ارتفاع العجز التجاري الأمريكي في أغسطس إلى 105.6 مليار دولار، وهو أعلى مستوى منذ 17 شهراً، مدفوعاً بواردات النفط وشرائح الذكاء الاصطناعي.
ارتفع العجز التجاري الأمريكي في أغسطس إلى 105.6 مليار دولار، وهو أعلى مستوى منذ مارس 2025. وبلغت قيمة الواردات رقماً قياسياً عند 420.8 مليار دولار، مدفوعة بالزيادة الهائلة في واردات أشباه الموصلات والسلع الرأسمالية نتيجة بناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. تجاوز العجز التوقعات مما دفع كل من Goldman Sachs وبنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا إلى خفض توقعاتهم لنمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث.
استمر العجز التجاري الأمريكي في التوسع، حيث دفعت الطفرة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وتقلبات الرسوم الجمركية الواردات إلى تسجيل مستويات قياسية، مما ألقى بظلاله على توقعات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث.
في يوم الثلاثاء 6 أكتوبر، أظهرت بيانات صادرة عن وزارة التجارة الأمريكية أن العجز التجاري في السلع والخدمات ارتفع في أغسطس على أساس شهري بنسبة 13.7% ليصل إلى 105.6 مليار دولار أمريكي، متجاوزًا توقعات الاقتصاديين التي بلغت 102.1 مليار دولار، ومسجلاً أعلى مستوى منذ مارس 2025، عندما حدثت موجة شراء قبل إعلان ترامب ما يسمى "التعريفات المتكافئة".
جاء اتساع العجز التجاري نتيجة نمو الواردات بوتيرة تفوق نمو الصادرات. بلغت قيمة الواردات الأمريكية في أغسطس مستوىً قياسيًا عند 420.8 مليار دولار، بزيادة 4.3% عن يوليو. وارتفعت الصادرات بنسبة 1.4% لتصل إلى 315.2 مليار دولار.
اتساع العجز بأكثر من التوقعات أضعف التقديرات لنمو الاقتصاد في الربع الثالث. خفضت Goldman Sachs توقعاتها لنمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث بمقدار 0.3 نقطة مئوية إلى 3.1%، بينما خفّض نموذج GDPNow التابع لبنك الاحتياطي الفيدرالي بأتلانتا تقديره بمقدار 0.1 نقطة مئوية إلى 3.7%.
الواردات تسجل مستوى قياسي، وطلب بناء الذكاء الاصطناعي هو المحرك الأساسي
ارتفعت القيمة الإجمالية للواردات في أغسطس بنسبة 4.3% على أساس شهري، وكانت السلع الرأسمالية في الصدارة، حيث زادت واردات فئة الحواسيب وملحقاتها، وأشباه الموصلات، ومعدات الاتصالات بمقدار 6.2 مليار دولار على أساس شهري.
سجلت واردات أشباه الموصلات أعلى زيادة شهرية على الإطلاق بقفزة بلغت 2.4 مليار دولار في شهر واحد، ما يعكس التوسع المستمر في بناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. خلال الأشهر الثمانية الأولى من هذا العام، بلغ إجمالي واردات أشباه الموصلات والحواسيب وملحقاتها 234 مليار دولار بزيادة سنوية، فيما تخطت واردات أشباه الموصلات وحدها حاجز 90 مليار دولار في نفس الفترة، أي ضعف ما كانت عليه تقريباً في العام الماضي.
وفي هذا الصدد، أشار كبير الباحثين في مجلس العلاقات الخارجية الأمريكي Brad Setser إلى أن إنفاق مراكز البيانات دفع العجز التجاري إلى "ثاني أعلى مستوى بعد ذروة الشراء قبيل مطلع 2025"، مضيفاً أن المنتجات الإلكترونية مستثناة إلى حد كبير من رسوم ترامب الجمركية، "وهذا هو العامل الحاسم".
كما ارتفعت القيمة الاسمية لواردات المنتجات الصناعية (بما في ذلك النفط ومشتقاته) بمقدار 9.1 مليار دولار شهرياً، وتعافت واردات الذهب غير النقدي في نفس الوقت. في المقابل، انخفضت إنفاق السياح القادمين إلى أمريكا لأدنى مستوياته منذ أغسطس 2023، مما أبقى صادرات الخدمات شبه مستقرة.
فاعلية الرسوم الجمركية موضع شك، والناتج المحلي الإجمالي تحت الضغط
تتعرض المنطق المركزي للسياسة الجمركية التي تبنتها إدارة ترامب للحد من العجز لانتقادات واسعة.
ومنذ بداية الولاية الثانية لترامب، بلغ متوسط العجز التجاري الشهري 74.5 مليار دولار، أعلى قليلاً من متوسط 73.8 مليار دولار في السنة الأخيرة من حكم بايدن.
قال كبير الاقتصاديين في FWDBONDS كريستوفر روبكي إن ارتفاع تكاليف العمالة الأمريكية وصعوبة مواكبة بناء المصانع للطلب جعلت المستوردين "دون حلول أخرى"، حيث قال:
على الرغم من أن السياسات الاقتصادية الحكومية رفعت بشكل كبير تكلفة الرسوم الجمركية على الكثير من السلع المستوردة، إلا أن اعتماد أمريكا على السلع الأجنبية لم يتراجع إطلاقاً.
أما الخبير الاقتصادي في Nationwide أورين كلاشكين، فقدم تفسيرًا أكثر تفاؤلاً:
رغم أن ارتفاع الأسعار يضخم البيانات بشكل ما، إلا أن صافي التجارة سيظل يضغط على نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث. ونحن نرى أن ذلك يعكس قوة الطلب المحلي.
تراجع العجز التراكمي في السلع والخدمات خلال الأشهر الثمانية الأولى من هذا العام بحوالي 20% عن الفترة نفسها من العام الماضي، كما انخفض العجز التجاري للسلع بنحو 110 مليار دولار سنويًا.
وفي تقرير لها، أشارت الخبيرة الاقتصادية الأمريكية في Oxford Economics غريس زويمر إلى أن بيانات التجارة "من المرجح أن تشكل عبئًا واضحًا على نمو الاقتصاد في الربع الثالث"، حيث سيواصل الطلب على الذكاء الاصطناعي والتزود بالمخزون دعم قوة الواردات، بينما ستكون قدرة صادرات النفط الأمريكية على معادلة العجز أضعف مما كانت عليه في الربع الثاني.
وعلى مستوى السياسات، أصدرت المحكمة العليا في فبراير هذا العام حكماً بأن استناد ترامب إلى "قانون صلاحيات الطوارئ الاقتصادية الدولية" لفرض تعريفات جمركية شامل كان مخالفاً للقانون، ما دفع الإدارة التنفيذية للبحث عن مبررات قانونية أخرى لإعادة بناء منظومة الرسوم. وفي يوليو أطلقت البيت الأبيض جولة جديدة من الرسوم على أكثر من 80 دولة ومنطقة، وتعتزم زيادة الرسوم على أكثر من 40 دولة أخرى لاحقاً.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
ETH يتجاوز 2700 دولار
تفوقت شركة Constellation Brands، المصنعة لبيرة Corona، على توقعات السوق في الربع الثاني بفضل الطلب القوي.
أعلنت Constellation Brands يوم الثلاثاء أن أرباحها وإيراداتها للربع الثاني تجاوزت توقعات السوق، ويعزى ذلك إلى الطلب القوي على منتجات البيرة مثل Modelo Especial وVictoria، مما ساعد على تعويض التحديات التي يواجهها قطاع المشروبات الروحية في بيئة استهلاك ضعيفة. كما ذكرت الشركة أنها استحوذت على شركة مشروبات الكحول الجاهزة التي تعتمد على الفودكا SpikedAde بسعر لا يقل عن 75 ملايين دولار، في خطوة تهدف إلى التوسع في مجالات الطلب الجديدة وتعزيز موقعها في فئة المشروبات الجاهزة سريعة النمو. ستدفع الشركة 75 ملايين دولار عند إتمام صفقة SpikedAde، بالإضافة إلى دفع ما يصل إلى 278 ملايين دولار إضافية خلال السنوات الخمس المقبلة حسب أداء العلامة التجارية وأولويات تخصيص رأس المال لـ Constellation Brands. استفاد قطاع البيرة في الشركة هذا العام من أحداث رياضية كبرى مثل كأس العالم لكرة القدم والدور النهائي للدوري الأمريكي للمحترفين NBA، مما زاد من حفلات المشاهدة وملامح الشرب الاجتماعي. ووفقاً لبيانات مجموعة London Stock Exchange Group (LSEG)، نمت المبيعات الصافية للربع المنتهي في 31 أغسطس بنسبة 6% لتصل إلى 2.63 مليارات دولار، في حين كان متوسط توقعات المحللين 2.54 مليارات دولار. وبلغت الأرباح المعدلة لكل سهم خلال الربع 3.74 دولار، متجاوزة التوقعات البالغة 3.56 دولار. سجلت مبيعات قطاع النبيذ والمشروبات الروحية نمواً بنسبة 17%، بينما سجلت البيرة نمواً بنسبة 5% خلال الربع. وأعادت Constellation Brands التأكيد على توقعاتها لأداء السنة المالية 2027، حيث تتراوح الأرباح المعدلة لكل سهم بين 11.20 و 11.90 دولار، مع نمو عضوي في المبيعات الصافية يتراوح بين انخفاض 1% وارتفاع 1%. وخفضت الشركة توقعاتها لهامش ربح التشغيل السنوي من 32%-33% إلى 31%-32%. وتراجع سعر السهم بنسبة 4.5% في تداولات ما بعد الإغلاق، مسجلاً انخفاضاً إجمالياً بنحو 16% منذ بداية هذا العام. وكانت الشركة قد سحبت في أبريل توقعاتها لأداء السنة المالية 2028 بسبب بيئة تشغيلية متقلبة وعدم وضوح التوقعات على المدى القصير.
انخفضت أسهم Fair Isaac بسبب تخفيض عدد الموظفين بنسبة 15% لدعم خطة الذكاء الاصطناعي.
في 6 أكتوبر، تراجع سهم عملاق التصنيف الائتماني Fair Isaac (FICO.N) بنسبة 2.4% في التداولات بعد الإغلاق ليصل إلى 679.01 دولار. أعلنت الشركة أنها ستخفض حوالي 15% من قوتها العاملة بهدف تبسيط الهيكل الإداري، وتسهيل العمليات، ودمج تطوير المنتجات المدعومة بالذكاء الاصطناعي. تلقى الموظفون المتأثرون الإشعارات اعتبارًا من الأسبوع الذي بدأ في 5 أكتوبر. تتوقع الشركة أن تكتمل خطة إعادة الهيكلة بشكل أساسي في الربع الثالث من السنة المالية 2027. ومن المتوقع تسجيل مصاريف قبل الضرائب تقارب 27 مليون دولار في الربع الرابع من السنة المالية 2026، ويرتبط الجزء الأكبر من هذه النفقات بمكافآت نهاية الخدمة وتكاليف الموظفين، مع توقع أن تؤدي معظمها إلى تدفقات نقدية مستقبلية. حتى إغلاق جلسة التداول السابقة، انخفض سعر سهم الشركة بنحو 59% منذ بداية العام.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
