تعاون Microsoft مع Nvidia: من يخسر في هذه المنافسة؟
إذا كان بإمكان الحاسوب تشغيل النماذج الضخمة، فهل لا يزال من الضروري دفع رسوم لكل مهمة AI إلى السحابة؟ التعاون الأخير بين Microsoft وNvidia جعل هذا السؤال أكثر واقعية، وجعل مستثمري الأسهم الأمريكية بحاجة إلى إعادة التفكير:أموال الذكاء الاصطناعي، في النهاية، ستذهب لمن؟
في 7 أكتوبر، أعلنت Microsoft عن تطورات جديدة في الذكاء الاصطناعي المحلي لنظام Windows، وبدأت الحجوزات المسبقة لجهاز Surface Laptop Ultra المجهز ببطاقة RTX Spark من Nvidia، بسعر ابتدائي 2599 دولارًا، مع ذاكرة موحدة تصل حتى 128 جيجابايت.
أكدت Microsoft رسميًا أن نموذج DeepSeek V4 Flash ذو 284 مليار معلمة جزء من استراتيجيتها لنماذج الذكاء الاصطناعي المحلية. وأُظهر في المؤتمر أنه بعد التكميم على 1.6 بت، يمكن تشغيل هذا النموذج في ذاكرة بحجم حوالي 60 جيجابايت.
DeepSeek توفر النموذج، Nvidia توفر العتاد الحسابي، ومهمة Microsoft هي دمج ذلك مع أجهزة الحاسوب وبيئة البرمجيات.
تعتقد بوابة الاستثمار في الأسهم الأمريكية أن قيمة خطوة Microsoft تكمن في أنه بغض النظر عن الشركة التي يفضلها المستخدم لنماذج الذكاء الاصطناعي، يمكنه إتمام عمله عبر Windows، ومن ثم تظل Microsoft قادرة على تحقيق الأرباح عبر البرمجيات والخدمات.
يمكنك تغيير النموذج، لكن الملفات، التطبيقات، أدوات التطوير وأنظمة إدارة المؤسسات، لا بد من وجود جهة تربطها معًا.
في الماضي، كان المستخدم مضطرًا لفتح موقع ذكاء اصطناعي ثم رفع البيانات وانتظار الإجابة وأخيرًا نقل النتيجة إلى برامج العمل. ترغب Microsoft بشدة في دمج الذكاء الاصطناعي مع مهام الحاسوب، بحيث يتمكن بعد الحصول على التفويض من قراءة الملفات، واستدعاء الأدوات، وتنفيذ العمليات.
من سيجعل الذكاء الاصطناعي يُنجز عمل المستخدم اليومي بشكل مباشر، يزداد احتمال حفاظه على قاعدة مستخدمين تدفع باستمرار.
هذه ميزة Microsoft: بالفعل لديها Windows، تطبيقات مكتبية، أدوات تطوير وعملاء شركات. وكلما تحسنت نماذج مثل DeepSeek، أضافت Microsoft قدرة جديدة دون الحاجة لتدريب النماذج من الصفر في كل مرة.
لذا،أولي اهتمامًا بدعم هذه الخطوة لمنظومة برمجيات Microsoft، وليس عدد أجهزة Surface المُباعة.
مع ذلك، مجرد تشغيل النموذج يحل الخطوة الأولى فقط. لتطبيقه فعليًا داخل الشركات، يجب معرفة ما يمكن للوكيل الذكي الوصول إليه وتعديله وكيفية تتبع عملياته.
بيئة التشغيل MXC التي أطلقتها Microsoft تتيح للمؤسسات تحديد الملفات والشبكات التي يجوز للوكيل الذكي الوصول إليها وتطبق هذه القواعد أثناء التشغيل. وتدير أيضًا جدولة المهام بين النماذج المحلية والسحابية.
تؤثر هذه القدرات مباشرة على إمكانية دخول الذكاء الاصطناعي في أعمال الشركات اليومية. يمكن استبدال النموذج ذاته مرارًا، لكن الأذون والإدارة وسير العمل تتطلب صيانة طويلة الأجل. إذا تفوقت Microsoft في هذه الطبقة، ستكسب علاقة أعمق بالعميل وزيادة فرص بيع البرمجيات وخدمات الإدارة.
لننظر الآن إلى Nvidia .
تحسين DeepSeek لكفاءة النماذج غالبًا ما يُفهم في السوق على أنه "لن يحتاج المستقبل لهذه القدرة الحسابية المكلفة". لكن في هذا المثال، يعمل النموذج على RTX Spark، ويحتاج الذكاء الاصطناعي المحلي أيضًا للعتاد.
Nvidia تدخل منظومة حساب CUDA إلى المزيد من أجهزة Windows، لتتيح للمطورين استخدام أدوات متقاربة بين الأجهزة المحلية وأجهزة الحوسبة الضخمة.
أرى أن الذكاء الاصطناعي المحلي وسع نطاق مشاركة Nvidia في سوق الاستنتاج. إذ نقل بعض المهام من السحابة لا يعني أن احتياجات العتاد خرجت من حصة Nvidia.
من المؤكد أن أسعار الشرائح المحلية ومراكز البيانات وهياكل الأرباح تختلف، ولا يمكن مساواة مبيعات الحاسوب الشخصي مع إيرادات مراكز البيانات. عزز هذا التعاون التواجد المنتج، لكن التأثير المالي يتوقف على حجم المبيعات الفعلي.
ما يستحق إعادة التقييم حقًا هو الأعمال التي تفتقر للتفرد وتعتمد أساسًا على بيع استدعاء النماذج أو الاستنتاج السحابي العام.
إذا كان بالإمكان إنجاز مهمة معينة على حاسوب المستخدم بسرعة مقبولة، فلماذا يستمر المستخدم في دفع رسوم متكررة؟ على الخدمات السحابية أن تعرض نماذج أقوى، قدرات تعاونية أفضل أو تجربة أكثر سهولة لإثبات أن التكلفة تستحق الدفع.
سيؤدي ذلك إلى خلق ضغط تنافسي على أسعار بعض خدمات الاستنتاج السحابية، كما سيحفز مقدمي الخدمات على رفع الكفاءة. لكن تدريبات النماذج الضخمة، المهام المعقدة والخدمات المشتركة بين عدة أشخاص ما زالت تحتاج السحابة، ولا يمكن من عرض محلي واحد استنتاج أن الطلب على مراكز البيانات سينخفض كليًا.
بالنسبة لـMicrosoft، من المهم جدًا مراقبة هذا التغيير : بعض العمليات المحلية قد تقلل الاستدعاء السحابي، لكن الذكاء الاصطناعي الأوفر والأكثر سهولة قد يزيد من استخدام البرمجيات.
يجب تقييم دخل Azure وقيمة الأعمال لبرامج Windows وCopilot كلٌ على حدة، لا يمكن فقط النظر إلى حجم الاستدعاءات للحكم على النجاح أو الفشل.
أما شركات تصنيع الحواسيب، فقد حصلت على سبب ملموس لتحديث الأجهزة : يمكن للمطورين والمبدعين وبعض الشركات إبقاء المهام المتكررة محليًا.
في هذا التعاون، أرى أن منصة Microsoft لها الأهمية الأكبر، تليها فرص الحوسبة المحلية الإضافية لـNvidia؛ أما أرباح شركات تصنيع الحواسيب فهي مرتبطة بالأرقام الفعلية للمبيعات وهوامش الربح.
دخول نموذج DeepSeek على Windows يشير إلى أن قدرات الذكاء الاصطناعي أصبحت أكثر سهولة في الوصول. بالنسبة للأسهم الأمريكية، بعد أن تصبح النماذج أرخص فأرخص، فإن الشركات القادرة على تنظيم هذه النماذج، توصيلها بالوظائف الحقيقية وجني رسوم مستمرة هي الأكثر جدارة بالدراسة.
عند إدخال رمز السهم الأمريكي الذي تتابعه، يمكنك إنشاء قائمة مراقبة للأسهم الخاصة بك. سيستمر نظام الذكاء الاصطناعي الكمي لدينا في تتبع:
الأخبار، تقييمات المحللين، التداولات الداخلية، نسبة البيع على المكشوف، تحركات الخيارات غير التقليدية، التداولات في السوق السوداء، صفقات الحجم الكبير، التوقعات المالية، وتقلبات الأسعار الحادة والهبوط والصعود السريع وغيرها من الديناميكيات المهمة.
على سبيل المثال إذا كنت تتابع NVDA، ستعرف اليوم كم عدد الأخبار المنشورة، وهل هناك تحركات غير تقليدية في الخيارات، وهل حدثت تغييرات في الأسواق السوداء والصفقات الكبيرة، وبمجرد النقر يمكنك المشاهدة مباشرة.
والأهم عند تفعيل إشعارات التطبيق، سيتم إرسال تنبيهات فورية فور ظهور أي ديناميكية جديدة للسهم الذي تتابعه.
في السابق كان عليك جمع المعلومات بنفسك من أماكن متعددة، أما الآن يمكنك ترك الأسهم التي ترغب بمتابعتها للنظام لمراقبتها على مدار الساعة.
للمستثمرين على المدى الطويل، هذا نظام إنذار مبكر للأسهم الفردية؛
ولمن يعمل في التداولات المتقطعة والخيارات، هذا رادار تحركات ميدانية فورية.
أدخل الرمز، ولا تضيع أبدًا تغييرات هامة بعد الآن.
انقر على رابط المصدر لتحميل التطبيق
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
ناسداك يسجل أعلى مستوى جديد ويشعل موسم نتائج الشركات الأمريكية! سيتي بنك يتوقع أن تحقق نحو 90% من أسهم التكنولوجيا "مفاجآت في الأرباح"، Nvidia وAMD تتصدران قائمة الشركات التي تفوقت على التوقعات
أحدث بحث كمي من مجموعة Citi الصادر في موسم التقارير المالية، قدم دليلاً ملموساً لهذا الخط الرئيسي للربحية: حيث توقع النموذج أن 66.2% من الأسه م المكونة لمؤشر Russell 1000 ستحقق مفاجآت ربحية إيجابية (أي أرباح تفوق التوقعات الجماعية للسوق)، وستتبعها مسارات إيجابية لعائدات الأسهم ذات الصلة (أي أن نموذج Citi توقع أيضاً اتجاه عائدات الأسهم ليكون إيجابياً)، وهذا يتجاوز المستوى القوي الذي تحقق في الربع الماضي بنسبة 60.9%، ويصل إلى أعلى مستوى منذ الربع الرابع من عام 2021.
تحليل – الأزمة الأوروبية توفر أسبابًا جديدة لاستمرار التوجه الصعودي للدولار
ارتفع الدولار الأمريكي مقابل اليورو بنسبة 5%، ويتوقع بعض المستثمرين استمرار قوته. تحول سوق الخيارات إلى توقعات هبوطية قوية تجاه اليورو. المخاوف المالية في فرنسا وعدم اليقين السياسي يشكلان نقاط ضغط على منطقة اليورو. في هذا الخريف، ارتفع الدولار إلى أعلى مستوى له خلال 18 شهراً، ويعود هذا الصعود الأخير إلى حالة عدم اليقين في الجهة الأخرى من الأطلسي، مما دفع بعض المستثمرين للمراهنة على مزيد من ارتفاع الدولار. يشير المحللون إلى أن الدولار لا يزال مدعومًا من أسعار الفائدة المرتفعة في الولايات المتحدة التي قد ترتفع أكثر، النمو الاقتصادي القوي، واستمرار مخاطر التضخم. لكن الضغوط الأكبر المرتكزة على عجز الميزانية الضخم في فرنسا والتي قد تمتد إلى إيطاليا ومنطقة اليورو كلها، أصبحت بشكل متزايد محركًا رئيسيًا لتحركات الدولار في الأشهر المقبلة. منذ بداية العام، ارتفع الدولار مقابل اليورو بحوالي 5%، مما عزز مؤشر الدولار .DXY، وهو مؤشر يقيس قوة الدولار مقابل ست عملات رئيسية من بينها اليورو (أعلى وزن نسبي). قال كبير استراتيجيي الاستثمار في شركة إدارة العملات Mesirow، يوتو شينوهارا: "اليورو لا يزال تحت الضغط، وهذا يحد من الخيارات الرئيسية البديلة للدولار". في الأسبوع الماضي، سجل الفارق بين عوائد السندات الفرنسية والألمانية لمدة عشر سنوات أعلى زيادة أسبوعية منذ عقود، بينما سجل الفارق بين إيطاليا وألمانيا أكبر زيادة أسبوعية منذ جائحة كورونا. سجل اليورو EUR= آخر قيمة عند 1.1183، منخفضًا بنسبة 0.67% مقابل الدولار. قال مدير الاستراتيجيات السوقية في شركة Corpay في تورونتو، كارل شاموتا: "يركز السوق بشكل كبير على البلدان غير القادرة على إعادة مسار الميزانية إلى وضع مستدام بسبب العجز السياسي". من بين المخاوف التي أعلنها السوق، أن اليورو لم يعد مدعومًا كثيرًا بإشارات البنك المركزي الأوروبي المتشددة. في سبتمبر، رفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وهي المرة الثانية هذا العام لمحاربة التضخم المدفوع بالطاقة، لكن اليورو انخفض بعد الإعلان بسبب المخاوف من تأثير رفع الفائدة على الاقتصاد. ارتفاع عوائد السندات الأوروبية عادة ما يدعم اليورو، لكن ردة فعله هذه المرة كانت ضعيفة، مما يشير إلى أن المستثمرين يزدادون قلقهم بشأن النمو الاقتصادي ومخاطر الميزانية. قد يضيف ارتفاع أسعار الطاقة مزيدًا من الضغوط. قال بنجامين فورد، الباحث في شركة Macro Hive للأبحاث والاستراتيجيات: "من الناحية الهيكلية، أوروبا مستورد رئيسي للطاقة وتعتمد على التصنيع أكثر من الولايات المتحدة. الآثار واضحة: ارتفاع أسعار الطاقة سيبطئ نمو المنطقة". يتوقع فورد أن ينخفض اليورو إلى 1.10 دولار خلال الشهر القادم، أي أقل بنسبة 2% تقريباً عن المستوى الحالي. وأضاف: "الآفاق المتوسطة الأجل للولايات المتحدة تبدو أكثر قوة، بينما أوروبا أكثر عرضة للصدمة". أخطاء السياسة لا يزال المستثمرون يوزنون ما إذا كان البنك المركزي الأوروبي يمكن أن يستمر في مكافحة التضخم دون إلحاق ضرر أكبر بالاقتصاد الذي بدأ يظهر علامات الضعف. ارتفع معدل التضخم في منطقة اليورو (تم الإعلان عنه في سبتمبر) أكثر من المتوقع، ومن المرجح أن يرتفع في الأشهر القادمة بسبب ارتفاع أسعار الطاقة، مما يضغط على البنك المركزي الأوروبي لمواصلة رفع أسعار الفائدة. قال دان توبان، رئيس استراتيجية النقد الأجنبي G10 في مجموعة Citi: "الانحراف الحالي في حركة اليورو واضح وينحاز نحو الهبوط". "وأحد أكبر العوامل التي قد تسبب هذا الوضع هو تشدد البنك المركزي الأوروبي بشكل مفرط، نتيجة لأخطاء السياسة، حتى عندما يصبح السوق غير قادر على تحمل ذلك". سجل مؤشر انعكاس المخاطر لليورو لمدة شهر، الذي يقيس تكلفة التحوط ضد انخفاض اليورو مقارنة بالربح من ارتفاعه، أدنى مستوى هبوطي منذ مارس الماضي، بينما سجل مؤشر الثلاثة أشهر أدنى مستوى له منذ يونيو 2024. أشار مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى أن مخاطر التضخم لا تزال مرتفعة، مما دعم أسعار السندات الأمريكية عند أعلى مستوياتها منذ سنوات. قال شينوهارا: "استمرار ارتفاع العوائد يجعل أسعار الفائدة الأمريكية تتمتع بميزة واضحة على معظم الأسواق المتقدمة". تظهر عقود الفيدرالية المستقبلية أن هناك احتمالًا بنسبة 84% لرفع أسعار الفائدة مرة أخرى بمقدار 25 نقطة أساس بحلول ديسمبر. ورغم أن القليل من الاستراتيجيين يتوقعون ارتفاع الدولار بشكل كبير من مستواه الحالي، إلا أنهم يقولون إن مرونة الاقتصاد الأمريكي، ارتفاع العوائد، والمخاطر الخاصة التي تواجه أوروبا تواصل دعم الدولار. قال توبان في Citi: "في الوقت الحالي، يبدو هذا الخلل غير مواتي للغاية لأوروبا". (لتسهيل الأمر على المتحدثين بغير الإنجليزية، توفر وكالة رويترز تقاريرها مترجمة تلقائيًا إلى عدة لغات. نظراً لاحتمال وقوع أخطاء في الترجمة الآلية أو نقص السياق المطلوب، لا تضمن رويترز دقة النص المترجم آليًا، بل تقدمه فقط لتسهيل القراءة. لا تتحمل رويترز أي مسؤولية عن أي ضرر أو خسارة ناجمة عن استخدام الترجمة الآلية.)
ارتفاع جماعي في CDS، و"SpaceX" لا تزال تقترض بجنون! إلى متى ستستمر موجة د يون الذكاء الاصطناعي؟
موجة الديون في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تعيد تشكيل مشهد الائتمان العالمي بسرعة غير مسبوقة، حيث بلغ دين قطاع التكنولوجيا 500 مليار دولار في الأشهر التسعة الأولى من هذا العام. ومع ذلك، يدق سوق مشتقات التخلف عن سداد الائتمان الإنذارات بشكل متكرر، في حين وصل عائد السندات الأمريكية إلى 5.3% في أعلى مستوى له منذ أكثر من عشرين عاماً، ووصف راي داليو هذا الأمر بأنه "فقاعة كلاسيكية ستنفجر بسبب أسعار الفائدة".
أسعار العملات المشفرة
المزيد
