Jackson Hole sərt pul siyasətinə yönəlir: FED siyasət həddini yenidən müəyyənləşdirir—bazarlar “daha uzun müddət yüksək” faizlərlə necə ticarət edə bilər?

Bu ilki Jackson Hole İqtisadi Simpoziumunda Federal Ehtiyat Sistemi sədri Kevin Warsh ilk böyük əsas nitqini etdi və bazarların gözlədiyindən daha açıq şəkildə sərt pul siyasəti mesajı verdi. O, sentyabrda faiz dərəcəsinin artırılmasına açıq şəkildə söz verməsə və gələcək siyasət istiqaməti üzrə qəti irəliyə yönəlmiş göstərişləri bilərəkdən yumşaltsa da, əsas mesaj aydın idi: FED inflyasiyanın 2%-ə “aydın və kifayət qədər sürətlə” qayıtdığına əmin olmadığı müddətdə, əlavə faiz dərəcəsi artımları tamamilə gündəmdə qalır.

Bazarlar sadəcə FED-in tək bir iclasda faizləri artırıb-artırmayacağını qiymətləndirmir. Onlar daha fundamental bir sualı yenidən qiymətləndirirlər: ABŞ-da faiz dərəcələri daha uzun müddət yüksək səviyyədə qalacaqmı və hətta daha da yüksəlmələri lazım gələ bilərmi?

Bu sual ABŞ dolları, Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyi, qızıl, texnologiya səhmləri və ABŞ səhm indeksləri üçün birbaşa nəticələr yaradır. Həmçinin bu, fərq müqavilələri treyderləri üçün daha aydın, lakin riskə daha həssas ticarət mövzusu formalaşdırır.

1. Warshın əsas mesajı: İnflyasiya məğlub edilməyib və FED yumşalmağa tələsmir

Warshın çıxışından əsas nəticə sadəcə “inflyasiya yüksək olaraq qalır” deyildi. Daha önəmlisi, onun inflyasiyanın əsas strukturuna dair qiymətləndirməsi nəzərəçarpacaq dərəcədə ehtiyatlı idi.

ABŞ-da ümumi PCE inflyasiyası iyulda illik müqayisədə 3,7% təşkil etdi, son altı ay üzrə illikləşdirilmiş artım isə 4,1%-ə çatdı—bu, FED-in 2%-lik uzunmüddətli hədəfindən xeyli yüksəkdir. Daha önəmlisi, Warsh yalnız ümumi inflyasiyaya diqqət yetirmədi. O, həmçinin qiymət artımlarının əsas tərkibini araşdırdı:

-Son 12 ayda PCE komponentlərinin təxminən 54%-i 3%-dən çox artıb;

-Son altı ayda komponentlərin təxminən 49%-ində hələ də 3%-dən yuxarı illikləşdirilmiş qiymət artımı qeydə alınıb;

-Pandemiyadan əvvəl 20 illik orta göstərici cəmi təxminən 32% idi.

Bu, inflyasiyanın sadəcə məhdud sayda enerji, ərzaq və ya təcrid olunmuş xidmət kateqoriyalarından qaynaqlanmadığını göstərir. Əksinə, qiymət təzyiqləri nisbətən geniş əsaslı olaraq qalır.

FED üçün təklif amillərindən qaynaqlanan müvəqqəti inflyasiya səbirli olmağa əsas verə bilər. Lakin qiymət təzyiqləri daha geniş mal və xidmət spektrinə yayıldıqda, bu, əsas inflyasiyanın ümumi göstəricilərin ifadə etdiyindən daha davamlı ola biləcəyini göstərir. Warshın mövqeyi onu göstərir ki, FED İstehlak qiymətləri indeksi və ya PCE məlumatları bir neçə ay ərzində gözləntilərdən bir qədər yaxşı gəldiyi üçün inflyasiya üzərində qələbə elan etmək istəmir.

Başqa sözlə, bazarın əvvəlki “inflyasiyanın azalması → FED faiz endirimlərinə keçir” məntiqinin aşağıdakı kimi yenidən yazılması lazım gələ bilər:

İnflyasiyanın azalması kifayət deyil. FED inflyasiyanın 2%-ə davamlı, geniş əsaslı və inandırıcı şəkildə qayıtdığını görməlidir.

2. Faiz dərəcəsi proqnozu: FED artımın dəstəklənməsindən çox inflyasiyaya nəzarəti prioritetləşdirir

FED-in qiymət sabitliyi və maksimum məşğulluqdan ibarət ikili mandatı var. Lakin Warsh aydın bildirdi ki, mövcud şəraitdə inflyasiya riskləri məşğulluq risklərindən üstün tutulmalıdır.

Səbəb sadədir: ABŞ iqtisadiyyatı hələ FED-in təcili olaraq pul siyasətinin yumşaldılmasına keçməsini tələb edəcək əlamətlər göstərməyib.

Əmək bazarı dayanıqlılığını qoruyur

ABŞ-da işsizlik səviyyəsi hazırda təxminən 4,1%-dir və hələ də nisbətən aşağıdır, ilkin işsizlik müavinəti müraciətlərinin dörd həftəlik hərəkətli ortalaması isə uzunmüddətli minimumlara yaxın qalır. Bu, şirkətlərin genişmiqyaslı ixtisarlara başlamadığını və əmək bazarının tam məşğulluğa yaxın olduğunu göstərir.

İşsizlik kəskin artsaydı və əmək şəraiti əhəmiyyətli dərəcədə pisləşsəydi, FED təbii olaraq artım və məşğulluq risklərindən daha çox narahat olardı. Lakin mövcud məlumat fonunda Warsh hesab edir ki, FED-in iqtisadiyyatı qorumaq üçün hələ faiz endirimlərinə sürətlə keçməsinə ehtiyac yoxdur.

İqtisadi artım və korporativ investisiyalar güclü olaraq qalır

Avadanlıqlara və qeyri-maddi aktivlərə investisiyalar artmaqda davam edir, AI ilə əlaqəli kapital xərcləri isə getdikcə daha vacib hərəkətverici qüvvəyə çevrilir. S&P 500 şirkətlərinin qazancı 20%-dən çox artıb, korporativ mənfəət marjaları isə nisbətən yüksək olaraq qalır. Bu, yüksək faiz dərəcələrinin hələ korporativ fəaliyyəti geniş şəkildə məhdudlaşdırmadığını göstərir.

Pul siyasəti baxımından, korporativ qazanc, investisiya, məşğulluq və istehlak əhəmiyyətli dərəcədə zəifləməyibsə, FED-in maliyyə şəraitinin kifayət qədər məhdudlaşdırıcı olduğu qənaətinə gəlməsi çətindir.

Maliyyə şəraiti siyasət faizlərinin göstərdiyi qədər sərt olmaya bilər

Warsh xüsusi olaraq qeyd etdi ki, kredit və borclanma bazarları hazırda siyasət faizlərinin iqtisadiyyata geniş əsaslı təzyiq yaratdığını göstərmir. Bu məqam xüsusilə vacibdir, çünki FED-in yalnız siyasət faizinin özünə deyil, həm də aşağıdakılar daxil olmaqla ümumi maliyyə şəraitinə baxdığını nəzərdə tutur:

-Səhm bazarlarının yüksək səviyyədə qalıb-qalmadığı;

-Korporativ kredit alış-satış qiymətləri fərqlərinin dar qalıb-qalmadığı;

-Kredit bazarlarının rəvan fəaliyyət göstərməyə davam edib-etmədiyi;

-İpoteka kreditləri, korporativ borclar və istehlak kreditlərinin həqiqətən məhdudlaşdırılıb-məhdudlaşdırılmadığı;

-Aktiv qiymətlərinin iqtisadiyyat üçün hələ də varlıq effekti yaradıb-yaratmadığı.

Səhmlər güclü qalırsa, kredit alış-satış qiymətləri fərqləri dar qalırsa və korporativ maliyyələşmə hələ də asanlıqla əlçatandırsa, siyasət faizi artıq 3,50%-dən 3,75%-dək intervalda olsa belə, FED siyasətin kifayət qədər məhdudlaşdırıcı olmadığı qənaətinə gələ bilər.

Buna görə Warshın faizlərlə bağlı baxışını bir cümlə ilə belə ümumiləşdirmək olar:

İqtisadiyyat əhəmiyyətli dərəcədə yavaşlamadığı, əmək bazarı ciddi zəifləmədiyi və inflyasiya etibarlı şəkildə 2%-ə qayıtmadığı müddətdə, FED-in faiz endirimlərinə tələsməsi üçün az səbəb var—və əlavə faiz artımlarını istisna etmək mümkün deyil.

3. Bazarlar sentyabr iclasına necə baxmalıdır? Artım əsas ssenari deyil, lakin məlumatlar bunu təsdiqləyərsə yüksək ehtimallı seçimdir

Warsh sərt pul siyasəti tonu qəbul etsə də, sentyabrda faiz dərəcəsinin artırılacağını birbaşa elan etmədi. O, siyasət qərarlarının qarşıdakı inflyasiya, məşğulluq, təchizat şəbəkəsi, investisiya axınları və geosiyasi inkişaflardan asılı olacağını qəsdən vurğuladı.

Bu o deməkdir ki, bazarlar onun qeydlərini “sentyabrda faiz artımı zəmanətlidir” kimi şərh etməməlidir. Əvəzində, FED-in daha sərt pul siyasətinə yönəlmiş reaksiya funksiyası formalaşdırdığını anlamalıdırlar.

15–16 sentyabr FOMC iclası ərəfəsində bazarlar bir neçə əsas məlumat açıqlamasını diqqətlə izləyəcək:

1.İstehlak qiymətləri indeksi və əsas İstehlak qiymətləri indeksi: Xidmət inflyasiyasının, kirayə haqlarının, səhiyyə və əməkhaqqı ilə əlaqəli komponentlərin yenidən sürətlənib-sürətlənmədiyi.

2. PPI və əsas PPI: Müvafiq PCE komponentlərini qiymətləndirmək üçün vacib məlumatlardır.

3. Məşğulluq hesabatı: Kənd təsərrüfatından kənar əməkhaqqı fondları, işsizlik, orta saatlıq qazanc və əmək qüvvəsində iştirak.

4. Pərakəndə satışlar və istehlak məlumatları: Yüksək faiz dərəcələrinin tələbi həqiqətən zəiflədib-zəiflətmədiyi.

5. İnflyasiya gözləntiləri və Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirlilik hərəkətləri: Bazarların inflyasiya və müddət mükafatı riski üçün daha yüksək kompensasiya tələb edib-etmədiyi.

Faiz fyuçersləri hazırda sentyabrda faiz artımı ehtimalını təxminən 60% səviyyəsində qiymətləndirir və bu, FED-in yenidən sərtləşməsinə dair daha güclü bazar mərcini əks etdirir. Lakin bu, əvvəlcədən müəyyən edilmiş vahid istiqamətə işarə etmir. Əksinə, bazarların daxil olan məlumatlar əsasında bir neçə mümkün nəticəni qiymətləndirdiyini göstərir.

Ssenari 1: Güclü inflyasiya və sabit məşğulluq

Əsas inflyasiya gözləntiləri aşarsa, xidmət qiymətləri yapışqan qalarsa və əmək bazarı əhəmiyyətli dərəcədə pisləşməzsə, sentyabrda faiz artımı ehtimalı daha da yüksələcək.

Bu, Warshın məntiqinə ən uyğun ssenaridir: inflyasiya kifayət qədər soyumayıb, iqtisadiyyat isə addım atılmasının qarşısını alacaq qədər zəifləməyib.

Potensial bazar reaksiyalarına aşağıdakılar daxildir:

-2 illik Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyinin yüksəlməsi;

-ABŞ dollarının güclənməsi;

-Qızıla təzyiq;

-Yüksək qiymətləndirməli texnologiya səhmlərində volatilliyin artması;

-ABŞ səhm indekslərinə, xüsusən Nasdaq 100-ə qısamüddətli təzyiq.

Ssenari 2: İnflyasiya soyuyur, lakin kifayət qədər sürətlə deyil

İstehlak qiymətləri indeksi və PCE azalmağa davam edərsə, lakin yaxşılaşma tempi yavaş olarsa və inflyasiyanın genişliyi yüksək qalarsa, FED dərhal faizləri artırmaya bilər. Lakin yumşaq siqnal verməsi də ehtimalı azdır.

Bu ssenari ən çox “daha uzun müddət yüksək” mühiti gücləndirər: faiz dərəcələri daha uzun müddət yüksək qalır, gələcək endirimlərlə bağlı gözləntilər isə daha uzaq tarixlərə ötürülür.

Bazarlar yüksək səviyyəli faiz volatilliyi, nisbətən möhkəm ABŞ dolları, diapazonda hərəkət edən qızıl ticarəti və səhm bazarlarının qiymətləndirmə genişlənməsindən qazanc və fundamental amillərə əsaslanan nəticələrə keçidini görə bilər.

Ssenari 3: İnflyasiya aydın şəkildə soyuyur, məşğulluq isə zəifləyir

İnflyasiya məlumatları nəzərəçarpacaq dərəcədə yaxşılaşarkən kənd təsərrüfatından kənar əməkhaqqı fondları kəskin şəkildə məyus edərsə və işsizlik artarsa, FED-in siyasət balansı yenidən artım və məşğulluq narahatlıqlarına doğru dəyişə bilər.

Bu halda sentyabrda faiz artımı gözləntiləri çox güman ki, sürətlə azalacaq. Bazarlar gələcək faiz endirimlərini yenidən qiymətləndirməyə başlaya, Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyi düşə, ABŞ dolları zəifləyə, qızıl və artım səhmləri isə fayda görə bilər.

4. Gəlirlilik əyrisi faiz mövzusunda ticarət üçün əsasdır: Əvvəlcə 2 illik, sonra 10 illik gəlirliliyi izləyin

Warshın çıxışından sonra 2 illik Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyi qısa müddətə 4,34%-ə yüksəldi, 10 illik gəlirlilik təxminən 4,72%-ə çatdı, 30 illik gəlirlilik isə təxminən 5,21%-ə qalxdı. Bu, bazarların yalnız qısamüddətli siyasət faizi gözləntilərini deyil, həm də uzunmüddətli inflyasiya və müddət mükafatı risklərini yenidən qiymətləndirdiyini göstərir.

Treyderlər üçün qısa və uzunmüddətli gəlirliliklərin yüksəlməsi arasındakı fərqi ayırd etmək vacibdir.

Qısamüddətli gəlirliliklərin artması: FED-in faiz artımı gözləntiləri üzrə ticarət

2 illik Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyi ümumiyyətlə FED-in siyasət faizləri ilə bağlı gözləntilərə daha həssasdır. Bazarlar FED-in faizləri artırma ehtimalının daha yüksək olduğuna və ya faiz endirimlərinin gecikəcəyinə inandıqda, 2 illik gəlirlilik çox vaxt ilk olaraq artır.

2 illik gəlirlilik yüksəlməyə davam edərsə, bu, adətən bazarların “daha sərt FED” mövqeləşməsini gücləndirdiyini göstərir:

-ABŞ dollarını dəstəkləyir;

-Qızıl kimi gəlir gətirməyən aktivlər üçün mənfidir;

-Yüksək P/E-li texnologiya səhmləri üçün daha az əlverişlidir;

-Nasdaq 100 və digər artımyönümlü səhm indeksləri üçün potensial olaraq mənfidir.

Uzunmüddətli gəlirliliklərin artması: İnflyasiya, fiskal risk və müddət mükafatı üzrə ticarət

10 illik və 30 illik gəlirliliklərin yüksək olması mütləq FED-in tezliklə faizləri artıracağı anlamına gəlmir. Bu, həmçinin aşağıdakıları əks etdirə bilər:

-Uzunmüddətli inflyasiya gözləntilərinin yüksəlməsi;

-ABŞ fiskal kəsirləri və dövlət borclanmasının artması;

-İnvestorların daha yüksək müddət mükafatı tələbləri;

-İqtisadi artım gözləntilərinin davamlı gücü;

-ABŞ Xəzinədarlıq istiqrazlarına xarici tələbdə dəyişikliklər.

Qısamüddətli və uzunmüddətli gəlirliliklər birlikdə yüksəldikdə, bazarlar ümumiyyətlə mühiti sərt pul siyasəti, inflyasiyalı və ABŞ dollarını dəstəkləyən kimi şərh edir. Lakin uzunmüddətli gəlirliliklər qısamüddətli gəlirliliklərdən xeyli daha sürətlə yüksəlirsə, treyderlər maliyyə şəraitinin qəfil sərtləşməsinə qarşı ayıq olmalıdırlar; bu, səhm qiymətləndirmələrinə daha böyük təzyiq göstərə bilər.

5. Faiz mövzusunda necə iştirak etməli: Qızıl, dollar və ABŞ səhm indeksləri ilə ticarət

Fərq müqavilələri treyderləri üçün faiz qərarları mütləq yeganə ticarət edilə bilən alət deyil. Lakin faiz gözləntiləri qızıl, ABŞ dolları, səhm indeksləri və faizə həssas sektorlar vasitəsilə sürətlə ötürülür.

Qızıl fərq müqavilələri: Yalnız faiz artımı başlıqlarına deyil, real gəlirliliklərə və ABŞ dollarına diqqət yetirin

Qızıl adətən faiz gəliri yaratmır. Buna görə Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyi və ABŞ dolları birlikdə yüksəldikdə, qızıl çox vaxt təzyiq altına düşür. Xüsusilə, daha yüksək real gəlirliliklər gəlir gətirməyən aktivlərin saxlanılmasının alternativ xərcini artırır ki, bu da qızıl qiymətlərinə təzyiq göstərməyə meyllidir.

Warshın daha sərt pul siyasətinə yönəlməsi və sentyabrda faiz artımı ehtimalının yüksəlməsi ilə qızıl yaxın müddətdə satış təzyiqi ilə üzləşə bilər. Lakin treyderlər “faiz artımı avtomatik olaraq qızılın düşməsi deməkdir” qənaətinə gəlməməlidirlər, çünki qızıla həmçinin aşağıdakılar təsir edir:

-Geosiyasi risklər;

-ABŞ fiskal və borc narahatlıqları;

-Uzunmüddətli gəlirlilik volatilliyi;

-ABŞ dollarının gücü və ya zəifliyi;

-Mərkəzi bankların qızıl alışları;

-Təhlükəsiz liman tələbi.

İzləniləcək əsas göstəricilər:

-2 illik Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyinin yeni maksimumlar yaratmağa davam edib-etmədiyi;

-ABŞ Dollar İndeksinin əsas müqavimət səviyyəsindən yuxarı qırılıb-qırılmadığı;

-10 illik real gəlirliliyin yüksəlib-yüksəlmədiyi;

-Qızılın vacib dəstək səviyyələrindən aşağı qırılıb-düşmədiyi və davamlı satış momentumu formalaşdırıb-formalaşdırmadığı.

İnflyasiya məlumatları güclü gələrsə, gəlirliliklər yüksələrsə və ABŞ dolları eyni zamanda möhkəmlənərsə, qızıl təzyiq altında qala bilər. Əksinə, məlumatlar məyus edərsə, gəlirliliklər geri çəkilərsə və ya təhlükəsiz liman tələbi artarsa, qızıl sürətlə bərpa oluna bilər.

ABŞ səhm indeksi fərq müqavilələri: Texnologiya səhmləri faizlərə daha həssasdır

Yüksək faiz mühitində səhmlər mütləq geniş miqyasda enmir. Lakin nəticələr müxtəlif indeks növləri arasında əhəmiyyətli dərəcədə fərqlənə bilər.

Nasdaq 100 ilə təmsil olunan texnologiya və artım səhmləri daha yüksək gəlirliliklərə xüsusilə həssasdır, çünki onların qiymətləndirmələri gələcək pul axınlarından daha çox asılıdır. Uzunmüddətli gəlirliliklər yüksəldikdə, bazarlar gələcək qazancı qiymətləndirmək üçün daha yüksək diskont dərəcəsindən istifadə edir və bu, yüksək qiymətləndirməli səhmlərin qiymət-qazanc əmsallarını sıxa bilər.

Buna görə bazarlar FED-in əlavə sərtləşməsini və ya yüksək faizlərin daha uzun müddət davam etməsini qiymətləndirməyə davam edərsə:

-Nasdaq 100: Daha böyük qiymətləndirmə düzəlişi təzyiqi ilə üzləşə bilər;

-S&P 500: Dayanıqlı korporativ qazanc tərəfindən dəstəklənə bilər, baxmayaraq ki, ümumi volatillik arta bilər;

-Dow Jones və ya dəyər yönümlü indekslər: Nisbətən daha müdafiəvi ola bilər, baxmayaraq ki, nəticələr yenə də maliyyə, sənaye və istehlak sektorlarından asılı olacaq.

Bununla belə, AI ilə əlaqəli kapital xərcləri və korporativ qazanc artımı texnologiya səhmləri üçün mühüm dəstək olaraq qalır. Buna görə treyderlər yüksələn faizlərə fundamentalları nəzərə almayan birtərəfli qısa mövqe açmaq üçün müstəqil səbəb kimi deyil, volatillik mənbəyi kimi baxsalar daha məqsədəuyğun olar.

Hadisəyönümlü ticarət: Məlumat açıqlamaları ətrafında mövqeləşmə

Faizdən qaynaqlanan bazar hərəkətlərində iştirak etmək istəyən treyderlər İstehlak qiymətləri indeksi, PPI, kənd təsərrüfatından kənar əməkhaqqı fondları və FOMC iclasları kimi yüksək volatillikli hadisələrə diqqət yetirə bilərlər.

Ümumi ticarət çərçivəsinə aşağıdakılar daxildir:

-Tək bir məlumat nöqtəsindən yaranan sürüşmə və qiymət boşluğu riskini məhdudlaşdırmaq üçün əsas məlumat açıqlamalarından əvvəl levereci azaltmaq;

-Açıqlamadan sonra Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliklərinin, ABŞ dollarının və səhm indekslərinin eyni istiqamətdə hərəkət edib-etmədiyini müşahidə etmək;

-Yalnız ümumi göstəricidən deyil, əsas inflyasiyadan, əməkhaqlarından, xidmət inflyasiyasından və əvvəlki məlumatlara edilmiş düzəlişlərdən də kənara baxmaq;

-Hərəkətin davam etmə və ya geri dönmə ehtimalını qiymətləndirməzdən əvvəl bazarın ilk emosional reaksiyasını gözləmək.

Məsələn, İstehlak qiymətləri indeksi gözləntilərdən yüksək gələrsə, lakin ABŞ dolları güclənməzsə və gəlirliliklər yüksəlişini qoruya bilməzsə, bu, mənfi xəbərin artıq qiymətlərə daxil edildiyini göstərə bilər. Əksinə, güclü məlumatlar ABŞ dollarında, qısamüddətli Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliklərində və Nasdaq 100-də aydın qırılmalar yaradırsa, trendin davam etmə ehtimalı ümumiyyətlə daha yüksəkdir.

Nəticə: Warsh faiz artımını elan etmədi—FED-in faiz artırmağa dözümlülüyünü yüksəltdi

Warshın Jackson Hole çıxışının həqiqətən dəyişdirdiyi şey bazarın FED-in reaksiya funksiyası barədə anlayışı idi.

O, sentyabrda faiz artımına söz vermədi və aydın terminal faiz proqnozu da təqdim etmədi. Lakin o, inflyasiya müvəqqəti olaraq soyuduğu üçün FED-in ayıqlığını tərk etməyəcəyini aydın şəkildə çatdırdı. İnflyasiya kifayət qədər tez azalmasa və ya kifayət qədər geniş əsasda yaxşılaşmasa, məşğulluq və iqtisadi fəaliyyət isə dayanıqlı qalsa, siyasət faizləri daha uzun müddət yüksək qala və hələ də yüksələ bilər.

Buna görə bazarın əsas ticarət sualı artıq sadəcə “FED faizləri nə vaxt endirəcək?” deyil. Bu sual belədir:İnflyasiya FED-ə əlavə faiz artımlarını gündəmdən çıxarmağa imkan verəcəkmi? İqtisadiyyat yüksək faiz dərəcələrinə nə qədər davam gətirə bilər?

Treyderlər üçün bu, PCE, İstehlak qiymətləri indeksi, məşğulluq məlumatları, qısa və uzunmüddətli Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirlilikləri, ABŞ Dollar İndeksi və səhm bazarının faiz dəyişikliklərinə həssaslığını yaxından izləmək deməkdir. Qızıl, ABŞ səhm indeksləri və ABŞ dolları ilə əlaqəli aktivlər faiz dərəcəsi proqnozunun bu yenidən qiymətləndirilməsində iştirak etmək üçün mühüm alətlərə çevrilə bilər.

FED siyasətindəki dəyişikliklər, inflyasiya məlumatları və Xəzinədarlıq istiqrazları gəlirliliyinin volatilliyindən yaranan bazar imkanlarından yararlanmaq üçün istifadəçilər qızıl fərq müqavilələri və səhm indeksi fərq müqavilələri daxil olmaqla müxtəlif alətləri Bitget üzərində araşdırıb ticarət edə, həm yüksələn, həm də enən bazarlarda çevik şəkildə iştirak edə bilərlər. Lakin fərq müqavilələri leverecli məhsullardır və qiymət hərəkətləri həm mənfəəti, həm də zərərləri artıra bilər. Treyderlər uyğun zərəri dayandır planları yaratmalı, mövqe ölçülərini diqqətlə idarə etməli və əlaqəli riskləri başa düşüb onlara dözə bildiklərinə əmin olmalıdırlar

Bitget tərəfindən təqdim olunan bütün ticarət təlimatları yalnız maarifləndirmə məqsədi daşıyır və maliyyə məsləhəti hesab edilməməlidir. Paylaşılan strategiyalar və nümunələr yalnız istinad üçündür və faktiki bazar şəraitini əks etdirməyə bilər. Fərq müqavilələri ticarəti əhəmiyyətli risklər daşıyır, o cümlədən vəsait itkisi ehtimalı var. Keçmiş nəticələr gələcək nəticələrə zəmanət vermir. Ətraflı araşdırma aparın və mövcud riskləri anlayın. Bitget istifadəçilərin verdiyi heç bir ticarət qərarına görə məsuliyyət daşımır.