أشارت JPMorgan إلى أن القروض المتأخرة في الولايات المتحدة قد وصلت إلى أعلى مستوى منذ بداية جائحة كورونا، وأن قطاع التكنولوجيا هو الأكثر تضرراً.
كتب استراتيجيون في JPMorgan يوم الثلاثاء أن نهاية السوق للديون المتعثرة في سوق القروض ذات الرافعة المالية ارتفعت إلى أعلى مستوى لها منذ أوائل جائحة كورونا، ويُعتبر قطاع التكنولوجيا هو الأكثر تعرضاً للضغوط.
أفاد تطبيق Jinse Finance أن استراتيجيي JPMorgan كتبوا يوم الثلاثاء أن نهاية عمق الضائقة في سوق القروض ذات الرافعة المالية قد ارتفعت إلى أعلى مستوى لها منذ بداية جائحة كورونا، مع اعتبار قطاع التكنولوجيا الأكثر تعرضًا للضغوط كقطاع منفرد. وتحديدًا، ارتفع حجم القروض المتداولة بسعر أقل من 60% من القيمة الاسمية (أي مستوى الضائقة العميقة) من 4 مليارات دولار قبل عام إلى 6.5 مليارات دولار، وهو الأعلى منذ مارس 2020.
كما تزداد القروض ذات الرافعة المالية المتعثرة (أي القروض التي يتم تداولها بسعر 80% من القيمة الاسمية أو أقل)، حيث بلغ إجماليها 139.8 مليار دولار، بزيادة تقارب 90% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، وأقل فقط بـ 4 مليارات دولار عن أعلى مستوى في مايو 2020. وكتب الاستراتيجيون، بمن فيهم Nelson Jantzen، في التقرير. يوجد حاليا حوالي 141 مصدرًا لقروض ذات رافعة مالية يتم تداول قروضهم بسعر أقل من 80% من القيمة الاسمية، بزيادة 35 مصدرًا مقارنة بالعام الماضي، من بينهم شركات برمجيات مثل CDK Global، QLIK Technologies Inc. وQuest Software هم من أكبر المساهمين.
يُظهر التقرير أن القروض المتعثرة تتركز بشكل أساسي في قطاع التكنولوجيا، بنسبة 39% من الإجمالي، أي ما يعادل 54.4 مليار دولار. تواجه شركات البرمجيات بيئة إعادة تمويل متزايدة الصعوبة، حيث إن حائط الديون المستحقة بأكثر من 100 مليار دولار يقترب بسرعة. يشهد هذا القطاع ضغوطًا هذا العام مع تزايد القلق في السوق من أن التقدم في الذكاء الاصطناعي سيقلب نماذج أعمال شركات تقديم خدمات البرمجيات.
في الجزء الأعلى خطورة من سوق القروض ذات الرافعة المالية، سجلت قروض التصنيف CCC (أدنى درجات السندات غير المرغوب فيها) حتى الآن لهذا العام عائدًا بنسبة -1.97%، بينما سجلت جميع الفئات الأخرى من السندات غير المرغوب فيها ارتفاعًا. ووفقًا لبيانات JPMorgan، قفز هامش سندات التصنيف CCC في سوق السندات ذات العائد المرتفع إلى أكثر من 1000 نقطة أساس، وهو الأعلى منذ أزمة القطاع المصرفي الإقليمي في 2023، عندما قام المستثمرون ببيع الديون عالية المخاطر. وارتفع عائد سندات التصنيف CCC إلى 15.58%، وهو الأعلى منذ نوفمبر 2022.
خلال الأشهر الأخيرة، استمر الفارق في التصنيف CCC في الارتفاع، وذلك بسبب ارتفاع عوائد السندات العالمية وتحول الاحتياطي الفيدرالي نحو سياسة نقدية متشددة، مما رفع من تكلفة سداد الديون وإعادة تمويل المقترضين ذوي الرافعة المالية العالية مع اقتراب تواريخ استحقاق كبيرة للسندات والقروض.
وأشار استراتيجيّو JPMorgan إلى أن حجم السندات ذات العائد المرتفع المتأثرة بالتخلف عن السداد حتى الآن هذا العام قد تجاوز القروض، "وهي المرة الأولى التي يحدث فيها هذا منذ 2020". وتتوقع الشركة أن ترتفع معدلات التخلف عن السداد في السندات ذات العائد المرتفع والقروض ذات الرافعة المالية العام المقبل إلى 2.75% و4.50% على التوالي، مقارنة بتوقعات 2.25% و4.50% لعام 2026.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
تدخلت الولايات المتحدة واليابان في سوق العملات لأول مرة منذ حوالي 30 عامًا، وأكدت الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أن العملية يقودها وزارة الخزانة الأمريكية ولم تستخدم أمواله الخاصة.
أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء أن التدخل المشترك في نهاية يوليو بين الولايات المتحدة واليابان لدعم الين كان بقيادة وزارة الخزانة الأمريكية، ولم يتم استخدام أي أموال من الاحتياطي الفيدرالي نفسه في هذه العملية.
بدأت Citi "مراقبة المحفزات الإيجابية" لـ Xero، وتوقعت إمكانية ارتفاع هامش الربح للسنة المالية الحالية.
7 أكتوبر - حافظ محللو Citigroup على توصية "شراء" لسهم Xero (XRO.AX) ومقرها Wellington، مع تحديد سعر مستهدف عند 91.55 دولار أسترالي. وبالنظر إلى الضعف الأخير في سعر السهم، أطلقت الشركة المالية مراقبة نشطة لعوامل التحفيز الإيجابية قبل نشر التقرير المالي للنصف الأول. من المتوقع أن تحقق إيرادات قوية في النصف الأول، بما في ذلك إسهامات من عملية الاستحواذ الأخيرة على Melio. استحوذت شركة البرمجيات هذه في عام 2025 على منصة مدفوعات الفواتير للشركات الصغيرة والمتوسطة Melio مقابل ما يصل إلى 3 مليارات دولار. من المتوقع أن يقترب EBITDA المعدّل للسنة المالية 2027 من الحد الأعلى لتوجيهات Xero (من 860 مليون إلى 920 مليون دولار نيوزيلندي). وفقًا لبيانات جمعتها London Stock Exchange Group (LSEG)، منح 11 من أصل 13 محللاً توصية "شراء" أو أعلى لهذا السهم، بينما منح اثنان منهم توصية "الاحتفاظ". ويبلغ السعر المستهدف الوسيط 118.5 دولار أسترالي. وحتى إغلاق الجلسة السابقة، تراجع السهم بنسبة تراكمية بلغت 50.8% منذ بداية العام.
قامت Levi Strauss برفع توقعاتها للأرباح السنوية بعد الاستفادة من استرداد الرسوم الجمركية وزيادة الطلب خلال موسم الأعياد.
قامت شركة Levi Strauss (LEVI.N) يوم الأربعاء برفع توقعاتها لأرباح العام، بعدما استفادت من استرداد الرسوم الجمركية ورهنت على زيادة الطلب على سراويل الجينز وكنزاتها الفاخرة خلال موسم الأعياد. رغم ذلك، انخفض سهم الشركة بنسبة 2% في تداولات ما بعد الإغلاق بعد أن أعلنت أن مبيعاتها في الولايات المتحدة وأوروبا كانت أقل من التوقعات. في تفاصيل إضافية، حصلت Levi's خلال الربع المنتهي في 30 أغسطس على استرداد رسوم جمركية بقيمة 79 مليون دولار بموجب "قانون السلطات الاقتصادية الطارئة الدولية"، وتخطط لإعادة استثمار حوالي 60 مليون دولار منها هذا العام في الترويج والتسويق. لم تحقق مبيعات المتاجر المتوافقة للأعمال المباشرة للشركة أي نمو خلال الربع الثالث. وأشارت المديرة التنفيذية، ميشيل غاس، إلى أن تراجع المبيعات في السوق الأمريكية والطقس الدافئ بشكل غير معتاد في أوروبا أديا إلى ضعف حركة الشراء وبالتالي عدم تحقيق النتائج المتوقعة. كما ذكرت غاس أن الحملات التسويقية لموسم العودة إلى المدارس في السوق الأمريكية ركزت بشكل مفرط على السراويل الواسعة وتجاهلت الطرازات ذات الخصر المنخفض التي تحظى بشعبية كبيرة. ومع ذلك، كان خط ملابس السيدات لدى الشركة نقطة بارزة، ويرجع ذلك جزئياً إلى توسيع تشكيلة الإنتاج لتشمل القمصان والتنانير والفساتين بالإضافة إلى سراويل الجينز، ما ساهم بنحو نصف نمو الإيرادات الفصلية. وأوضحت غاس أن المجموعة الفاخرة "Levi's Blue Tab" سجلت نمواً مزدوج الرقم، مع تركيز الشركة على استهداف الطبقات ذات الدخل المرتفع. وفي آسيا، سجلت المبيعات نمواً بدعم من ارتفاع السوق الصيني بنسبة 13% والتعاون الجديد مع المغنية Rosé. رفعت الشركة توقعاتها لنمو الإيرادات العضوية السنوية إلى 6%، بقيمة ضمن الحد الأعلى لنطاق التوقعات السابق البالغ 5.5% إلى 6%. كما زادت من تقديرات الأرباح المعدلة للسهم على مدار العام من 1.46-1.52 دولار إلى 1.54-1.56 دولار للسهم. وفقاً لبيانات جمعتها London Stock Exchange Group (LSEG)، زادت الإيرادات الصافية للربع المنتهي في 30 أغسطس بنسبة 4% إلى 1.61 مليار دولار، بما يتوافق مع التوقعات البالغة 1.62 مليار دولار. وبلغت أرباح السهم المعدلة للربع 48 سنتاً، فيما توقع المحللون نحو 36 سنتاً للسهم. قال المستشار المستقل بروس ويندر إن النتائج في قطاع التجزئة للمستهلكين خلال الربع الثالث كانت أقل من المتوقع، مشيراً إلى استمرار التحديات في السوق الأمريكية نتيجة ارتفاع أسعار الوقود.
انخفض سعر BCH إلى أقل من 300 دولار
أسعار العملات المشفرة
المزيد
