جائزة نوبل تصفع وولش: من قال إن التوجيهات الاستباقية غير مفيدة؟

في أول اجتماع له بعد توليه منصب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في يونيو، أعلن وولش أن "الإرشادات الاستباقية قد تخلينا عنها بالفعل"، ورفض في سبتمبر مرة أخرى تقديم توقعاته في المخطط النقطي، مبرراً ذلك بأن على السوق أن "يركز على الكرة، لا على الحكم".

بعد أربعة أشهر، في 12 أكتوبر، منحت الأكاديمية الملكية السويدية للعلوم جائزة نوبل للاقتصاد لهذا العام إلى روبرت إي. هول من جامعة ستانفورد ومايكل وودفورد من جامعة كولومبيا—الأخير هو نظرياً المصدر الأساسي لفكرة الإرشادات الاستباقية، وأهم ما يؤمن به طوال حياته يمكن تلخيصه في جملة واحدة: قدرة البنك المركزي على إدارة التوقعات أهم من سعر الفائدة نفسه.

السبب الذي قدمته لجنة التحكيم للجائزة هو: سواء في إنفاق الأسر أو تسعير الشركات، الجميع يخطط من أجل الغد—إذا أراد البنك المركزي استقرار الاقتصاد، فعليه أن يضبط توقعات الجميع للمستقبل، وأهم وسيلة لإدارة التوقعات هي التواصل.

قد يبدو هذا الكلام بديهياً، لكن الاقتصاديين أمضوا عقوداً في محاولة تحويله من حدس إلى نموذج يمكن حسابه واستخدامه—ولأن نموذج كينز السابق كان يعاني من خلل قاتل.