تعافي الدولار ومخاوف التضخم يضغطان على الذهب، وتقلب حول مستوى 4160 دولار
الارتفاع المستمر في عوائد سندات الخزانة الأمريكية عزز أكثر تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب. ارتفع عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى نحو 5.2%، وهو أعلى مستوى منذ 2007؛ بينما سجل عائد السندات لأجل 30 سنة فوق 5.5%، وهو أعلى مستوى منذ يونيو 2004. الذهب كأصل بدون عائد يصبح أقل جاذبية في ظل بيئة ارتفاع أسعار الفائدة الحقيقية، وهو منطق الضغط الأساسي الحالي على أسعار الذهب.
كما أن المخاوف من التضخم التي تسببت بها انتعاش أسعار النفط تمثل ضغوطًا غير مباشرة على أسعار الذهب. يتم تداول خام WTI النفط الخام بالقرب من 92 دولار،
ومع ذلك، فإن الأداء القوي للطلب يوفر دعمًا أرضيًا لأسعار الذهب. تدفقات صناديق الذهب ETF بلغت أعلى مستوياتها في أربع سنوات، مما يدل على تزايد رغبة المؤسسات في تخصيص الذهب ضمن محافظها الاستثمارية. كما أن البنوك المركزية للدول الآسيوية الكبرى زادت احتياطاتها من الذهب في سبتمبر بمقدار 740 ألف أونصة، مما مدد سلسلة الشراء للشهر الثالث والعشرين على التوالي، وتواصل الاتجاه العالمي نحو تقليل الاعتماد على الدولار دعم الطلب الهيكلي على الذهب.
وأشار استراتيجيون في TD Securities إلى أن مستشاري تداول السلع (CTA) قاموا بتغطية مراكز البيع في الذهب والبلاتين، حيث وصلت حجم التغطية إلى نحو 7% من أعلى المراكز التاريخية، ما يعكس عودة الثقة في أساسيات المعادن الثمينة. وترى الشركة أن مخاطر الجغرافية السياسية، والقلق المالية، وتراجع الدولار، والتخلي عن الدولار بالإضافة إلى مخاوف الركود التضخمي لا تزال عوامل رئيسية تدعم تدفق الاستثمارات إلى الذهب، وتتوقع الشركة أن يكون الذهب قادرًا على التحرر من قيد أسعار الفائدة الحقيقية وبدء موجة صاعدة جديدة حتى عام 2027.
من منظور الرسم البياني لأربع ساعات، يتذبذب سعر الذهب في نطاق ما بين 4150-4230 دولار، مع تقاطع مؤقت للمتوسطات المتحركة القصيرة الأجل، والاتجاه لا يزال غير واضح. يتحرك مؤشر MACD أدنى المحور الصفري وتظهر الأعمدة الحمراء والخضراء بالتناوب، مما يعكس توازن مؤقت بين قوى الشراء والبيع. إذا تمكن السعر من التماسك فوق 4200 دولار وتخطي مقاومة 4225 دولار فقد يمتد الارتداد القصير الأجل، بينما إذا كسر دعم 4150 دولار فقد يهبط باتجاه 4100 أو حتى منطقة 4055 دولار.
خلاصة تحريرية
المحرر المسؤول: قوه جيان
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
استثمار إنفيديا بمليارات الدولارات في ألمانيا، جينسون هوانغ: الدولة التي كانت قوية في التكنولوجيا أصبحت متخلفة، وهذا يؤلمني كثيراً
وقعت Nvidia مذكرة تفاهم للتعاون مع الحكومة الألمانية في قمة "استثمر في ألمانيا" في برلين، حيث استثمرت في أربع شركات ناشئة ألمانية تغطي مجالات الروبوتات، الطب، الذكاء الاصطناعي التوليدي، والأقم ار الصناعية، كما تعاونت مع Siemens لتطوير حلول مصانع الذكاء الاصطناعي، مما يمكن أن يخفض التكاليف بنسبة تصل إلى 20%. وأعرب Jensen Huang عن أسفه لتخلف ألمانيا في المنافسة التقنية قائلاً إن الأوروبيين قد يكونون مترددين جداً أو يبالغون في التفكير أثناء القيام بالأمور.
أكثر إشارة مباشرة على وصول الأسهم الأمريكية إلى ذروتها: صادرات الرقائق الكورية؟
حالياً، يعتمد سوق الأسهم الأمريكية بشكل كامل على توقعات الأرباح القوية جداً. إذا تراجعت صادرات أشباه الموصلات في كوريا الجنوبية وتايوان، فقد يكون ذلك بمثابة تحذير مسبق قبل 3 إلى 6 أشهر من بلوغ الإنفاق الرأسمالي ذروته. وفي حال حدوث عكس في التوقعات، فسوف تؤدي العوائد المرتفعة إلى الضغط على التقييمات على الفور.
أزمة الائتمان في CoreWeave تشبه الذعر المصرفي في SVB لعام 2023 أكثر من أزمة الرهن العقاري لعام 2008؟
المفتاح حالياً ليس ما إذا كانت CoreWeave ستنهار أم لا، بل ما إذا كان تسعير القدرة الحسابية يمكن أن يدعم منطق التمويل في هذه الدورة. إجابة هذا السؤال ستحدد المصير النهائي لهذا الذعر.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
