تصاعد المخاوف بسبب المخاطر السياسية والمالية في أوروبا، اليورو ينخفض إلى أدنى مستوى له منذ 17 شهراً

أفادت Jinse Finance أنه بسبب تصاعد مخاوف المستثمرين بشأن المخاطر السياسية والمالية في منطقة أوروبا، تراجع اليورو إلى أدنى مستوياته منذ مايو 2025. وخلال جلسة التداول الآسيوية، انخفض اليورو بنسبة 0.8% ليصل إلى 1 يورو مقابل 1.1161 دولار أمريكي.

يوم الجمعة الماضي، ارتفع الفارق المطلوب من قبل المستثمرين لحيازة السندات الفرنسية مقارنة بالسندات الألمانية من نفس الأجل إلى أعلى مستوى له منذ 2011. وأفادت تقارير بأن مسؤولين في الحكومة الإسبانية يستعدون لإجراء انتخابات مبكرة، مما زاد من اضطراب سوق السندات الفرنسية.

وفي الوقت نفسه، أصبح بيع صناديق التحوط أحد السمات البارزة في السوق. ووفقاً لمتعاملين رفضوا الكشف عن هويتهم، قامت صناديق الأموال السريعة الآسيوية ببيع اليورو في التداولات الفورية وشراء الدولار الأمريكي. وأشاروا إلى أن ذلك دفع سعر صرف اليورو إلى مستوى أدى إلى تفعيل المزيد من عمليات البيع المرتبطة بالخيارات.

قال Homin Lee، كبير استراتيجيي الاقتصاد الكلي في Lombard Odier Singapore Ltd.: "من الواضح أن أسواق السندات والصرف الأجنبي ترسل إشارات بأن المستثمرين قلقون من تزايد عدم استقرار الحكومة الفرنسية وضعف قدرتها على تثبيت الأوضاع المالية حتى انتخابات 2027."

يتزايد قلق المستثمرين بشأن الوضع السياسي في فرنسا. ومع اقتراب الانتخابات في العام المقبل، يبدو أن المعارضة لديها رغبة ضئيلة في التوصل إلى تسوية مع حكومة الرئيس الفرنسي المنتهية ولايته، إيمانويل ماكرون. ووفقاً لاستطلاع نُشر الأسبوع الماضي، من المتوقع أن تدخل مرشحة اليمين المتطرف مارين لوبان ومنافسها من أقصى اليسار جان لوك ميلينشون الجولة الثانية من الانتخابات.

وكان استراتيجيون من JPMorgan، من بينهم Meera Chandan، قد أشاروا سابقًا إلى أن اليورو لم يعكس بعد التغيرات في سوق السندات الفرنسية، وأكدوا أن اليورو لا يزال عرضة لمزيد من عمليات البيع، خاصة مقابل الفرنك السويسري والين الياباني. وقالوا: "لم يعكس اليورو بعد اتساع عوائد OAT والمخاطر الطرفية ذات الصلة." "سعر صرف اليورو مقابل الفرنك السويسري مرتفع للغاية، ولا يزال من الممكن أن يستمر في التراجع."

بالإضافة إلى ذلك، فإن قوة الدولار تضغط أيضاً على اليورو. ويتوقع السوق أن الاحتياطي الفيدرالي قد يحتاج إلى رفع أسعار الفائدة ثلاث مرات أخرى بحلول يوليو من العام المقبل للحد من التضخم. وارتفع مؤشر الدولار الفوري يوم الاثنين إلى أعلى مستوى له منذ نهاية يونيو. وقالت Fiona Lim، كبيرة استراتيجيي العملات الأجنبية في Malayan Banking Berhad: "يبدو أن الدولار قد استوعب بالفعل بيانات التوظيف الضعيفة الصادرة يوم الجمعة الماضي، فيما تحول اهتمام السوق إلى منطقة اليورو بعد أن اتسعت الفوارق في عقود مبادلة مخاطر الائتمان (CDS) الفرنسية بشكل كبير الأسبوع الماضي." "وقد أثار هذا قلق السوق بشأن الصحة المالية للاقتصادات المحيطة ذات الديون العالية في منطقة اليورو، مما دعم قوة الدولار بشكل أكبر."