رفضت ستاربكس (SBUX.US) التعليق على شائعات الاستحواذ على Chipotle (CMG.US): تركز بالكامل على التحول، والاستحواذ المحتمل قد يكون مكلفًا للغاية

أفادت منصة التمويل الذكي بأن تطبيق المالية智通财经APP علم أن Starbucks (SBUX.US) رفضت التعليق يوم الخميس على تقرير ذكر أن الشركة حاولت الاستحواذ على Chipotle Mexican Grill (CMG.US). وأوضحت Starbucks أن الشركة "تركز بشكل كبير" على التحول تحت قيادة الرئيس التنفيذي Brian Niccol.

سبق أن أفادت وسائل إعلام أجنبية نقلاً عن مصادر مطلعة أن Starbucks خلال الأشهر القليلة الماضية عملت مع مستشارين لدراسة إمكانية الاستحواذ على Chipotle. وتولى Niccol رئاسة Starbucks في 2024 بعد أن قاد Chipotle لنحو ست سنوات.

ورداً على هذا التقرير، أوضح متحدث باسم Starbucks أن الشركة لا تعلق على الشائعات والتكهنات، مضيفًا أن Starbucks لا تزال تركز على خطة التحول لمدة عامين بقيادة Niccol ولديها زخم قوي وثقة في إمكانات النمو على المدى الطويل.

تقلصت خسائر Starbucks، التي تبلغ قيمتها السوقية حوالي 107 مليار دولار، يوم الخميس عند الإغلاق وظلت الأسهم شبه ثابتة؛ بينما ارتفعت أسهم Chipotle بنسبة 6%، مما رفع القيمة السوقية لسلسلة مطاعم البوريتو المكسيكية إلى حوالي 41 مليار دولار.

نال Niccol التقدير في Chipotle، كونه قاد الشركة لتجاوز أزمة السلامة الغذائية وقام بتوسيع الأعمال الرقمية، مما دفع الشركة لتحقيق نمو قوي في المبيعات لسنوات عديدة.

قال Logan Reich، محلل RBC Capital Markets: "بالنسبة لـ Chipotle، نعتقد أن هذا سيعتبر خبرًا إيجابيًا، والمحرك الرئيسي هو عودة Brian Niccol إلى العلامة التجارية".

ومع ذلك، أشار Reich إلى أن المستثمرين كانوا دائماً متشككين من استعداد شركات المطاعم للنمو من خلال الاستحواذ على المزيد من العلامات التجارية، وقال إن المنطق الاستراتيجي لاستحواذ Starbucks على Chipotle لا يزال غير واضح.

قد يكون الاستحواذ المحتمل مكلفًا

أوضح المحللون أنه نظرًا لاستثمار Starbucks الكبير في التحول، فقد يكون الاستحواذ مكلفًا للغاية.

قال Laleh Akhavan، استراتيجي الأسواق العالمية في eToro: "قد تتطلب الصفقة اقتراضًا ضخمًا أو إصدار أسهم." وأضاف: "إذا لم يكن هناك مبرر مالي مقنع، قد يرى المستثمرون هذه الصفقة كتشتيتٍ مكلفٍ للانتباه".

على مدى العامين الماضيين، أعطى Niccol الأولوية لتحسين رضا العملاء من خلال الاستثمار في الموظفين وتحسين الفروع، في محاولة لتقليل أوقات الانتظار وإعادة إحياء أجواء المقاهي التي ساعدت العلامة التجارية على أن تصبح علامة عالمية.

كجزء من الإصلاح الشامل، تعهدت الشركة باستثمار لا يقل عن 500 مليون دولار في العمالة، مما شكل ضغطًا على ربحيتها. تحت قيادة Niccol، سجلت Starbucks نموًا في مبيعات المتاجر المماثلة لأربعة أرباع متتالية، رغم أنه قال في يوليو "لا يزال أمامنا المزيد من العمل".

قال Brian Jacobsen، كبير الاستراتيجيين الاقتصاديين في Annex Wealth Management: "التوقيت يبدو غريباً بعض الشيء، لأن Starbucks حالياً في منتصف مرحلة التحول ولم تظهر بعد التحسن في الهامش الذي قد يرغب المستثمرون في رؤيته".

وفقًا لبيانات LSEG، بلغت الهامش التشغيلي المعدل لـ Starbucks في الربع الثالث 14.4%، منخفضة عن 16.7% قبل عامين.

وقالت الشركة أيضًا يوم الخميس إنها تتطلع للإعلان عن نتائج الربع الرابع في وقت لاحق من هذا الشهر، وتقديم توقعاتها للسنة المالية القادمة.

الصفقة قد تسرّع توسع Chipotle الدولي

ومع ذلك، قال المحللون إن الصفقة قد تساعد في تسريع توسع Chipotle الدولي. قال Jim Sanderson، محلل Northcoast Research: "أعتقد أن جاذبية هذه الصفقة المحتملة تكمن في أن الرئيس التنفيذي Brian Niccol لديه فرصة لاستغلال شراكات Starbucks المرخصة في أوروبا لتوسيع Chipotle بشكل أكثر نشاطًا".

كان التوسع الدولي دائمًا محور تركيز Scott Boatwright، الرئيس التنفيذي لـ Chipotle الذي خلف Niccol. افتتحت الشركة هذا العام أول مطاعمها في المكسيك والمملكة العربية السعودية، ليرتفع عدد فروعها خارج الولايات المتحدة إلى حوالي 100 فرع.

كما أعلنت Chipotle العام الماضي عن تأسيس مشروع مشترك مع شركة SPC Group الكورية للأغذية لتوسيع الأسواق الآسيوية.

تملك Starbucks حوالي 40,000 فرع حول العالم. ووفقًا للتقارير السنوية لكلتا الشركتين، بلغ عدد مطاعم Chipotle في الولايات المتحدة حتى العام الماضي 3,938 مطعمًا، في حين تبلغ فروع Starbucks في أمريكا الشمالية حوالي 18,000 فرع.