksək qiymətləndirilən texnologiya səhmləri üçün daha az əlverişli olacaq.

İş yerlərinin artımı zəifləyərsə, işsizlik artarsa və əməkhaqqı artımı yavaşlayarsa, bazarlar iqtisadi yavaşlama üçün qiymətləndirməni artıra bilər. Dollar və xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyi geriləyə bilər ki, bu da potensial olaraq qızılı dəstəkləyəcək. Bununla belə, səhm bazarları diqqəti daha asan pul siyasəti gözləntilərinə yönəltməzdən əvvəl böyümə narahatlıqları səbəbindən əvvəlcə volatillik göstərə bilər.

3. XAUUSD gəlirlilik, dollar və inflyasiya gözləntilərindən üçlü təzyiqlə üzləşir

Bazarlar yüksək faiz dərəcəsi mühitini yenidən qiymətləndirdikcə qızıl son vaxtlar zəifləyib. Geosiyasi risklər mövcud olsa da, qızıl ABŞ-nin xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyinin artması, daha güclü dollar və neftdən qaynaqlanan inflyasiya gözləntilərindən yaranan qısamüddətli təzyiqlə üzləşməkdə davam edir.

Mövcud bazar ötürmə mexanizmi aşağıdakı kimi ümumiləşdirilə bilər:

Daha yüksək neft qiymətləri → Artan inflyasiya gözləntiləri → FED-in daha sərt mövqeyi → Daha yüksək xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyi → Daha güclü ABŞ dolları → Qızıl üzərində təzyiq

Gəlir gətirməyən aktiv kimi qızıl xüsusilə real faiz dərəcələrindəki dəyişikliklərə həssasdır. İnvestorlar qısamüddətli dövlət istiqrazları və ya digər sabit gəlirli məhsullar vasitəsilə daha yüksək gəlir əldə edə bildikdə, qızıl saxlamağın alternativ dəyəri artır.

Bununla belə, qızıl yalnız birtərəfli eniş riski ilə üzləşmir. Yüksək faiz dərəcələri istehlak, investisiya və məşğulluğu məhdudlaşdırmağa başlayarsa və ya Yaxın Şərqdə geosiyasi risklər daha da artarsa, qızıl yenidən təhlükəsiz sığınacaq axınlarını cəlb edə bilər.

Qızıl üçün mənfi amillər

● Baza PCE bazar gözləntilərini üstələyir;

● Qeyri-kənd təsərrüfatı sektorunda məşğulluq və əməkhaqqı məlumatları hər ikisi güclüdür;

● ABŞ-nin xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyi artım tendensiyasını qoruyur;

● ABŞ dolları güclənməkdə davam edir;

● Neft qiymətləri yüksək qalır və inflyasiya gözləntilərini artırır;

● FED rəsmiləri sərt siqnallar verməyə davam edir.

Qızılı dəstəkləyən amillər

● Baza PCE və əməkhaqqı artımı yavaşlayır;

● NFP gözləntilərdən əhəmiyyətli dərəcədə aşağı olur və ya işsizlik artır;

● ABŞ-nin xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyi yüksək səviyyələrdən geriləyir;

● ABŞ dolları zəifləyir;

● Səhm bazarları yüksək dərəcələr və ya böyümə narahatlıqları səbəbindən əhəmiyyətli düzəlişlər yaşayır;

● Geosiyasi və ya maliyyə bazarı riskləri intensivləşir.

Bu həftə qızıl üçün əsas məsələ məlumatlar açıqlandıqdan sonra gəlirliliyin və ABŞ dollarının eyni istiqamətdə hərəkət edib-etməyəcəyi olacaq. İnflyasiya və əmək məlumatları güclü olarsa və həm dollar, həm də gəlirlilik artarsa, qızıl təzyiq altında qala bilər. Məlumatlar zəif olarsa və faiz gözləntiləri soyuyarsa, qızıl texniki sıçrayış görə bilər.

4. NAS100 süni intellekt mövzusu tərəfindən dəstəklənməyə davam edir, lakin yüksək dərəcələr qiymətləndirmələrə təzyiq göstərir

NAS100 süni intellekt, yarımkeçiricilər, məlumat mərkəzləri, bulud hesablama və texnologiya sektorunun əsaslı xərcləri ilə bağlı mövzularla dəstəklənməyə davam edir. Bununla belə, mövcud bazar mühiti artıq yalnız artım narrativi tərəfindən idarə olunmur. O, korporativ artım gözləntilərinin və faiz dərəcəsi risklərinin bir-biri ilə rəqabət apardığı bir mərhələyə keçib.

ABŞ-nin xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyi yüksək qaldıqca, texnologiya və artım səhmləri daha yüksək diskont dərəcəsi təzyiqi ilə üzləşir. Uzunmüddətli korporativ artım perspektivləri müsbət qalsa belə, qısamüddətli qiymətləndirmələr yenə də sıxıla bilər.

NAS100 üçün əsas məsələ yalnız NFP-nin güclü və ya zəif olması deyil, bazarların məlumatları necə şərh etməsidir. Güclü əmək bazarı məlumatları sağlam korporativ tələbi göstərə bilər, lakin bazarlar daha çox FED-in bunun nəticəsində yüksək dərəcələri qoruyub saxlamasına diqqət yetirərsə, texnologiya səhmləri əvəzində satış təzyiqi ilə üzləşə bilər.

5. UKOUSD inflyasiya və faiz dərəcəsi ticarətinə təsir etməkdə davam edir

Yaxın Şərqdəki geosiyasi və gəmiçilik riskləri neft bazarına təsir etməkdə davam edir. Hörmüz boğazı, Qırmızı dəniz və digər mühüm gəmiçilik marşrutları ətrafındakı qeyri-müəyyənlik neft qiymətlərini yüksək dərəcədə həssas saxlayıb və onları qlobal inflyasiya gözləntilərində vacib dəyişənə çevirib.

Daha yüksək neft qiymətləri sadəcə enerji bazarına təsir etmir. Onlar həmçinin yanacaq, nəqliyyat, logistika və korporativ istehsal xərcləri vasitəsilə geniş qiymət təzyiqlərini artıra bilər. Neft qiymətləri uzun müddət yüksək qalarsa, FED-in inflyasiya çağırışı daha mürəkkəb olacaq ki, bu da yüksək faiz dərəcələrinin daha uzun müddət yerində qalmasına dair gözləntiləri artıracaq.

UKOUSD-ni dəstəkləyən amillər

● Yaxın Şərqdə artan gəmiçilik riskləri;

● Hörmüz boğazından keçiddə kəsilmələr;

● Xam neft tədarükü, ixrac obyektləri və ya nəqliyyat boru kəmərlərində fasilələr;

● Artan tanker sığortası, yük və nəqliyyat xərcləri;

● OPEC+ tərəfindən davamlı tədarük məhdudlaşdırması;

● ABŞ-nin xam neft və emal olunmuş məhsul ehtiyatlarının azalması.

UKOUSD-yə təzyiq göstərən amillər

● ABŞ-İran danışıqlarında irəliləyiş və ya digər diplomatik inkişaflar;

● Gəmiçilik və ixrac infrastrukturunun tədricən normallaşması;

● Daha zəif qlobal tələb məlumatları;

● Yüksək neft qiymətlərinin istehlak və iqtisadi aktivliyi basdırmağa başlaması;

● Daha güclü ABŞ dollarının dollardan istifadə etməyən iqtisadiyyatlar üçün neft idxalı təzyiqini artırması.

Neft qiymətləri sadəcə UKOUSD üçün əsas ticarət hərəkətvericisi deyil. Onlar eyni zamanda qızıl, ABŞ dolları, inflyasiya gözləntiləri və FED siyasətinin qiymətləndirilməsi üçün mühüm real vaxt göstəricisi kimi xidmət edəcək.

İzləniləcək alətlər: UKOUSD, USOUSD, XAUUSD, DXY, US10Y, enerji səhmləri

III. Əsas CFD aktivləri üçün ticarət məntiqi

IV. Bu həftəki əsas diqqət sahələri

1. ABŞ-nin baza PCE və fərdi istehlak məlumatları

Baza inflyasiyanın sürətlənib-sürətlənmədiyini və ABŞ istehlakçı tələbinin dayanıqlı qalıb-qalmadığını izləyin.

2. ÜDM və tarixi məlumatlara düzəlişlər

Aylıq PCE buraxılışından əlavə, tarixi ÜDM, istehlak və inflyasiya məlumatlarının əhəmiyyətli dərəcədə düzəliş edilib-edilmədiyini izləyin.

3. ADP və qabaqcıl əmək bazarı siqnalları

Özəl sektorda məşğulluq və digər əmək bazarı göstəriciləri NFP buraxılışı ərəfəsində gözləntiləri formalaşdıra bilər.

4. Sentyabr ayı üzrə qeyri-kənd təsərrüfatı sektorunda məşğulluq hesabatı

Məşğulluq, işsizlik və orta saatlıq əməkhaqqının ardıcıl siqnal verib-vermədiyinə diqqət yetirin, eyni zamanda əvvəlki məlumatlara düzəlişləri izləyin.

5. ABŞ-nin xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyi və ABŞ dolları

Gəlirlilik və dollar birlikdə artarsa, qızıl və yüksək qiymətləndirilən texnologiya səhmləri təzyiq altında qala bilər.

6. Yaxın Şərqdə enerji və gəmiçilik inkişafları

Neft tədarükü, gəmiçilik təhlükəsizliyi, diplomatik danışıqlar və enerji infrastrukturu inkişafları UKOUSD və inflyasiya gözləntilərinə təsir etməkdə davam edəcək.

V. Həftəlik yekun

Bu həftəki PCE və qeyri-kənd təsərrüfatı sektorunda məşğulluq hesabatları birgə şəkildə bazarın ABŞ inflyasiyası, əmək bazarı və FED siyasəti ilə bağlı ən son qiymətləndirməsini formalaşdıracaq.

Baza inflyasiya yüksək qalarsa, istehlak güclü olarsa və əmək bazarında dəqiq bir soyuma görünməzsə, bazarlar daha uzun müddətə daha yüksək dərəcə mühitini daha da mənimsəyə bilər. ABŞ dolları və xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyi sabit qala bilər, qızıl təzyiq altında qala bilər və texnologiya səhmlərində qiymətləndirmə volatilliyi arta bilər.

PCE və NFP məlumatları zəifləyərsə, bazarlar inflyasiyanın yüngülləşməsini və daha uyğunlaşdırıcı siyasət mənzərəsini yenidən qiymətləndirməyə başlaya bilər. Bu, qızıl və artım səhmlərində qısamüddətli bərpanı dəstəkləyə bilər. Lakin həddindən artıq zəif məlumatlar iqtisadi artım və korporativ gəlirlərlə bağlı narahatlıqları da artıra bilər.

Neft bu həftə diqqətdən kənarda qala bilməyən çarpaz bazar dəyişəni olaraq qalır. Yaxın Şərqdəki tədarük və gəmiçilik riskləri neft qiymətlərini daha da yüksəltməyə davam edərsə, inflyasiya və faiz dərəcəsi ticarəti daha mürəkkəb ola bilər, bu da qızıl, ABŞ dolları, səhm indeksləri və xam neft üzrə ümumi volatilliyi artırar.

💡 PCE, NFP və çarpaz bazar volatillik imkanlarını izləyin

Bu həftə PCE, ÜDM düzəlişləri, ADP məşğulluq məlumatları və qeyri-kənd təsərrüfatı sektorunda məşğulluq məlumatları ardıcıl olaraq açıqlanacaq. Əsas iqtisadi məlumatlar və geosiyasi hadisələr sürətli qiymət hərəkətləri, aşağı likvidlik, daha geniş spredlər və boşluq riskləri ilə nəticələnə bilər.

Bitget CFD vasitəsilə treyderlər inflyasiya, faiz dərəcələri, məşğulluq məlumatları və geosiyasi hadisələrin idarə etdiyi bazar inkişaflarına çevik reaksiya vermək üçün XAUUSD, NAS100, US500, US30, UKOUSD və DXY daxil olmaqla əsas alətləri izləyə bilərlər.

Tərəfindən təqdim edilən bütün ticarət təlimləri Bitget yalnız təhsil məqsədləri üçündür və maliyyə məsləhəti hesab edilməməlidir. Paylaşılan strategiyalar və nümunələr yalnız istinad üçündür və faktiki bazar şərtlərini əks etdirməyə bilər. CFD ticarəti kapital itkisi potensialı da daxil olmaqla əhəmiyyətli risklər ehtiva edir. Keçmiş göstəricilər gələcək nəticələrə zəmanət vermir. Lütfən, ətraflı araşdırma aparın və mövcud riskləri anladığınızdan əmin olun. Bitget istifadəçilər tərəfindən qəbul edilən hər hansı ticarət qərarlarına görə məsuliyyət daşımır.